?近期，國際地緣局勢持續(xù)緊張，中東沖突推高能源價格預(yù)期，進一步凸顯了鋰電池、稀有金屬等新能源產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略價值。與此同時，黃金市場在多空博弈中震蕩回暖，3月金價在經(jīng)歷大幅回調(diào)后，月末出現(xiàn)技術(shù)性反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月31日，全球現(xiàn)貨黃金價格報4880.365美元/盎司，而白銀價格在當(dāng)月大幅下跌18.20%后，3月31日SHFE白銀最高價為18599.0元/千克（約合69.35美元/盎司）。在宏觀不確定性與產(chǎn)業(yè)確定性交織的背景下，多元化的資產(chǎn)配置價值愈發(fā)彰顯。

2026年政府工作報告提出，著力構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，加快智能電網(wǎng)建設(shè)，發(fā)展新型儲能，擴大綠電應(yīng)用。報告首次將“新型儲能”與國家能源戰(zhàn)略并列強調(diào)，“十五五”期間有望從“可選性輔助技術(shù)”躍升為能源體系穩(wěn)定運行的核心組成。在這一政策東風(fēng)到來之前，工銀瑞信已在稀有金屬、黃金及鋰電池等關(guān)鍵賽道完成前瞻性產(chǎn)品布局，清晰地展現(xiàn)出對產(chǎn)業(yè)的深刻把握與體系化投研能力。

政策與市場雙輪驅(qū)動

今年兩會期間，“新型儲能”再度成為熱議話題，其在構(gòu)建新型電力系統(tǒng)中的戰(zhàn)略地位進一步明確，為鋰電池行業(yè)注入了強勁的發(fā)展動能。放眼市場，全球能源轉(zhuǎn)型正加速推進，鋰電池的應(yīng)用版圖也從新能源汽車向新型儲能、低空經(jīng)濟等新興領(lǐng)域持續(xù)拓展。國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年底，中國新型儲能累計裝機規(guī)模已達144.7GW，同比增長85%。從全球視角看，歐美等主要市場的新能源車滲透率持續(xù)提升。根據(jù)歐洲環(huán)境署（EEA）2025年11月發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年歐盟電動車（含純電動與插電混動）新注冊量約220萬輛，市場滲透率達約21%（其中純電動車13.6%，插電混動車7.3%），但區(qū)域差異顯著，部分市場仍有增長空間。近期地緣局勢加劇了傳統(tǒng)能源價格波動，使各國對新能源的重視程度顯著加深。因此，鋰電池的增長邏輯正從國內(nèi)動力電池驅(qū)動轉(zhuǎn)向“全球動力+新型儲能”雙輪驅(qū)動，產(chǎn)業(yè)鏈仍具備廣闊的發(fā)展空間。如果說鋰電池是新能源時代的“心臟”，那么稀有金屬就是為這顆心臟輸送能量的“血液”。2026年開年，A股市場熱點集中在周期與資源板塊，中證稀有金屬主題指數(shù)表現(xiàn)亮眼。有機構(gòu)表示，產(chǎn)業(yè)上，新能源、低空經(jīng)濟、量子科技等前沿產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，無一不依賴于銅、鋁、稀土等關(guān)鍵金屬的基礎(chǔ)支撐。

供需格局優(yōu)化也在推動著板塊價值重估。據(jù)國家統(tǒng)計局對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2026年3月上旬與2月下旬（上期）相比，大宗商品市場整體表現(xiàn)活躍，監(jiān)測產(chǎn)品價格上漲數(shù)量明顯增多有色金屬、化工產(chǎn)品等領(lǐng)域價格上漲成為主流。

而在全球宏觀不確定性抬升的背景下，黃金價格出現(xiàn)劇烈波動。2026年3月，國際金價從歷史高位回調(diào)，但3月下旬以來連續(xù)反彈。全球地緣局勢持續(xù)緊張、美元體系波動，共同推動黃金配置需求重新被市場定價。俄烏沖突、中東等地區(qū)局勢反復(fù)升溫，疊加貿(mào)易關(guān)稅摩擦，成為金價的重要支撐。與此同時，以美元為核心的全球信用貨幣體系的信任基礎(chǔ)持續(xù)走弱，加速了全球去美元化進程。全球央行購金熱情不減——世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年連續(xù)三年年度凈購金量突破1000噸，2025年在金價高企的背景下，全球央行仍凈買入863噸黃金。截至2026年3月末，中國央行黃金儲備報7438萬盎司，為連續(xù)第17個月增持黃金。流動性改善與通脹預(yù)期疊加，多家國際機構(gòu)仍看好黃金中長期走勢，長期來看，黃金依然是資產(chǎn)配置的重要選擇。

精準(zhǔn)布局三大賽道

在三大賽道的產(chǎn)品布局中，頭部基金公司通過精細化的指數(shù)工具，為投資者提供了精準(zhǔn)把握細分領(lǐng)域機遇的有效路徑。

以工銀瑞信為例，其旗下工銀國證新能源車電池ETF發(fā)起式聯(lián)接C是其中頗具代表性的產(chǎn)品?；鹚募緢髷?shù)據(jù)顯示，這只基金過去三年凈值增長率達18.23%，跑贏了同期16.88%的業(yè)績比較基準(zhǔn)。翻閱其十大權(quán)重股名單不難發(fā)現(xiàn)，這是一條完整的新能源車電池產(chǎn)業(yè)鏈——上游資源、中游材料與制造、下游整車一應(yīng)俱全，基本囊括了產(chǎn)業(yè)鏈中最具競爭力的頭部企業(yè)。值得關(guān)注的是，這只基金在市場下行階段表現(xiàn)出較強的抗跌能力，通過適度的倉位管理和選股策略平滑了波動，在獲取超額收益的同時并未放大風(fēng)險，體現(xiàn)出穩(wěn)健的風(fēng)險控制水平。

在稀有金屬賽道，工銀瑞信也做了深入的布局。四季報顯示，2025年，工銀中證稀有金屬主題ETF發(fā)起式聯(lián)接C該基金凈值增長率達到85.54%，跑贏同期83.88%的業(yè)績比較基準(zhǔn)。一個值得注意的細節(jié)是，時間維度拉得越長，這只基金跑贏基準(zhǔn)的幅度就越明顯，成立以來凈值增長率71.77%，超越基準(zhǔn)3.33個百分點。從持倉來看，十大權(quán)重股清一色集中在材料行業(yè)，高度聚焦于稀土、鋰、鈷等戰(zhàn)略金屬，這種純粹的主題定位使其能夠精準(zhǔn)捕捉稀有金屬景氣周期帶來的收益，同時在波動控制上也表現(xiàn)得比基準(zhǔn)更為穩(wěn)健。

黃金賽道上，工銀黃金ETF聯(lián)接E的定位同樣清晰。四季報顯示，2025年，這只基金凈值增長率為56.34%，跑贏了55.10%的業(yè)績比較基準(zhǔn)。更值得稱道的是其跟蹤效率——各階段凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差與基準(zhǔn)的差值均在0.01%至0.02%之間，幾乎完全同步。這意味著在黃金上漲周期中，投資者能夠通過這只產(chǎn)品獲得與黃金指數(shù)高度一致的收益，既不放大波動，也不滯后于行情，真正做到了“緊密跟蹤”的承諾。

專業(yè)實力護航長期價值

亮眼業(yè)績背后，是基金管理人在指數(shù)投資領(lǐng)域的長期深耕與體系化布局。工銀瑞信目前已打造寬基、行業(yè)主題、港股、多元配置、指數(shù)增強“五大家族”指數(shù)產(chǎn)品，實現(xiàn)從A股到港股、從境內(nèi)到境外的全維度布局，為投資者提供多元化的資產(chǎn)配置利器。與此同時，豐富的產(chǎn)品線需要扎實的投研團隊作為后盾——工銀瑞信基金構(gòu)建了完善的ETF投資管理流程和流動性服務(wù)商體系，并打造了一支專業(yè)背景突出、投研業(yè)務(wù)領(lǐng)先、運作經(jīng)驗深厚的指數(shù)投資團隊，成員平均投資管理年限超過十年，彼此能力圈互補，以專業(yè)能力護航每一次投資。

在費率方面，工銀瑞信旗下多只ETF產(chǎn)品以低費率持續(xù)讓利投資者。以工銀黃金ETF及相關(guān)聯(lián)接基金為例，管理費率加托管費率僅為0.20%，是同類產(chǎn)品最低檔費率水平。稀有金屬、新能源汽車ETF產(chǎn)品的管理費率、托管費率也在一定程度上體現(xiàn)出對投資者的讓利。在公募費率改革背景下，公司通過降費優(yōu)化投資者體驗，同時依托“平臺型、團隊制”投研體系，保障產(chǎn)品長期穩(wěn)健運作，為投資者提供高性價比的配置工具。

從黃金的保值屬性到稀有金屬的戰(zhàn)略價值，再到新能源電池的產(chǎn)業(yè)浪潮，工銀瑞信始終以平臺型投研體系為支撐，主被動協(xié)同發(fā)力。在時代的礦脈中，提前埋下種子，才能在風(fēng)口到來時收獲果實。這家成立二十余年的資管機構(gòu)，正以其穩(wěn)健的定力與前瞻的眼光，致力于幫助投資者在資源品賽道的長期機遇中，更精準(zhǔn)地把握結(jié)構(gòu)性機會，共享產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與高質(zhì)量發(fā)展帶來的成長紅利。（來源：澎湃新聞 孫雯）

數(shù)據(jù)說明：

數(shù)據(jù)來自基金各定期報告，截至2025.12.31。

1.工銀黃金ETF聯(lián)接E成立于2024年1月6日，趙栩自成立起管理至今，該基金E類份額2024年度、近一年、成立以來凈值增長率分別為24.21%、56.34%、94.20%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為26.92%、55.10%、96.85%。

2.工銀中證稀有金屬ETF發(fā)起式聯(lián)接成立于2023年9月22日，史寶珖自成立起管理至今，該基金C類份額2024年度、近一年、成立以來凈值增長率分別為-3.88%、85.54%、71.77%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-6.00%、83.88%、68.44%。

3.工銀國證新能源車電池ETF發(fā)起式聯(lián)接成立于2022年7月4日，劉偉琳自成立起管理至今，該基金C類份額2023-2024年度、近一年、成立以來凈值增長率分別為-30.08%、7.73%、56.95%、-10.49%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-30.67%、5.89%、59.20%、-16.13%。

費用說明：

1.工銀黃金ETF聯(lián)接E：申購費率：申購金額為M，普通投資群體申購費率為0%。贖回費率：期限<7日，費率1.50%；期限>=7日，費率0.00%。銷售服務(wù)費率：0.35%。基金管理費率每年0.15%，托管費率每年0.05%。

2.工銀中證稀有金屬ETF發(fā)起式聯(lián)接C：申購費率：申購金額為M，普通投資群體申購費率為0%。贖回費率：期限<7日，費率1.50%；期限>=7日，費率0.00%。銷售服務(wù)費率：0.10%?；鸸芾碣M率每年0.45%，基金托管費率每年0.07%。

3.工銀國證新能源車電池ETF發(fā)起式聯(lián)接C：申購費率：申購金額為M，普通投資群體申購費率為0%。贖回費率：期限<7日，費率1.50%；期限>=7日，費率0.00%。銷售服務(wù)費率：0.30%?；鸸芾碣M率每年0.45%，基金托管費率每年0.07%。

風(fēng)險提示：

基金管理人依照恪盡職守，誠實信用，謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。工銀黃金ETF聯(lián)接以工銀瑞信黃金交易型開放式證券投資基金為主要投資品種，投資目標(biāo)為緊密跟蹤黃金現(xiàn)貨價格走勢，預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益水平與黃金價格相似，投資者將面臨基金的投資組合與國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格之間產(chǎn)生偏離的風(fēng)險，與目標(biāo)ETF業(yè)績差異的風(fēng)險等特有風(fēng)險。工銀中證稀有金屬ETF發(fā)起式聯(lián)接以工銀瑞信中證稀有金屬主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金為主要投資品種，目標(biāo)ETF為股票型基金，故本基金長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益水平高于混合型基金，債券型基金與貨幣市場基金。工銀國證新能源車電池ETF發(fā)起式聯(lián)接以工銀瑞信國證新能源車電池交易型開放式指數(shù)證券投資基金為主要投資品種，為股票型基金，其長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益水平高于混合型基金，債券型基金與貨幣市場基金。ETF聯(lián)接基金通過投資于目標(biāo)ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)以及標(biāo)的指數(shù)所代表的證券市場相似的風(fēng)險收益特征。投資ETF聯(lián)接基金將面臨標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險，基金投資組合回報與標(biāo)的指數(shù)回報偏離的風(fēng)險，與目標(biāo)ETF業(yè)績差異的風(fēng)險等特有風(fēng)險。投資于權(quán)益類資產(chǎn)存在較大收益波動風(fēng)險。基金有風(fēng)險，投資者投資基金前應(yīng)認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況，費率結(jié)構(gòu)，各銷售渠道收費標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。

（責(zé)任編輯：康玲華）

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