來源：上海證券報

4月10日，滬深北交易所發(fā)布公告，就修訂交易規(guī)則向市場公開征求意見，以進一步優(yōu)化證券交易機制，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性，便利投資者交易。意見反饋截止時間為4月17日。

本次三大交易所對交易規(guī)則的修訂各有側(cè)重，突出三大看點：其一，滬深交易所將主板風(fēng)險警示股票價格漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%；其二，深交所將在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度；其三，北交所將增加風(fēng)險警示股票和退市整理股票的風(fēng)險揭示安排，并設(shè)置風(fēng)險警示股票單日買入數(shù)量上限。

滬市擬將主板ST股漲跌幅放寬至10%

本次交易規(guī)則修訂，上交所主要圍繞滬市主板ST和*ST股票漲跌幅比例、盤后固定價格交易方式、基金收盤階段交易方式等三方面進行修訂。

一是整合主板風(fēng)險警示股票漲跌幅比例限制相關(guān)內(nèi)容。上交所完善風(fēng)險警示股票相關(guān)規(guī)定，將前期已公開征求意見的《關(guān)于調(diào)整主板風(fēng)險警示股票價格漲跌幅限制比例及有關(guān)事項的通知》相關(guān)內(nèi)容一并納入本次修訂，將主板風(fēng)險警示股票價格漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%，與主板其他股票保持一致。

二是盤后固定價格交易方式適用證券范圍由科創(chuàng)板股票擴展至全部A股和交易型開放式基金?；厮輥砜矗?019年，科創(chuàng)板推出了盤后固定價格交易制度。該制度自推出以來運行平穩(wěn)，作為盤中連續(xù)交易的有效補充，為投資者提供了便利，滿足了投資者多元化的交易需求，對于減少大額交易對盤中交易價格的沖擊發(fā)揮了積極作用。

上交所相關(guān)負責(zé)人表示，擴大盤后固定價格交易品種范圍具有多方面積極作用：一是延長了實際交易時間，可以滿足投資者多樣化交易需求，提升投資者交易便利度；二是為中長期資金入市提供多元交易通道，便利機構(gòu)投資者管理資產(chǎn)組合；三是有助于降低跟蹤收盤價格的交易策略對收盤價的影響，提高市場穩(wěn)定性。

同時，上交所對基金收盤階段交易方式由連續(xù)競價調(diào)整為收盤集合競價，即14:57至15:00為收盤集合競價，并通過集合競價產(chǎn)生收盤價，與滬股交易保持一致。

“將基金收盤交易機制由連續(xù)競價調(diào)整為集合競價，有助于提高尾盤定價效率和穩(wěn)定性，并提升機制一致性。后續(xù)，上交所將在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，推進相關(guān)交易制度平穩(wěn)有序落地。”上交所相關(guān)負責(zé)人表示。

明確創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度

與上交所同步，深交所此次修訂將主板ST和*ST股票價格漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%。同時，深交所明確，將在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度。深交所將通過發(fā)布業(yè)務(wù)細則、指南等方式，進一步明確做市服務(wù)申請與終止、做市商權(quán)利與義務(wù)、監(jiān)督管理等安排，保障改革措施平穩(wěn)落地。相關(guān)調(diào)整有助于提升創(chuàng)業(yè)板股票投資者和交易策略多元化水平，進一步提高定價效率，促進增強市場活力和韌性。

本次修訂亦對創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易成交確認(rèn)時間進行調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板股票協(xié)議大宗交易成交確認(rèn)時間由15:00至15:30，調(diào)整為9:30至11:30、13:00至15:30。

深交所相關(guān)負責(zé)人表示，調(diào)整前的“盤中申報，盤后成交確認(rèn)”安排，存在操作時間不足、影響參與意愿等問題。這次將成交確認(rèn)時間進行調(diào)整，有助于進一步提升協(xié)議大宗交易成交意愿，便利中長期資金入市。

2020年8月，創(chuàng)業(yè)板股票引入盤后固定價格交易機制，運行平穩(wěn)有序。本次修訂將盤后固定價格交易品種范圍擴展至主板A股和包括創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF在內(nèi)的全部ETF。

“這是對盤中競價交易的有益補充，便于投資者以收盤價交易，更好滿足投資者多元化的交易需求?！鄙罱凰嚓P(guān)負責(zé)人表示。

本次修訂還擬優(yōu)化自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分安排。深交所將自律監(jiān)管措施“盤中暫停當(dāng)日交易”調(diào)整為“暫停交易”，“盤后限制交易”調(diào)整為“限制交易”，進一步提高監(jiān)管措施適用性，更好滿足自律監(jiān)管需要；對重點監(jiān)控事項中情節(jié)嚴(yán)重的行為，增加深交所可以采取紀(jì)律處分的規(guī)定，打擊嚴(yán)重異常交易行為，維護市場交易秩序。

北交所擬推出盤后固定價格交易

同日，北交所就修訂交易規(guī)則公開征求意見。北交所表示，為進一步便利市場參與，滿足投資者多元化交易需求，同時強化投資者保護，提高市場透明度，規(guī)范交易秩序，本次交易規(guī)則擬對四方面內(nèi)容進行修訂。

一是推出盤后固定價格交易，明確委托、申報及行情揭示等相關(guān)安排，為擬以收盤價成交的投資者提供豐富的交易渠道。

二是優(yōu)化大宗交易制度，調(diào)整無價格漲跌幅限制股票的大宗交易價格范圍。

三是增加風(fēng)險警示股票和退市整理股票的風(fēng)險揭示安排，并設(shè)置風(fēng)險警示股票單日買入數(shù)量上限，引導(dǎo)投資者理性投資。

四是完善交易監(jiān)管安排，增加嚴(yán)重異常波動情形，配套投資者分類交易統(tǒng)計等交易公開信息。同時，對證券交易監(jiān)管部分條款進行適應(yīng)性修訂，調(diào)整規(guī)則表述及體例結(jié)構(gòu)。