近期，曾經(jīng)淡出公眾視野的樂視影業(yè)，因一則股權(quán)凍結(jié)信息再次回到大家視線里。翻看它的過往，股權(quán)凍結(jié)、失信被執(zhí)行人等記錄不在少數(shù)，歷史風(fēng)險的出清問題也再次被提起。其實不止是這類市場新聞，我們在面對各類市場變化時，總習(xí)慣靠直覺做判斷：看到標(biāo)的走勢波動就慌著調(diào)整，看到新聞消息就主觀腦補后續(xù)變化，結(jié)果往往事與愿違——要么在波動中提前離場，要么在走勢變化后遲遲不肯抽身。為什么我們的直覺總是不準(zhǔn)？因為我們看到的都是表象，不管是新聞帶來的情緒影響，還是標(biāo)的走勢的跌宕起伏，本質(zhì)上都是用來掩蓋真實交易意圖的“障眼法”。要避開這些坑，就得跳出主觀誤區(qū)，用量化大數(shù)據(jù)看清真實的交易行為。

一、為什么直覺會讓我們做出錯誤選擇

很多人做決策時，總習(xí)慣跟著感覺走：看到標(biāo)的出現(xiàn)長時間走勢波動，就覺得“情況不對”，趕緊調(diào)整；看到此前走勢有不錯的變化，就覺得“能一直保持”，死死拿著。但結(jié)果往往是，該堅持的時候放棄了，該調(diào)整的時候猶豫了。這不是我們運氣差，而是直覺天生就容易被表象誤導(dǎo)。

就拿我關(guān)注過的一只標(biāo)的來說，回頭看它的整體走勢很順暢，但放在當(dāng)時，一路上的波動調(diào)整可不少，尤其是用數(shù)字①②標(biāo)注的區(qū)域，波動時間遠超過之前幾次，再加上此前已經(jīng)有了不小的走勢變化，換做誰都會心里犯嘀咕：是不是要發(fā)生轉(zhuǎn)折了？很多人就是在這個時候選擇了離場，結(jié)果錯過了后續(xù)的行情。

但如果我們拋開表象看真實的交易行為，就不會犯這種錯誤。我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)系統(tǒng)能幫我們看清這些，圖中橙色柱體就是「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，它反映的是機構(gòu)資金參與交易的活躍程度，柱體持續(xù)存在，就說明有機構(gòu)資金在持續(xù)參與交易。 看圖1：

你會發(fā)現(xiàn)，雖然表象上走勢跌宕，但「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)一直保持活躍，說明機構(gòu)資金的參與從未中斷。我們之所以會慌，是因為直覺把“長時間波動”等同于“資金撤離”，但量化數(shù)據(jù)告訴我們，真實的交易行為和直覺判斷完全相反。

二、反常表象下的交易真相

還有一種更迷惑人的情況，就是標(biāo)的走勢反復(fù)出現(xiàn)波動，每次波動后又回到原有節(jié)奏，這時候直覺會讓我們產(chǎn)生“習(xí)慣依賴”：反正每次波動后都會回來，這次也一樣。但事實真的如此嗎？

有另一只標(biāo)的，走勢上也是一波三折，尤其是數(shù)字①②③標(biāo)注的區(qū)域，波動幅度和時間都讓人捏一把汗，很多人在第一次波動時就忍不住調(diào)整，而堅持下來的人，也是靠著“之前都回來過”的直覺撐著。但如果看量化數(shù)據(jù)就會發(fā)現(xiàn)，這幾次波動期間，「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)始終沒有消失，說明機構(gòu)資金一直在積極參與交易，這種反常的表象背后，其實是穩(wěn)定的交易行為支撐。 看圖2：

但不是所有的“反復(fù)波動”都有相同結(jié)果。有一只標(biāo)的，前期走勢和上面這只類似，都是在波動中前行，但最后一次波動后，走勢就發(fā)生了變化。問題出在哪？看量化數(shù)據(jù)就清楚了，最后一次波動期間，「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)消失了，說明機構(gòu)資金不再積極參與交易，表象的相似性掩蓋了交易行為的本質(zhì)變化，直覺依賴讓很多人沒能及時察覺。 看圖3：

三、路徑依賴是最隱蔽的思維陷阱

我們的直覺總是喜歡“走捷徑”，比如看到之前幾次波動后，標(biāo)的都回到了原有節(jié)奏，就會下意識認(rèn)為“這次也一定行”，這種路徑依賴，是投資中最隱蔽的陷阱。

我有個朋友就吃過這個虧，他持有的一只標(biāo)的，前幾次出現(xiàn)波動后，都很快回到了之前的走勢狀態(tài)，所以當(dāng)又一次波動出現(xiàn)時，他憑著直覺覺得“肯定還會回來”，根本沒去看交易數(shù)據(jù)。結(jié)果這次波動后，標(biāo)的走勢一路回落，把之前不少的走勢成果都抹掉了。后來看量化數(shù)據(jù)才發(fā)現(xiàn)，最后這次波動期間，「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)已經(jīng)消失了，機構(gòu)資金不再參與交易，而他的直覺完全忽略了這個關(guān)鍵信號。 看圖4：

為什么我們會陷入路徑依賴？因為直覺更相信“看得見的歷史”，而不愿意去關(guān)注“看不見的變化”。我們習(xí)慣用過去的經(jīng)驗判斷未來，卻忘了市場的核心是交易行為的變化，而不是走勢的重復(fù)。當(dāng)直覺讓我們忽略了數(shù)據(jù)的本質(zhì)變化，踩坑就是大概率事件。

四、用量化思維建立概率投資邏輯

很多人覺得投資靠的是運氣和直覺，但其實投資更需要的是概率思維和系統(tǒng)方法。直覺之所以會出錯，是因為它只看到了表面的孤立現(xiàn)象，而忽略了背后的交易規(guī)律——我們的大腦天生喜歡“簡化判斷”，把復(fù)雜的交易行為歸結(jié)為簡單的走勢表象，結(jié)果就是一次次掉進主觀誤區(qū)。

量化大數(shù)據(jù)的核心價值，就是幫我們跳出主觀直覺的誤區(qū)，用客觀的交易數(shù)據(jù)還原市場真相�！笝C構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)不是用來預(yù)判什么，而是讓我們看清機構(gòu)資金是否在積極參與交易，這種數(shù)據(jù)的持續(xù)或消失，反映的是交易行為的變化，而不是簡單的買賣動作。

建立量化思維，就是要學(xué)會用數(shù)據(jù)說話，而不是靠感覺做決策。當(dāng)我們面對波動的走勢、突發(fā)的新聞時，先別急著用直覺下判斷，而是去看量化數(shù)據(jù)反映的真實交易行為。只有這樣，我們才能避開那些直覺帶來的陷阱，建立起更穩(wěn)定的投資邏輯，而不是在“該堅持時放棄、該調(diào)整時猶豫”的循環(huán)里反復(fù)踩坑。

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