央媽周末開(kāi)了2025年，首次貨幣政策委員會(huì)的會(huì)議，宣布擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

其實(shí)降準(zhǔn)降息這事已經(jīng)說(shuō)了很久了，前面幾次高層的會(huì)議也都提到了，但是為啥一直沒(méi)有落地了。

因?yàn)檠胄行枰x擇時(shí)機(jī)，選擇什么時(shí)機(jī)，我們來(lái)看看央行具體是怎么說(shuō)的，它說(shuō)要根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

也就是說(shuō)，要結(jié)合內(nèi)部因素和外部因素，綜合考慮降準(zhǔn)降息的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。內(nèi)部因素不用說(shuō)了，最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，迫切需要寬松的貨幣政策，股市開(kāi)年大跌，迫切需要央行送上大禮包維穩(wěn)。

但是內(nèi)部因素，最讓人頭疼的就是國(guó)債市場(chǎng)，國(guó)債不斷創(chuàng)新高，國(guó)債收益率不斷創(chuàng)新低，如果國(guó)債市場(chǎng)不降降溫，央行降準(zhǔn)降息以后，會(huì)讓國(guó)債市場(chǎng)更加瘋狂。

那么一方面釋放的流動(dòng)性，還會(huì)繼續(xù)進(jìn)入國(guó)債市場(chǎng)，若不是股市和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，另外一方面，這會(huì)讓國(guó)債市場(chǎng)積累的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，所以國(guó)債這事已經(jīng)成了貨幣政策的掣肘，就看央行如何權(quán)衡，如何調(diào)控了。

外部因素來(lái)看，我感覺(jué)主要是在等特朗普上任，也就是1月18日。因?yàn)樘乩势找呀?jīng)說(shuō)了他上任第一天，就會(huì)我們加征關(guān)稅。那么央行估計(jì)是想等特朗普開(kāi)炮以后，馬上實(shí)施大力度的貨幣寬松政策，對(duì)特朗普的打壓行為進(jìn)行對(duì)沖。

所以，大家稍微等一等，理解央行此時(shí)此刻決策上的總體考慮。不過(guò)，降準(zhǔn)降息這事需要把握節(jié)奏，有些之前已經(jīng)宣布的政策，還是要抓緊落實(shí)啊。

比如說(shuō)，央行9月24日推出的互換便利工具，首次操作金額500億元，第二次操作金額為550億元。兩次累計(jì)操作了1000億的規(guī)模，剛到首期規(guī)模的20%，這個(gè)進(jìn)展有點(diǎn)慢啊。

市場(chǎng)這兩天又萎靡不振了，這個(gè)工具得抓緊推啊，當(dāng)務(wù)之急，先趕緊把第一個(gè)5000億，充值完畢。

當(dāng)時(shí)不是說(shuō)，如果第一個(gè)5000億不夠的話，還有第二個(gè)，第三個(gè)5000億嗎，這些美好的規(guī)劃和遠(yuǎn)景，市場(chǎng)和股民都翹首以待了，都眼巴巴等著援軍到來(lái)了。

所以，運(yùn)籌帷幄，并不耽誤隨機(jī)應(yīng)變，及時(shí)出手，那些有效的政策工具，還得趕緊用上，越快越好。