在今早《A股重磅資金報(bào)告：證監(jiān)會(huì)打出調(diào)控組合拳！機(jī)構(gòu)游資周五合力抄底》一文中，我和大家聊到了本周A股市場(chǎng)沖高震蕩，雖然大盤(pán)重心上移，但市場(chǎng)虧錢(qián)效應(yīng)依舊明顯的主要原因！即三大路主力資金中，只有游資在單邊做多，主動(dòng)基金繼續(xù)高拋低吸做波段，被動(dòng)基金則連續(xù)兩周減倉(cāng)。

　　而本周末市場(chǎng)消息面大事不少！其一，央行表示，將持續(xù)整治金融機(jī)構(gòu)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，高質(zhì)量統(tǒng)籌做好金融“五篇大文章”！其二，仿制藥“內(nèi)卷”時(shí)代即將終結(jié)，三天內(nèi)54款藥品上市申請(qǐng)?jiān)夥?，首仿藥也未能幸免！其三，受第一季度?cái)報(bào)遠(yuǎn)超預(yù)期驅(qū)動(dòng)，周五晚美股英特爾和英偉達(dá)兩大科技巨頭暴增，并帶動(dòng)納指和標(biāo)普再創(chuàng)歷史新高！

　　這些消息肯定會(huì)對(duì)下周A股市場(chǎng)格局產(chǎn)生直接影響，那么哪些板塊將會(huì)是下周A股市場(chǎng)的核心主線(xiàn)熱點(diǎn)呢？

　　在綜合了市場(chǎng)消息面、基本面、資金面與技術(shù)面后，我認(rèn)為下周A股市場(chǎng)的熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)將會(huì)出現(xiàn)新變化！過(guò)去一兩周，整個(gè)市場(chǎng)是鋰電池+AI算力的雙主線(xiàn)驅(qū)動(dòng)格局。本周主力在鋰電池上的籌碼并未松動(dòng)，在AI算力上則有松動(dòng)跡象。這就意味著，下周鋰電池仍將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，而AI算力主題內(nèi)部大概率會(huì)有分化！

　　一、鋰電池：獨(dú)立儲(chǔ)能招標(biāo)容量環(huán)比，主力機(jī)構(gòu)堅(jiān)定加倉(cāng)！

　　4月是A股上市公司的財(cái)報(bào)密集披露期，去年的年報(bào)和今年的一季報(bào)，都將在4月最后幾個(gè)交易日全部落地。尤其是今年一季報(bào)，可以在很大程度上反映今年全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)狀況。因此，現(xiàn)在就是觀(guān)察各行各業(yè)景氣度的最佳窗口期。

　　值得注意的是，這段時(shí)間連續(xù)走強(qiáng)的鋰電池和AI算力，都是一季報(bào)高增股的集中營(yíng)。

　　據(jù)我觀(guān)察統(tǒng)計(jì)，本周鋰電池板塊內(nèi)有17家公司披露了一季報(bào)。除此之外，還有幾家公司披露了一季報(bào)預(yù)告。其中，天華新能今年一季度凈利潤(rùn)同比暴增1471%，領(lǐng)跑鋰電池。排在第二位的是多氟多，凈利潤(rùn)同比增速480%！而在預(yù)增股中，老牌龍頭天齊鋰業(yè)也交出了1500%-1800%的亮眼成績(jī)單，贛鋒鋰業(yè)則預(yù)增550%-690%！

　　這么多千億市值的行業(yè)巨頭同時(shí)宣布業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，足以說(shuō)明行業(yè)景氣度已經(jīng)迎來(lái)了絕地反轉(zhuǎn)！而根據(jù)我此前分析，鋰電池行業(yè)之所以能在今年實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，是因?yàn)槌藙?dòng)力電池外，儲(chǔ)能電池今年的裝機(jī)量也出現(xiàn)了大幅飆升。這背后，說(shuō)到底還是人工智能對(duì)電力的高需求所致。

　　在A股市場(chǎng)中，近期鋰電池板塊也因?yàn)樾袠I(yè)景氣度大增，以及消息面密集利好反復(fù)走強(qiáng)。其中有幾條比較重要的利好值得我們高度重視：

　　1、在近日舉辦的2026年“超級(jí)科技日”發(fā)布會(huì)上，寧德時(shí)代首席科學(xué)家、中國(guó)工程院院士吳凱在發(fā)言中表示，鈉離子電池在高溫、極寒等出行場(chǎng)景以及儲(chǔ)能領(lǐng)域有廣闊場(chǎng)景，目前已經(jīng)解決了制造環(huán)節(jié)的核心問(wèn)題，年內(nèi)大規(guī)模量產(chǎn)。

　　2、本周，共計(jì)6.6GW/17.16GWh各類(lèi)型儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)啟招標(biāo)，與上周相比，招標(biāo)容量、功率規(guī)模環(huán)比大增，其中，獨(dú)立儲(chǔ)能環(huán)比增長(zhǎng)198%，4h儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)容量增加119%。

　　3、本周內(nèi)4大百億級(jí)電池項(xiàng)目連爆新動(dòng)態(tài)！4月23日，遠(yuǎn)景動(dòng)力宜昌超級(jí)工廠(chǎng)二期項(xiàng)目舉行開(kāi)工儀式；4月21日，楚能220億元項(xiàng)目傳出消息，將沖刺8月投產(chǎn)；中創(chuàng)新航150億元高性能鋰電池項(xiàng)目全速推進(jìn)；當(dāng)卓二期年產(chǎn)60GWh新型電池電芯、模組項(xiàng)目簽約活動(dòng)在南湖區(qū)舉行。

　　我們從上述消息可以看出，現(xiàn)在鋰電池下游儲(chǔ)能的裝機(jī)量仍然保持則超高速增長(zhǎng)。不僅如此，還有多個(gè)大項(xiàng)目在未來(lái)不久將投產(chǎn)，這都能進(jìn)一步對(duì)行業(yè)景氣度形成支撐。除此之外，鈉離子電池也傳出要量產(chǎn)的重磅利好，未來(lái)將和鋰電池共生。雖然鈉電池能分走一部分鋰電池的蛋糕，但絕大多數(shù)的鋰電池企業(yè)都在鈉電池上有布局，所以這則消息并非利空！

　　在基本面和消息面共振下，我注意到，近期有大量機(jī)構(gòu)資金涌入鋰電池板塊。過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，鋰電池板塊內(nèi)有15家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。而最近兩周時(shí)間里，上周鋰電池被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。本周五之前，主力機(jī)構(gòu)有減倉(cāng)鋰電池的動(dòng)作，但本周五突然轉(zhuǎn)頭再次大幅加倉(cāng)，是推動(dòng)周五板塊大漲的主要做多力量！

　　二，AI算力：硬件與租賃雙輪驅(qū)動(dòng)，行業(yè)景氣度居高不下！

　　AI算力尤其是算力硬件，是A股市場(chǎng)乃至全球資本市場(chǎng)的核心主線(xiàn)，美日韓三國(guó)主要股指，皆因AI算力驅(qū)動(dòng)，連續(xù)走強(qiáng)并傳出歷史新高！

　　僅以周五晚美股走勢(shì)為例，受第一季度財(cái)報(bào)遠(yuǎn)超預(yù)期驅(qū)動(dòng)，CPU龍頭英特爾在盤(pán)前就暴漲了27%，雖然盤(pán)中漲幅并未進(jìn)一步擴(kuò)大，但也錄得了23%的跳空大漲。另一邊，AI算力總龍頭英偉達(dá)周五晚也大漲了4%，市值重新突破5萬(wàn)億美元大關(guān)！而在英特爾和英偉達(dá)大漲驅(qū)動(dòng)下，周五晚美股納指再創(chuàng)歷史新高，但道指則逆勢(shì)下跌收出綠盤(pán)，分化極為明顯。

　　這種情況在A股市場(chǎng)中也同樣存在，A股大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指中期表現(xiàn)差異巨大，說(shuō)到底就是寧德時(shí)代和中際旭創(chuàng)兩大權(quán)重股反復(fù)創(chuàng)新高的結(jié)果。

　　雖然我國(guó)在高端芯片領(lǐng)域仍然與美國(guó)存在不小差距，但在AI算力產(chǎn)業(yè)鏈上的完整布局，卻讓不少分支板塊同樣能深度受益全球人工智能的大爆發(fā)。典型如這幾年市場(chǎng)關(guān)注度最高的CPO，而除了CPO外，存儲(chǔ)芯片、光纖光纜、PCB、液冷服務(wù)器、電子布，甚至今年因Token調(diào)用量井噴的算力租賃都是如此！

　　近期，AI算力硬件和算力租賃都是A股市場(chǎng)的核心主線(xiàn)熱點(diǎn)，交投極為活躍，這除了與超高的行業(yè)景氣度密不可分外，還和每天都有密集利好傳出有直接關(guān)系！下面，我們來(lái)盤(pán)點(diǎn)一下近期與AI算力各個(gè)細(xì)分板塊相關(guān)的幾條重要利好：

　　1、光纖光纜：近日，多家江蘇光纖生產(chǎn)企業(yè)表示，今年一季度，光纖產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量同比高增，增速在35%-500%之間！與此同時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)了大幅上漲，漲幅高達(dá)650%！以前是貨發(fā)了以后再付貨款，現(xiàn)在買(mǎi)家先付錢(qián)，再發(fā)貨，根本不愁賣(mài)。

　　2、CPO：最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，20家光模塊行業(yè)上市公司中，已有14家發(fā)布了2025年年報(bào)。其中，13家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)；10家公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。整體來(lái)看，光模塊行業(yè)呈現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)同步改善的態(tài)勢(shì)。

　　3、液冷：谷歌Cloud Next2026大會(huì)將于4月22日在美國(guó)拉斯維加斯舉行。市場(chǎng)預(yù)期，谷歌或?qū)l(fā)布TPUV8產(chǎn)品，全液冷技術(shù)成為行業(yè)關(guān)注重點(diǎn)。

　　4、存儲(chǔ)芯片：據(jù)報(bào)道，三星電子將在第二季度供應(yīng)的DRAM價(jià)格較第一季度上漲約30%，在上月底與主要客戶(hù)進(jìn)行價(jià)格談判后已經(jīng)簽訂了供應(yīng)合同，30%是平均價(jià)格漲幅，包括高帶寬內(nèi)存（HBM852）和服務(wù)器、PC和移動(dòng)設(shè)備等通用DRAM。

　　5、電子布：2025年以來(lái)，英偉達(dá)等科技巨頭頻頻“搶布”、頭部廠(chǎng)商月度調(diào)價(jià)、特種布供不應(yīng)求，行業(yè)景氣度一再拉升。近日，中國(guó)巨石、國(guó)際復(fù)材等上市公司工作人員均表示，公司普通電子布產(chǎn)品“庫(kù)存只有一周多一點(diǎn)，各類(lèi)產(chǎn)品訂單充足，產(chǎn)出來(lái)就能銷(xiāo)售?！?/p>

　　6、算力租賃：繼阿里云和百度智能云之后，騰訊云也成為AI算力漲價(jià)隊(duì)列中的一份子。近日，騰訊云發(fā)布AI算力、容器服務(wù)、EMR相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整公告。公告表示，鑒于全球AI算力需求持續(xù)激增，核心硬件供應(yīng)鏈成本大幅上漲，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)上調(diào)5%。

　　不難看出，近期與AI算力硬件或算力租賃相關(guān)的利好，都是能反映出行業(yè)景氣度高增的實(shí)質(zhì)性利好。而在消息面與基本面共振驅(qū)動(dòng)下，近期主力機(jī)構(gòu)和游資在AI算力方向的布局力度始終較高！

　　據(jù)我觀(guān)察統(tǒng)計(jì)，過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，CPO板塊內(nèi)有20家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)，是主力買(mǎi)入最多的AI算力分支，同時(shí)也是主力抱團(tuán)的主要方向。排在第二位的是AI數(shù)據(jù)中心，有17家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。然后是存儲(chǔ)芯片和算力租賃，都有16家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。除此之外，光纖光纜、電子布等，主力機(jī)構(gòu)近期的買(mǎi)入量同樣不少。

　　最近兩周內(nèi)，上周主力機(jī)構(gòu)還大幅買(mǎi)入了液冷、存儲(chǔ)芯片和PCB，中幅加倉(cāng)了光纖光纜。游資上周則中幅加倉(cāng)了存儲(chǔ)芯片。本周機(jī)構(gòu)中幅加倉(cāng)了算力租賃，小幅加倉(cāng)了液冷服務(wù)器，但卻大幅減倉(cāng)了CPO。本周游資小幅加倉(cāng)了算力租賃和CPO。

　　從交易數(shù)據(jù)上看，只有CPO出現(xiàn)了籌碼松動(dòng)，其他方向籌碼都還非常集中！

　　從上文分析可以看出，鋰電池和AI算力在基本面上的邏輯非常清晰，在加上近期消息面利好不斷，主力機(jī)構(gòu)或游資持續(xù)加倉(cāng)，所以短期內(nèi)兩個(gè)板塊的活躍度仍然不會(huì)低！那么接下來(lái)，我再?gòu)募夹g(shù)面上和大家聊聊這兩個(gè)板塊下周的操作節(jié)奏！

　　鋰電池：以核心細(xì)分板塊指數(shù)能源金屬為例，周五板塊指數(shù)長(zhǎng)陽(yáng)突破5日線(xiàn)后重新轉(zhuǎn)強(qiáng)。目前還處于5日線(xiàn)之上的單邊上行趨勢(shì)之中，且并未偏離5日線(xiàn)超買(mǎi)。下周一只要不是跳空高開(kāi)高走，板塊指數(shù)不會(huì)面臨超買(mǎi)的壓力，就可以直接跟進(jìn)。但如果下周一繼續(xù)高開(kāi)高走，就需要等待周中回撤到5日線(xiàn)附近再低吸。

　　AI算力：在領(lǐng)漲分支CPO出現(xiàn)籌碼松動(dòng)的情況下，我們可以將視線(xiàn)轉(zhuǎn)向其他細(xì)分，以活躍度排在第二位的存儲(chǔ)芯片為例，周五板塊指數(shù)已經(jīng)擊穿了5日線(xiàn)，但并未跌破10日線(xiàn)。10日線(xiàn)是單邊上行的趨勢(shì)線(xiàn)，如果接下來(lái)存儲(chǔ)芯片橫盤(pán)震蕩或跌破10日線(xiàn)，則表明AI算力方向?qū)?浪結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為2浪結(jié)構(gòu)，短暫調(diào)整后還會(huì)走出3浪行情。出現(xiàn)這種走勢(shì)，就需要耐心等調(diào)整結(jié)束，在調(diào)整時(shí)尋找有補(bǔ)漲加速跡象的個(gè)股。如果下周板塊指數(shù)重上5日線(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)，則表明AI算力還在1浪結(jié)構(gòu)中，就可以直接跟進(jìn)。