本周大盤整體維持上漲格局，但多頭進(jìn)攻力度較前兩周明顯弱化，市場節(jié)奏悄然轉(zhuǎn)變。全周指數(shù)沖高遇阻，周四、周五連續(xù)上演寬幅震蕩，多空博弈愈發(fā)激烈，最終周K線收出一根長上影線，4100點(diǎn)上方壓力重重，短期突破乏力。

與此同時，本周市場成交量持續(xù)大幅放大，整體量能遠(yuǎn)超前兩周，增量資金入場跡象明顯，可指數(shù)漲幅卻不斷收縮，放量滯漲的特征十分突出。不少投資者都能直觀感受到盤面的微妙變化，一輪持續(xù)許久的修復(fù)行情是否臨近尾聲？下周周線級別上漲節(jié)奏能否延續(xù)，成為當(dāng)下市場最關(guān)注的核心問題。

剛剛，國務(wù)院發(fā)布，利好兩行業(yè)高速發(fā)展

就在周日下午，重磅政策正式落地。中辦、國辦聯(lián)合發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)新就業(yè)群體服務(wù)管理的專項(xiàng)意見，經(jīng)由新華社、國務(wù)院官網(wǎng)同步官宣。這份文件是立足長遠(yuǎn)的頂層設(shè)計，在二十大戰(zhàn)略部署與十五五規(guī)劃綱要基礎(chǔ)上，進(jìn)一步細(xì)化完善新就業(yè)群體權(quán)益保障與行業(yè)管理規(guī)則，為新業(yè)態(tài)發(fā)展劃定清晰框架。

從資本市場視角解讀，該政策明確了長期發(fā)展路線，有效穩(wěn)定市場預(yù)期。長期以來，平臺經(jīng)濟(jì)、靈活就業(yè)相關(guān)賽道因監(jiān)管不確定性反復(fù)波動，而本次意見的出臺，徹底厘清行業(yè)發(fā)展邊界，降低經(jīng)營與估值波動風(fēng)險，助力相關(guān)板塊重塑長期估值體系。

當(dāng)前市場資金風(fēng)格早已悄然切換，脫離單純的概念炒作與短線博弈，轉(zhuǎn)而擁抱政策兜底、具備真實(shí)民生價值與成長邏輯的優(yōu)質(zhì)賽道。政策加持之下，長線配置資金會持續(xù)流向民生保障、社會運(yùn)轉(zhuǎn)效率升級領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，催生新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

本次頂層政策落地，直接利好兩大核心行業(yè)，成長邏輯全面強(qiáng)化。

第一，保險行業(yè)。目前我國新就業(yè)群體體量龐大，外賣、貨運(yùn)、網(wǎng)約車等靈活就業(yè)人群的社會保障缺口顯著。政策推動權(quán)益保障體系完善，將催生大量商業(yè)保險補(bǔ)充需求，為保險行業(yè)打開全新增量市場。疊加當(dāng)下市場風(fēng)險偏好持續(xù)修復(fù)，權(quán)益市場穩(wěn)步回暖，也將穩(wěn)步改善保險企業(yè)投資端收益，形成雙向利好。

第二，職業(yè)教育行業(yè)。文件明確提出要健全新就業(yè)群體就業(yè)幫扶機(jī)制，完善技能培訓(xùn)體系，全面提升從業(yè)者綜合能力。依托AI智能教學(xué)、直播帶崗新模式的招聘服務(wù)平臺，以及聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造實(shí)操培訓(xùn)的職教機(jī)構(gòu)，將直接享受政策紅利，行業(yè)成長空間進(jìn)一步打開。

展望后市，下周A股將迎來重要變盤節(jié)點(diǎn)，盤面分化會進(jìn)一步加劇。

前期強(qiáng)勢領(lǐng)跑的創(chuàng)業(yè)板，近期走勢明顯走弱，強(qiáng)弱格局徹底反轉(zhuǎn)。從周線來看，創(chuàng)業(yè)板本周看似收出紅盤，實(shí)則微跌0.29%，屬于典型的虛假陽線，整體表現(xiàn)弱于滬指。前兩周創(chuàng)業(yè)板連續(xù)暴力拉升，累計漲幅驚人，短期透支大量多頭動能，暴漲之后必然伴隨劇烈波動，這也是近兩日創(chuàng)業(yè)板調(diào)整幅度遠(yuǎn)超主板的核心原因。

周線形態(tài)上，創(chuàng)業(yè)板高位走出高位十字星，上影線遠(yuǎn)長于下影線，意味著高位空頭力量已經(jīng)開始占據(jù)主動。連續(xù)大漲過后，場內(nèi)獲利盤堆積，資金止盈兌現(xiàn)需求集中釋放，高位拋壓持續(xù)加重。技術(shù)趨勢層面，短期快速拉升后，指數(shù)嚴(yán)重偏離中期關(guān)鍵均線，上漲根基極不穩(wěn)固，本輪沖高回落早已在預(yù)期之內(nèi)。

疊加本周創(chuàng)業(yè)板同步放量，放量滯漲信號完全坐實(shí)，短期調(diào)整風(fēng)險需要高度警惕。即便下周初存在短暫反彈修復(fù)，但創(chuàng)業(yè)板短期很難重啟單邊大漲行情，階段性休整已是必然，以此修復(fù)均線背離、消化高位籌碼。綜合來看，下周創(chuàng)業(yè)板周線收跌概率極大，操作上需謹(jǐn)慎控倉，重點(diǎn)關(guān)注3570點(diǎn)附近核心支撐。

提到創(chuàng)業(yè)板，就不得不提當(dāng)下市場最熱的CPO板塊，全場資金抱團(tuán)聚焦，機(jī)構(gòu)扎堆加持，成為極致抱團(tuán)的核心賽道。但資本市場從來沒有只漲不跌的板塊，抱團(tuán)行情終有落幕之時。早年新能源賽道極致抱團(tuán)后見頂回落的前車之鑒歷歷在目，如今CPO板塊炒作熱度更盛，同樣無法擺脫周期輪回。

隨著一季報進(jìn)入集中披露期，多家CPO核心標(biāo)的業(yè)績不及市場預(yù)期，資金迅速做出反應(yīng)，板塊內(nèi)多只權(quán)重標(biāo)的大幅下挫，抱團(tuán)裂痕已然顯現(xiàn)。從周線形態(tài)分析，CPO板塊本周雖勉強(qiáng)收漲，但長上影線壓頂，周成交額創(chuàng)下近年天量，天量滯漲就是最明確的見頂預(yù)警。

目前板塊周線尚未跌破中期支撐線，但短期漲幅過大、偏離趨勢過遠(yuǎn)，階段性回調(diào)需求強(qiáng)烈。日線級別早已失守短期攻防均線，短線趨勢走弱跡象明顯，若周一無法快速反彈修復(fù)，短期調(diào)整節(jié)奏將會加速。后續(xù)一旦周線關(guān)鍵支撐失守，大概率觸發(fā)周線級別深度調(diào)整，高位追高的散戶極易長期被套，切勿盲目跟風(fēng)接盤。

最后聚焦大盤走勢，下周主板同樣會開啟階段性調(diào)整，但整體走勢會比創(chuàng)業(yè)板溫和許多，調(diào)整幅度有限，整體維持窄幅震蕩格局。4050點(diǎn)區(qū)域支撐扎實(shí)，調(diào)整過程中很難有效跌破，整體屬于上漲過程中的技術(shù)性洗盤。

這種短期調(diào)整并非行情終結(jié)，而是清洗浮籌、修復(fù)技術(shù)形態(tài)的合理過程。消化完高位分歧與獲利籌碼后，大盤中長期上行趨勢不會改變。放眼長遠(yuǎn)，本輪修復(fù)行情遠(yuǎn)未結(jié)束，調(diào)整蓄力完成后，指數(shù)后續(xù)完全具備沖擊4500點(diǎn)區(qū)間的潛力，把握節(jié)奏、精選標(biāo)的，才能穩(wěn)穩(wěn)握住后續(xù)行情。