美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯正與華爾街投資者走向沖突的邊緣。

這位美國證券交易委員會主席正在醞釀一項計劃，旨在響應(yīng)總統(tǒng)唐納德·特朗普的呼吁，放寬半個多世紀(jì)以來一直指導(dǎo)美國上市公司信息披露的季度財報模式。

企業(yè)高管、主要大型商業(yè)團(tuán)體以及特朗普均認(rèn)為，季度財報制度迫使企業(yè)過度關(guān)注短期利潤，同時使其背負(fù)高昂的法律費用。如今，在白宮前所未有的密切關(guān)注下，阿特金斯領(lǐng)導(dǎo)的美國證券交易委員會預(yù)計將在未來幾周內(nèi)出臺一項提案，允許企業(yè)在向投資者披露關(guān)鍵財務(wù)信息的頻率上擁有更大彈性。美國證券交易委員會的這一舉措可能會遭到投資界的強(qiáng)烈抵制。

在近期的一次美國證券交易委員會內(nèi)部會議上，共和黨大金主肯·格里芬旗下的對沖基金城堡投資以及投資巨頭富達(dá)的高管發(fā)出警告。他們指出，取消季度財報可能會產(chǎn)生適得其反的效果，導(dǎo)致企業(yè)股價波動加劇，并在市場上面臨更高的融資成本。在特朗普首個任期內(nèi)，當(dāng)美國證券交易委員會探討轉(zhuǎn)向半年度財報模式時，華爾街巨頭貝萊德和普信集團(tuán)就曾是堅定的批評者，理由是擔(dān)憂失去對企業(yè)運(yùn)營和業(yè)績的關(guān)鍵洞察力。如今，一些人甚至開始質(zhì)疑美國證券交易委員會為何還要考慮這一改變。

“客觀來講，這純粹是個糟糕的主意。歸根結(jié)底，這只是特朗普在迎合許多人自以為想要的東西，”渾水資本首席執(zhí)行官卡森·布洛克表示。這位以做空企業(yè)股票聞名的知名投資者比喻道：“這有點像毒販的邏輯——他們認(rèn)為自己只是在提供人們想要的東西，而不是在制造毒癮。我認(rèn)為這套邏輯與此如出一轍?！?/strong>

這種早期的抵制情緒，預(yù)示著一旦美國證券交易委員會正式發(fā)布提案，必將引發(fā)一場激烈的游說博弈。這場沖突可能會讓華爾街的頂級機(jī)構(gòu)與支持改革披露規(guī)則的企業(yè)高管及共和黨議員站在對立面——更不用說特朗普本人了，他去年曾在社交媒體上明確要求該機(jī)構(gòu)著手處理這一問題。

在投資者已明確表達(dá)反對意見的情況下，這項改革將對阿特金斯與白宮的關(guān)系構(gòu)成重大考驗。外界分析指出，在當(dāng)前的政治環(huán)境下，聯(lián)邦獨立機(jī)構(gòu)的獨立性已大打折扣。在特朗普的首個任期內(nèi)，他曾同樣向美國證券交易委員會施壓，要求研究是否在市場中引入半年度財報制度，但當(dāng)時該機(jī)構(gòu)并未實質(zhì)性推進(jìn)提案。

“阿特金斯現(xiàn)在面臨的環(huán)境已經(jīng)不同了，”一位獲準(zhǔn)匿名發(fā)言的美國證券交易委員會前官員表示，“白宮對包括美國證券交易委員會在內(nèi)的獨立機(jī)構(gòu)的關(guān)注度遠(yuǎn)超以往?！?/strong>

另一位在特朗普首個任期內(nèi)供職于該機(jī)構(gòu)的前官員也指出：“如今，對行政部門的訴求做出積極回應(yīng)，被賦予了極高的政治價值。”

當(dāng)然，業(yè)界對該提案的最終反應(yīng)，將取決于尚未公布的具體細(xì)節(jié)。此外，企業(yè)仍需遵守針對其業(yè)務(wù)中重大財務(wù)進(jìn)展的其他報告要求。

美國證券交易委員會發(fā)言人本·沃森在一份聲明中表示，阿特金斯已明確指出，計劃將為企業(yè)提供季度或半年度報告的選項，“其目標(biāo)是消除監(jiān)管機(jī)構(gòu)的過度干預(yù)，讓市場根據(jù)企業(yè)的行業(yè)、規(guī)模和投資者預(yù)期等因素，自主決定最佳的報告頻率?！比绻撎岚斧@得批準(zhǔn)，將隨后向公眾征求意見。

支撐美國證券交易委員會此次改革的，是長期以來對市場“短期主義”的挫敗感。這種觀點認(rèn)為，投資者過度關(guān)注即將發(fā)布的盈利數(shù)據(jù)，這不僅會阻礙企業(yè)管理層追求宏觀愿景，甚至?xí)魅跗髽I(yè)上市的意愿。在去年9月的一篇帖子中，特朗普寫道，半年度財報將“節(jié)省資金，并允許管理者專注于妥善經(jīng)營他們的公司”。

眾議院金融服務(wù)委員會資深共和黨人、密蘇里州眾議員安·瓦格納將美國證券交易委員會的這一舉措稱為“非常積極的進(jìn)展”。

阿特金斯近期在接受消費者新聞與商業(yè)頻道采訪時表示，降低披露頻率尤其對規(guī)模較小的公司而言“更具合理性”。但他也暗示，預(yù)計許多公司將根據(jù)投資者的需求繼續(xù)發(fā)布季度財報。這種情況在歐盟和英國等其他司法管轄區(qū)已有先例，在這些地區(qū)，季度財報已經(jīng)成為可選項。

“最終的決定權(quán)在投資者手中，”他去年在接受《政治新聞網(wǎng)》采訪時曾表示，“與其采取‘一刀切’的模式，為何不保持靈活性呢？”

許多投資者已經(jīng)開始表達(dá)他們的擔(dān)憂。他們對半年度財報的顧慮多種多樣——從引發(fā)市場新的波動，到讓那些有能力購買昂貴替代數(shù)據(jù)的人獲得不公平的優(yōu)勢。一些人還警告稱，這將削弱首席執(zhí)行官的問責(zé)機(jī)制。

“當(dāng)投資者感到憤怒時，董事會就會解雇首席執(zhí)行官，而這種情況通常發(fā)生在季度財報發(fā)布和財報電話會議前后，”領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者倡導(dǎo)組織“健康市場協(xié)會”的美國證券交易委員會前官員泰勒·格拉什指出，“減少這種問責(zé)的機(jī)會，對高管來說或許聽起來不錯，但對大多數(shù)投資者而言，卻是一筆糟糕的交易?！?/p>