最近不少朋友找我聊天，說拿著股票總像坐過山車，走勢向上時心里慌慌的怕回落，走勢回落時又揪著心怕被套，盯著盤面一整天，飯吃不下覺睡不好。其實我太懂這種滋味了，投資本該是讓生活更踏實，不是給自己添這么多堵。最近留意到，不少在頭部量化機構深耕多年的資深從業(yè)者，紛紛出來創(chuàng)立自己的私募機構。監(jiān)管收緊后，新登記的私募數(shù)量明顯減少，但能闖過高門檻的，大多是帶著扎實資歷、成熟經(jīng)驗的行業(yè)精英。這背后其實也在告訴我們，市場正在變得越來越專業(yè)，靠感覺跟風的路子，只會越來越難走。想要擺脫這種焦慮，或許該換個角度，看看走勢背后的真實交易邏輯。

一、別被表面走勢困住

相信很多人都有過這種經(jīng)歷：手里的股票經(jīng)歷一段走勢向上后，突然開始連續(xù)調(diào)整，這時候該果斷離場保住收益，還是繼續(xù)持有？怕繼續(xù)持有會陷入更深的被動，離場又擔心錯過后續(xù)行情，左右為難?？磦鹘y(tǒng)走勢圖，兩只股票的表現(xiàn)幾乎沒差，換做是誰都會糾結。 看圖1：

其實，困住我們的從來不是走勢本身，而是看不到背后的真實交易意圖。那些我們輕易能獲取的信息，比如政策導向、公司業(yè)績，甚至資金的表面流動，往往是被刻意呈現(xiàn)給大眾的，真正能決定走勢長期方向的，是體量大的資金的真實交易行為。

二、看懂真實的交易行為

想要看清真實意圖，就得從交易行為入手。傳統(tǒng)認知里只有買和賣，但真實的交易要復雜得多，不同的資金屬性和行為組合，會帶來完全不同的結果。我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，就能幫我們拆解這些行為。它比傳統(tǒng)走勢圖多了兩組關鍵數(shù)據(jù)： 第一組是由紅黃藍綠四種顏色柱體構成的「主導動能」數(shù)據(jù)，反映的是做多、回吐、做空和回補四種交易行為；第二組是橙色柱體構成的「機構庫存」數(shù)據(jù)，反映的是機構大資金的活躍程度，橙色柱體持續(xù)越久，說明機構資金參與交易的積極性越高。 尤其要注意的是，當出現(xiàn)藍色「回補」行為，同時橙色「機構庫存」保持活躍時，說明機構資金在主動參與調(diào)整；如果只有藍色「回補」但沒有橙色「機構庫存」，那大概率是普通投資者在參與，很難改變走勢方向。 看圖2：

通過這兩組數(shù)據(jù)，我們能清楚區(qū)分，左側的股票調(diào)整是機構主動參與的行為，右側的股票則是普通投資者主導的回補。

三、數(shù)據(jù)給出明確答案

當我們看清了真實的交易行為，糾結就會迎刃而解。左側股票的調(diào)整，是機構為了清理跟風盤的主動行為，后續(xù)走勢往往會回到原有軌道；而右側股票的回補，只是普通投資者的短期參與，很難形成持續(xù)的支撐。 看圖3：

實際走勢也印證了這一點，左側股票調(diào)整后走勢重回向上通道，右側股票雖有短暫反彈，但很快又進入調(diào)整狀態(tài)。這就是數(shù)據(jù)的價值——它能幫我們穿透表面迷霧，找到最核心的邏輯。

四、反彈背后的真相

再比如調(diào)整后的反彈行情，同樣讓人糾結：到底是走勢反轉，還是短暫的回彈？看傳統(tǒng)走勢圖，依舊很難判斷，但用量化大數(shù)據(jù)就能一目了然。 看圖4：

我們能清楚看到，左側股票的反彈伴隨活躍的「機構庫存」和藍色「回補」行為，是機構主動參與的信號；右側股票的反彈只有藍色「回補」，沒有「機構庫存」，屬于普通投資者的短期參與。 看圖5：

最終的走勢也和數(shù)據(jù)傳遞的信息一致，左側股票反彈后走勢持續(xù)向上，右側股票的反彈只是曇花一現(xiàn)，很快又進入調(diào)整。

五、用數(shù)據(jù)找回投資從容

投資不該是一場折磨人的拉鋸戰(zhàn)，我們沒必要每天在焦慮中猜測走勢。量化大數(shù)據(jù)的核心，就是用客觀的數(shù)據(jù)替代主觀的臆斷，幫我們看清那些被隱藏的交易行為。就像現(xiàn)在越來越多的量化精英進入私募行業(yè)，他們靠的也是數(shù)據(jù)和專業(yè)能力，而不是感覺。當我們掌握了這種看市場的方式，就能擺脫情緒的干擾，找回投資該有的從容。不用再為一時的走勢波動寢食難安，因為我們知道，真正決定方向的，是那些真實的交易行為。

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