環(huán)比增長，同比下滑，零售疲軟，利潤承壓……2026年3月，中國乘用車市場似乎并未走出預(yù)期的回暖行情。近期，乘聯(lián)分會發(fā)布了2026年3月份全國乘用車市場的相關(guān)分析數(shù)據(jù)。

根據(jù)乘聯(lián)分會初步統(tǒng)計，3月1日-3月31日，全國乘用車市場零售165.7萬輛，同比下降15%，環(huán)比增長60%。其中新能源市場零售78.4萬輛，同比下降21%，環(huán)比增長69%，新能源零售滲透率為47.3%。按照批發(fā)口徑，3月全國新能源乘用車批發(fā)滲透率為48.6%，也仍未恢復(fù)至預(yù)期的50%以上。

值得注意，由于今年2月份國內(nèi)多家車企的銷量幾乎都跌至了谷底，所以隨著各地以舊換新政策逐步落地，為了刺激市場增長和銷量回暖，節(jié)后以來，不僅多家車企陸續(xù)展開了以“金融戰(zhàn)”為主導(dǎo)的新一輪隱蔽價格戰(zhàn)較量，而且多家主流車企還密集發(fā)布了各項新技術(shù)和新產(chǎn)品。

然而如今看來，3月份的車市顯然仍面臨著消費信心不足與市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型陣痛并存的現(xiàn)實。

車企密集發(fā)力的背后

按照零售口徑，從具體的周度走勢來看，雖然3月份的國內(nèi)乘用車市場呈現(xiàn)出了“逐周增長”的勢頭，第一周至第四周的日均零售量分別為3.1萬輛、4.5萬輛、5.2萬輛和8.2萬輛，但相較于去年同期，每一周都處于同比下降，第四周處于季度末沖量的關(guān)鍵期，其同期下滑幅度也達到了13%。

逐周增長但整體偏弱，對此，乘聯(lián)分會分析，這主要與春節(jié)后市場恢復(fù)緩慢，燃油車銷售旺季結(jié)束、油價上漲對燃油車形成負面影響，以及消費者等待新能源新品落地等多重因素有關(guān)。

針對新能源新品落地導(dǎo)致消費者等待周期延長的問題，“從技術(shù)發(fā)布到預(yù)售再到交付存在一定的時間跨度，這部分增量很難體現(xiàn)在3月份的終端市場表現(xiàn)里?！背寺?lián)分會表示，“目前是最難熬的時間?！?/p>

如乘聯(lián)分會所言，盡管3月份以來國內(nèi)新車市場堪稱“神仙打架”，據(jù)不完全統(tǒng)計，整個3月份，國內(nèi)乘用車市場舉辦超過70場發(fā)布會，60多款新車迎來發(fā)布或上市，多項重磅技術(shù)迎來全球首發(fā)，但這些新技術(shù)、新產(chǎn)品還尚未大規(guī)模交付到用戶手中。

以比亞迪舉例，基于第二代刀片電池、兆瓦閃充2.0，比亞迪雖曾于3月5日的發(fā)布會上一口氣發(fā)布了11款新車，但真正上市的新車只有3款，其中騰勢（參數(shù)丨圖片）Z9 GT高端的定位決定了其增量有限，宋L Ultra EV 3月26日才迎來上市，而大唐等全新產(chǎn)品還尚在預(yù)熱階段。

鴻蒙智行方面，從問界到尊界、享界、智界、尚界，896線激光雷達成為新車型標配，不過新車型的均價基本都在20萬元以上，且交付仍然存在一定周期。

新勢力方面，新款小米SU7終端訂單依舊火熱，3天鎖單量即超過3萬臺。受產(chǎn)能影響，從3月23日開啟交付到3月底，交付尚未完全轉(zhuǎn)化，9天交付新車超7000臺。除了新款SU7，創(chuàng)下有史以來品牌單車下訂記錄的智己LS8將近月末才上市，而極氪8X、第二代騰勢D9、東風(fēng)日產(chǎn)NX8等車型目前也僅是開啟了預(yù)售，上市節(jié)點均需等到今年二季度。

3月18日舉辦了電池之夜的奇瑞，正式發(fā)布了犀牛電池技術(shù)體系及全固態(tài)電池路線圖，但固液混合電池要到2026年四季度才搭載于星途EX7，全固態(tài)電池則由星途ES8首搭驗證，2026年啟動定向運營裝車，2027年才實現(xiàn)大規(guī)模批量上市。

這些案例清楚說明：即便車企密集舉辦發(fā)布會，但無論是重磅技術(shù)的發(fā)布，還是新車的預(yù)售或上市，仍存在不可避免的時間成本。

并且，由于目前市場整體較為低迷，新技術(shù)和新車型的密集發(fā)布，也在一定程度上加深了消費者持幣待購的觀望情緒，消費者擔(dān)心“買早了”的心理也間接延長了消費的決策周期，這也使得新車發(fā)布的熱度無法快速轉(zhuǎn)化為當月銷量。

拐點或?qū)⒊霈F(xiàn)在4月份

雖然3月份并未迎來預(yù)期的大幅回暖，但至少，市場已經(jīng)看見了曙光。一方面，伴隨著3月發(fā)布的多款重磅新能源車型集中于4月中下旬陸續(xù)交付，終端需求有望被進一步激活，零售端有望陸續(xù)穩(wěn)步回升。另一方面，在政策約束下，國內(nèi)市場價格戰(zhàn)逐漸降溫，趨于穩(wěn)定的終端價格有利于市場消費信心的恢復(fù)。

數(shù)據(jù)顯示，今年3月國內(nèi)乘用車市場降價規(guī)模已相較去年同期減少28%，1-3月降價規(guī)模較同期減少20%。包括混合動力、插混、增程式以及純電動車型的降價規(guī)模均有下降。

另外，隨著最后一周出口數(shù)據(jù)的匯入，廠商第四周批發(fā)銷量已經(jīng)達到了13.7萬輛，單周同比已經(jīng)恢復(fù)正增長。

根據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，今年1-2月份，中國汽車實現(xiàn)出口155萬輛，同比增幅高達61%，是車市大盤的一抹亮色，其中2月份即便國內(nèi)市場低迷，但仍然實現(xiàn)了同比79%的出口增長，新能源出口更是同比翻倍。隨著出口高歌猛進，基于3月批發(fā)端最后一周的正增長態(tài)勢，預(yù)計二季度出口仍將保持高位。也就是說，接下來的出口也將持續(xù)扮演增長引擎的角色。

雖然3月車市的回暖勢頭偏弱，但結(jié)構(gòu)性的積極信號正在累積。若二季度新品交付順利、價格預(yù)期穩(wěn)定，那么市場有望在4月下旬至5月迎來真正的“回暖拐點”。

不過，同樣需要警惕的是，當前汽車行業(yè)仍然面臨著巨大的利潤挑戰(zhàn)。

根據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，今年1-2月，汽車行業(yè)收入同比下降0.9%，利潤同比下降了30%，汽車行業(yè)利潤率僅為2.9%，遠低于下游工業(yè)企業(yè)利潤率5.8%的平均水平。單車收入36.9萬元（含產(chǎn)業(yè)鏈重復(fù)計算），同比增長3.6萬元，但單車成本同步增長3.5萬元，導(dǎo)致單車毛利潤僅1.1萬元，同比下降0.3萬元。

這一利潤結(jié)構(gòu)暴露出行業(yè)“增收不增利”的困境。伴隨著原材料、石油等成本持續(xù)上漲，企業(yè)如何實現(xiàn)成本和利潤的平衡，如何在低迷的市場行情中通過價格競爭力實現(xiàn)促銷，或仍將是企業(yè)們難以避免的挑戰(zhàn)。

紅點觀察：

3月份的車市看似熱鬧非凡，技術(shù)發(fā)布會一場接一場，新車亮相一款接一款，預(yù)售開啟一波接一波，但熱鬧并非終端的，終端零售仍在“倒春寒”中徘徊。乘聯(lián)分會那句“目前是最難熬的時間”，道破了市場的真實處境：車企在拼命搶跑，消費者卻在持幣觀望，等待新車落地、價格明朗、政策兌現(xiàn)。

當然，倒春寒只是階段性的，3月份的車市也照進了些許曙光。伴隨著車市消費信心逐漸恢復(fù)，車市也將逐漸從最難熬的時間里走出。