金融投資網(wǎng)記者 林珂

當豬價持續(xù)回落，每公斤跌破10元大關(guān)后，生豬養(yǎng)殖行業(yè)普遍陷入虧損當中。

近日，多家A股生豬養(yǎng)殖上市公司披露了2026年3月份銷售數(shù)據(jù)，四川省內(nèi)兩家公司均出現(xiàn)量增價跌的局面。而這，只是生豬養(yǎng)殖行業(yè)的一個縮影。包括溫氏股份等龍頭在內(nèi)的企業(yè)，普遍存在量增價跌，增收不增利的尷尬局面。

作為區(qū)域龍頭，從新希望披露的3月銷售數(shù)據(jù)來看，公司銷售商品豬130.47萬頭，環(huán)比增長32.83%，同比增長18%。環(huán)比變動較大主要因2月恰逢春節(jié)假期，銷量基數(shù)較低；商品豬銷售收入15.47億元，環(huán)比增長16.62%，同比下滑19.86%；商品豬銷售均價9.74元/公斤，環(huán)比下滑14.93%，同比下滑33.06%，同比變動較大主要是市場供過于求所致。

新希望銷售情況簡報截圖

巨星農(nóng)牧3月商品肥豬銷售量達到45.68萬頭，同比增幅高達40.03%。但價格仍在持續(xù)走低，1—3月，公司商品豬銷價每公斤分別為12.71元、11.28元、10.1元。 由于價格快速下滑，公司雖然3月商品豬銷售量高于1月，但銷售收入?yún)s不及1月。

巨星農(nóng)牧銷售情況簡報截圖

而就龍頭來看，同樣未能在周期向下過程中獨善其身。據(jù)溫氏股份披露，公司2026年3月銷售肉豬368.28萬頭(含毛豬和鮮品)，收入48.28億元，毛豬銷售均價10.11元/公斤，環(huán)比變動分別為36.55%、22.04%、-12.99%，同比變動分別為18.97%、-11.27%、-32.01%。2026年3月，公司肉豬銷量環(huán)比上升，主要是公司前期投苗增加所致；公司毛豬銷售均價同比下降，主要是受國內(nèi)生豬市場行情變化的影響。

據(jù)不完全統(tǒng)計，生豬養(yǎng)殖企業(yè)在3月份銷售均價集中在9.74元/公斤—0.94元/公斤。而目前行業(yè)平均養(yǎng)殖成本普遍在13元/公斤—14元/公斤甚至更高。隨著成本出現(xiàn)倒掛，意味著賣得越多虧得越多。

據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，3月國內(nèi)自繁自養(yǎng)生豬頭均虧損達257.53元，環(huán)比擴大207.38元；外購仔豬頭均虧損157.95元，環(huán)比擴大156.96元。而在進入4月后，生豬銷售均價仍在走低，虧損幅度繼續(xù)加深。

對于養(yǎng)殖行業(yè)上市公司而言，2025年普遍處在業(yè)績下滑甚至虧損當中。而隨著產(chǎn)品價格的進一步下探，一季度的大面積虧損或?qū)⒗^續(xù)加重。

財通證券指出，當前生豬養(yǎng)殖行業(yè)依然處于供大于求的階段，行業(yè)需要一段時間消化庫存，短期內(nèi)豬價或維持在底部震蕩，難以出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)。國金證券表示，4月份預計出欄總量略有增加，短時生豬供給壓力猶存，疊加季節(jié)性淡季，生豬價格仍有下跌空間。

當前行業(yè)面臨"豬價底部、仔豬價格回落明顯、飼料原料價格上漲"等多重困境，行業(yè)或迎來能繁母豬產(chǎn)能的加速出清，下一輪上行周期景氣度值得期待。有行業(yè)人士指出。雖然周期邏輯成立，但在豬價承壓持續(xù)下滑中，何時出現(xiàn)拐點？目前還難以判斷。