作者丨漫地

編輯丨關雎

圖源丨Midjourney

近日，米連科技再度沖刺港股IPO。

米連科技成立于2015年，主打下沉市場的嚴肅相親，核心產品“伊對”推出了“紅娘”在線相親模式，通過線上紅娘幫助那些不太擅長社交、但又渴望真誠關系和情感陪伴的普通人撮合對象。

另外，米連科技還推出了主打年輕人社交的“貼貼”，以及面向海外市場的 HiFami、Chatta、Seeta 等多款應用。

米連科技2025年營業(yè)收入為41.22億元，凈利潤達5.19億元。其中，超九成的營收來自在線相親時用戶購買虛擬禮物、打賞等增值服務，通過與紅娘進行收入分成，激勵紅娘將直播間的商業(yè)價值最大化。

獨特的“視頻相親+紅娘撮合”模式構成了其核心壁壘，并吸引了資本市場關注。米連科技在2019年至2020年間完成了多輪融資，投資方包括藍馳創(chuàng)投、小米集團、XVC、云九資本以及人民網文化產業(yè)基金等。

IPO前，藍馳創(chuàng)投是最大機構股東，持有10.71%股份。小米集團持有 8.30%，XVC 持有8.20%，云九資本持有2.71%，人民網文化產業(yè)基金持有1.50%

創(chuàng)始人任喆持股29.83%，聯(lián)合創(chuàng)始人朱曉樸持股24.81%，兩人構成一致行動關系，合計持股54.64%。

兩位校友聯(lián)合創(chuàng)業(yè)，把紅娘引入婚戀平臺

米連科技的創(chuàng)業(yè)故事始于兩位燕山大學校友任喆與朱曉樸。

今年47歲的任喆為米連科技的創(chuàng)始人、董事會主席、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。46歲的朱曉樸為聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼首席運營官。

在成立米連科技之前，任喆在IBM、德勤咨詢、甲骨文等工作過，朱曉樸則在摩托羅拉有過工作經驗。2011年，兩人首次嘗試一起創(chuàng)業(yè)，開發(fā)了一款旅行社區(qū)產品，但市場反響平平，同時這段創(chuàng)業(yè)經歷讓他們意識到必須精準切入用戶的剛需。

2015年，他們觀察到中國單身人口已突破2億，而傳統(tǒng)婚戀服務要么價格高昂，要么體驗不佳，下沉市場存在巨大空白，于是共同在北京創(chuàng)立了米連科技，專注于移動端戀愛社交。

公司成立后，在核心產品“伊對”的定位和打磨上并非一帆風順。一開始，任喆模仿探探做了一個左滑右滑的用戶配對功能，但是效果一般。

這個時候，伊對團隊從中國傳統(tǒng)婚戀介紹中的“媒人”角色受到啟發(fā)，于是另辟蹊徑引入了“紅娘”的角色。很快的，伊對團隊嘗試了文字紅娘和語音直播模式，但效果仍然不佳，用戶付費意愿低，高昂的服務器成本甚至一度讓公司每月虧損達80萬元，資金鏈瀕臨斷裂。

在生死存亡之際，團隊于2018年做出了破釜沉舟的決定：全面轉向視頻直播，并將付費門檻從20元大幅降至2元，同時將“紅娘”定位為主持三方視頻互動的中間人。

這關鍵的一步精準契合了中國人“相親需介紹”的文化習慣，極大地降低了陌生人社交的破冰門檻，使得用戶量和付費率開始迅猛增長，到2019年底，伊對的日活用戶數較年初翻了10多倍。獨特的“視頻相親+紅娘撮合”模式構成了伊對的核心壁壘，并很快吸引了資本市場的關注。

2019年至2020年間，米連科技完成了多輪融資。先是在2019年3月，當時其創(chuàng)新的視頻相親模式初步得到市場驗證，獲得了藍馳創(chuàng)投2460萬元人民幣的A輪投資，為公司后續(xù)發(fā)展注入了首筆關鍵資金。隨后在2019年6月，公司完成了由XVC領投、藍馳創(chuàng)投繼續(xù)跟投的1000萬美元A+輪融資，投后估值達到8733萬美元，這輪融資加速了其用戶增長和產品迭代。

2020年，公司的融資步伐明顯加快，先是在1月1日完成了300萬美元的Pre-B輪融資，此輪引入了具有國資背景的人民網文化產業(yè)投資基金，投后估值躍升至1.31億美元，隨后小米集團和云九資本聯(lián)合領投，順為資本、光源資本等一線機構共同參與了米連科技的B輪融資，投后估值達到2.755億美元。

年營收41億，打造“最賺錢相親App”

目前，米連科技一共有三個方向的主要產品，覆蓋情感社交領域，包括伊對、貼貼、以及面向海外的社交產品矩陣。

其中，伊對作為米連科技的核心產品，主要面向中國內地30歲左右的用戶。通過音視頻社交互動，幫助用戶建立有意義的連接并獲得愛與歸屬感。伊對也是在線上情感社交行業(yè)中首個引入主持人用戶引導的三方視頻互動模式，可以更好地促進破冰與用戶互動。

與伊對的產品定位不同的是主打年輕人社交的“貼貼”，作為一款語音社交應用產品，其主要目標人群是18至30歲之間、尋求基于共同興趣的連接和互動的用戶，貼貼的產品定位主要也是基于用戶的共同興趣提供社交空間及線上社交體驗。

米連科技國內產品圖源：招股書

憑借著國內產品的成功發(fā)展經驗及對在線情感社交行業(yè)的商業(yè)模式經驗，米連科技開始運營以HiFami、Chatta、Seeta 為代表的海外應用產品矩陣，主要面向東南亞、中東、北美及南美等地區(qū)的。此外，米連科技還針對特定群體，比如全球范圍內的菲律賓裔及拉丁裔人群來精細化垂直運營。

目前，米連科技海外運營也取得初步的效果。2025年，其所有海外應用產品的平均月活躍用戶達4百萬名，平均月付費用戶達30萬名，付費轉化率為6.3%。

米連科技海外產品圖源：招股書

從整體運營數據來看，截至2025年12月31日止年度，米連科技的平均月活躍用戶達1030萬名，平均日活躍用戶達220萬名，平均月付費用戶達120萬名，付費用戶轉化率為12.3%，顯著高于約8.0%的行業(yè)平均水平。

值得注意的是，以米連科技的頭部產品伊對的商業(yè)模式為例，在線直播相親中的打賞幾乎成為了米連科技營業(yè)收入的最主要來源。

借助“視頻直播相親+紅娘主持”的三方互動模式，紅娘作為中間人不僅負責撮合、活躍氣氛，更關鍵的是通過話術，比如“喜歡就刷個一見鐘情吧”、“榜一的大哥才有機會加微信”引導和刺激用戶消費。用戶充值購買虛擬禮物后，可以贈送給心儀對象或紅娘以表達好感或獲取進一步互動機會，比如可以進一步連麥、私信視頻等，這些禮物均可提現(xiàn)，類似于直播打賞。

在這種商業(yè)模式下，紅娘與平臺進行收入分成。平臺用戶本身便可以成為紅娘的角色，約19.3萬名紅娘可以從其主持的直播間產生的虛擬禮物總額中抽取20%至52%的分成。紅娘的收入與其促成的打賞流水直接掛鉤，并設有等級和KPI制度，未達最低禮物額度可能被取消資格，這極大地激勵了紅娘最大化直播間的消費額。

伊對的主持人引導的三方視頻互動模式，用戶可以購買虛擬禮品贈禮圖源：招股書

由此，2023年至2025年，米連科技實現(xiàn)收入分別為10.34億元、23.73億元、41.22億元；歸母凈利潤分別為-1680.6萬元、1.46億元、5.19億元。2025年其營收同比增長73.73%，凈利同比增長256.49%。

從營收構成來看，打賞帶來的虛擬物品及互動模式構成了米連科技最主要的收入來源。2023年至2025年，該部分營收逐年增加，占比分別為95.1%、97.8%到98.8%。而會員訂閱收入則逐年遞減，到2025年占比只有1.2%。

米連科技的營收構成圖源：招股書

在線社交是門好生意嗎？

米連科技的在線社交生意，背后依托的是全球在線社交市場規(guī)模的穩(wěn)健增長。

中國是全球在線社交最大市場，按照收入計算，中國在線社交市場規(guī)模2024年是632億元，占全球在線社交市場規(guī)模的比例為29.5%。隨著社交多元化和細分化，未來中國在線社交市場將在2029年進一步增長至人民幣1,835億元，2024至2029年復合年均增長率達23.8%，占全球在線社交市場規(guī)模的比例將提升至33.4%。

而基于社交目的與屬性，在線社交可以劃分為情感社交、興趣社交與職場社交三類。

從目前中國在線社交市場的頭部平臺來看，包括陌陌、Soul、伊對、探探和Uki，共同構成了行業(yè)的核心競爭者。這些平臺立足于在線陌生人社交領域，通過算法推薦技術來提升匹配效率。在盈利模式上，主要呈現(xiàn)出以虛擬禮物打賞和會員訂閱為主的增值服務特征。

盡管這幾家頭部平臺都是面向情感與興趣的社交市場，但整體來看，各平臺的定位與發(fā)展路徑并不盡相同。

其中，作為上市公司的陌陌，已從早期的工具轉型為包含直播、游戲等業(yè)務的綜合社交娛樂平臺，其社交關系最為廣泛。而被陌陌收購的探探，其核心在于定義了“左滑右滑”的高效速配工具范式，關系導向相對模糊。

Soul則代表了面向Z世代的興趣社交新趨勢，它弱化顏值與地理位置，主打基于虛擬身份和靈魂匹配的沉浸式體驗。而Uki，則更多服務于小眾興趣社群，通過圖片標簽和主題聊天室滿足特定群體的輕社交需求。

相較而言，伊對深耕垂直婚戀賽道，首創(chuàng)“紅娘主持”的三方視頻相親模式，旨在高效促成以結婚為目的的嚴肅關系。

XVC合伙人胡博予領投了米連科技的A+輪，此前，胡博予曾對創(chuàng)業(yè)邦分享過自己的看法。他認為，盡管該平臺的用戶規(guī)模遠小于陌陌，但其定位是“正經相親”，吸引了那些在陌陌等泛娛樂社交平臺找不到嚴肅婚戀關系的“高凈值”用戶，因此付費轉化率和用戶價值會更高。而世紀佳緣等傳統(tǒng)嚴肅婚戀網站未能成功轉型為真正的移動互聯(lián)網平臺，所以，這正是米連科技的機會所在。