中東停火消息短暫提振風(fēng)險資產(chǎn)，但華爾街策略師警告，這場戰(zhàn)爭已在通脹、能源供應(yīng)與美聯(lián)儲政策空間上留下難以迅速彌合的創(chuàng)傷。

上周，美股基準(zhǔn)股指普漲，標(biāo)普500指數(shù)累計大漲3.6%，創(chuàng)去年11月底以來最大單周漲幅。

標(biāo)普漲勢在上周五午盤后顯露疲態(tài)收跌，市場擔(dān)憂和平談判能否終結(jié)這場持續(xù)六周、已深度沖擊經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)爭。

這場震蕩迫使華爾街策略師重新審視年初的樂觀預(yù)判。油價沖擊推動通脹出現(xiàn)2022年以來最大單月漲幅，消費(fèi)者信心跌至歷史低點(diǎn)，交易員對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期已近乎消散。

最新消息稱，美國白宮官員否認(rèn)美國已同意解凍伊朗資產(chǎn)的報道。此前，路透社曾援引伊朗消息人士的話報道稱，美國已同意解凍伊朗在卡塔爾及其他外國銀行被凍結(jié)的資產(chǎn)。

央視新聞稍早前也援引伊朗消息人士稱，包括解凍伊朗被凍結(jié)資產(chǎn)和黎巴嫩停火等伊朗方面設(shè)定的啟動談判條件目前尚未得到滿足。

此外，據(jù)新華國際報道，一名巴基斯坦政府官員11日稱，伊朗和美國之間的談判進(jìn)程比預(yù)期要慢，且可能會持續(xù)更長時間。目前，美方似乎急于達(dá)成某種目的，而伊朗方面則不急于求成。

央視新聞援引巴基斯坦官員的話報道稱，巴方正在努力推動實現(xiàn)美伊面對面直接談判。如果最終談判無法以面對面方式進(jìn)行，將以間接方式由巴方居中傳話。談判時間為一天。

多位策略師表示，此前未將中東沖突納入基準(zhǔn)情景，當(dāng)前正對目標(biāo)價和利率路徑進(jìn)行壓力測試。

摩根大通資產(chǎn)管理首席全球策略師David Kelly坦言：

他預(yù)計年同比通脹今夏可能觸及4%，這將美聯(lián)儲回歸中性利率（約3%）的時間表大幅后移。

不過他仍持相對樂觀態(tài)度，認(rèn)為通脹壓力多為暫時性因素所致，明年通脹有望回落至2%以下，屆時美聯(lián)儲或可實施一至兩次降息。

高盛資產(chǎn)管理全球聯(lián)席主管Alexandra Wilson-Elizondo預(yù)計美聯(lián)儲將保持"明確按兵不動"的立場，直至增長與通脹方向更為清晰，但她仍預(yù)期年內(nèi)會有一次降息。

她同時指出，對歐洲央行而言，由于其僅負(fù)有維護(hù)價格穩(wěn)定的單一職責(zé)，可能反而被迫加息。

Allspring Global Investments股票投資主管Ann Miletti年初預(yù)計美聯(lián)儲今年降息兩次，現(xiàn)已將其中一次推遲至2027年。她說：

隨著短端美債收益率上升，部分策略師開始在固定收益領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會。

Wilson-Elizondo指出，兩年期美債收益率自戰(zhàn)爭爆發(fā)以來上漲近50個基點(diǎn)至3.8%左右，她說：

她同時警告，企業(yè)信貸面臨更多風(fēng)險重新定價的壓力，"信用周期似乎正在轉(zhuǎn)向"。

貝萊德投資研究院上月已將風(fēng)險資產(chǎn)配置從超配調(diào)整為中性，院長Jean Boivin表示：

貝萊德維持對長期美債的低配，轉(zhuǎn)而青睞歐洲債券，預(yù)計長端利率仍將上行。

Evercore ISI首席股票及量化策略師Julian Emanuel相對樂觀，援引盈利穩(wěn)健、債券收益率可控等因素支撐其判斷，但他提示油價是關(guān)鍵變量。他說：

目前多數(shù)機(jī)構(gòu)選擇暫時維持全年目標(biāo)價，但理由與底氣各有不同。

法國百達(dá)資產(chǎn)管理首席策略師Luca Paolini表示，受周二停火消息影響，此前接近調(diào)整倉位的團(tuán)隊暫緩行動，目前預(yù)計標(biāo)普500年底收于7250點(diǎn)，歐洲股市漲幅約10%，10年期美債收益率跌破4.25%。

Pictet預(yù)計美聯(lián)儲與英國央行各降息一次，歐洲央行按兵不動。

花旗集團(tuán)美國股票策略主管Scott Chronert維持其12月中旬發(fā)布的樂觀預(yù)期，理由是"當(dāng)前所見大部分狀況看來具有過渡性"。

但他同時承認(rèn)風(fēng)險不可忽視，包括油價持續(xù)高企將令利率長期居高、私人信貸市場承壓，以及AI沖擊與特朗普關(guān)稅政策的潛在擾動。

他指出，盈利預(yù)期上調(diào)集中于英偉達(dá)、博通等少數(shù)大盤股，市場輪動進(jìn)程已明顯受阻。他說：

富國銀行則是少數(shù)下調(diào)全年預(yù)測的機(jī)構(gòu)之一，將標(biāo)普500目標(biāo)價從7800點(diǎn)下調(diào)至7300點(diǎn)。

首席股票策略師Ohsung Kwon認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)對油價的敏感度低于過去周期，稅收退款也將部分對沖居民消費(fèi)壓力，不過Ohsung Kwon說：