2024年12月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.1%。

當(dāng)我們出門(mén)曬太陽(yáng)之前，要先看看天氣，晴天就出去曬，雨天就躲起來(lái)。

通脹，是我們觀察經(jīng)濟(jì)天氣最重要的參數(shù)之一。

CPI是衡量通貨膨脹程度最直接的指標(biāo)之一。

0.1%，幾乎為零的通脹

當(dāng)我們對(duì)當(dāng)下迷茫的時(shí)候，就拉長(zhǎng)周期看問(wèn)題，

08年金融危機(jī)之前，CPI一度超過(guò)8%，出現(xiàn)高通脹情況， 隨著金融危機(jī)到來(lái)，09年CPI最低下探到-2%。 數(shù)據(jù)的 高波動(dòng) 代表 著經(jīng)濟(jì) 發(fā)展的強(qiáng)大生命力。

隨后2012-2018年，CPI在長(zhǎng)達(dá)6年時(shí)間內(nèi)保持了穩(wěn)定的中樞，多數(shù)時(shí)間在1%-3%水平波動(dòng)。

2023年下半年至今，CPI降至0附近水平。

在20年的時(shí)間周期內(nèi)，CPI的中樞在不斷下移

這與經(jīng)濟(jì)增速下移保持一致。

再看通脹定義， 通脹是一個(gè)經(jīng)濟(jì)整體價(jià)格水平的變化。

但是通脹背后的因素不同。

如果是流通中的貨幣超過(guò)了產(chǎn)品和服務(wù)所需貨幣量，類(lèi)似于津巴布韋，這叫惡性通脹。

如果是經(jīng)濟(jì)中總需求大于總供給，經(jīng)濟(jì)處在供不應(yīng)求狀態(tài)，這就是好的通脹。反之，當(dāng)總需求弱于總供給，需求不足時(shí)，通脹就會(huì)變?nèi)酰踔吝M(jìn)入物價(jià)負(fù)增長(zhǎng)的通貨緊縮狀態(tài)。

當(dāng)前是哪種？

“中國(guó)現(xiàn)在應(yīng)該把重點(diǎn)放在抵擋通縮壓力上” 9月6日的外灘峰會(huì)上，通縮終于被擺到了臺(tái)面上。

人民銀行前行長(zhǎng)易綱表示，中國(guó)面臨內(nèi)需疲軟的問(wèn)題，尤其是在消費(fèi)和投資方面。 中國(guó)現(xiàn)在應(yīng)該把重點(diǎn)放在抵擋通縮壓力上，廣泛的價(jià)格衡量指標(biāo)連續(xù)幾季呈現(xiàn)負(fù)值，中國(guó)目前的重點(diǎn)應(yīng)該是在未來(lái)幾季讓GDP平減指數(shù)轉(zhuǎn)正。

這里的廣泛的價(jià)格衡量指標(biāo)，除了CPI，還有 一個(gè)是GDP平減指數(shù)。

GDP平減指數(shù)同比值已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度為負(fù)。

會(huì)上還提到，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇，但相對(duì)緩慢，希望今年底前中國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)能夠趨于零左右�！�

目前看，達(dá)到預(yù)想的目標(biāo)，并沒(méi)有預(yù)想的容易。

2024年12月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.3%，環(huán)比下降0.1%。與“希望今年底前中國(guó)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)能夠趨于零左右”的目標(biāo)還有差距。

消費(fèi)這個(gè)東西，刺激起來(lái)并不容易，

最近2025年消費(fèi)補(bǔ)貼又下來(lái)了。 例如 對(duì)個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)等3類(lèi)數(shù)碼產(chǎn)品，按產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的15%給予補(bǔ)貼，每件補(bǔ)貼不超過(guò)500元， 家電產(chǎn)品單件最高可享受銷(xiāo)售價(jià)格20%的補(bǔ)貼， 汽車(chē)置換更新買(mǎi)新能源車(chē)最高補(bǔ)貼1.5萬(wàn)元。

補(bǔ)貼是刺激總需求的方式， 但是擴(kuò)大內(nèi)需本來(lái)就是個(gè)偽命題。

因?yàn)榇碳げ皇且鹣M(fèi)變化的主要自變量

必需品消費(fèi)受到生理需求的制約，比如人一天能吃的東西有上限的。 可選消費(fèi)品是消費(fèi)能力 和消費(fèi)意愿的 函數(shù)，但是后兩者 幾乎是由當(dāng)前收入和對(duì)未來(lái)收入預(yù)期決定的。

收入你懂得，身邊的人幾乎都降薪了。

現(xiàn)在職場(chǎng)主力90后，大部分1幾年讀大學(xué)，2幾年買(mǎi)房，畢業(yè)趕上房?jī)r(jià)大漲，背上30年房貸后又逢房?jī)r(jià)下跌，現(xiàn)在又逢降薪，只能消費(fèi)降級(jí)，沒(méi)有辦法。

什么叫出清，出清就是零通脹時(shí)代下，一代人負(fù)重前行，用青春還完債務(wù)，換得下一代可以輕松前行。