作者：順安

3月30日晚，全球家庭護(hù)理行業(yè)龍頭圣貝拉集團(tuán)（02508.Hk）正式公布了2025年全年業(yè)績。公告顯示，2025年圣貝拉集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收10.46億元，同比增長31.0%；凈利潤4.11億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)1.25億元，同比增長194.9%，同比增長3倍，順利扭虧為盈。

作為上市后的首份財(cái)報(bào)，圣貝拉集團(tuán)除了展現(xiàn)亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)外，還披露了其“AI+護(hù)理”的核心戰(zhàn)略，發(fā)布行業(yè)首個(gè)孕產(chǎn)智能體“貝拉博士”的同時(shí)，又聯(lián)合頭部具身機(jī)器人公司，共同探索護(hù)理場景的具身智能硬件落地，為其后續(xù)業(yè)績增長與降本增效注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

兩大核心引擎，夯實(shí)業(yè)績增長基本盤

圣貝拉集團(tuán)在公告中表示，2025年業(yè)績增長，主要得益于其“全周期生態(tài)構(gòu)建”與“全球化布局”兩大核心引擎，形成內(nèi)外協(xié)同的增長動(dòng)力。

具體來看，月子中心業(yè)務(wù)作為核心基石和流量入口，其內(nèi)總收入達(dá)到人民幣8.993億元， 同比增長30.8%，月子中心網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)大，截至2025年12月31日，圣貝拉集團(tuán)在中國大陸擁有月子中心140家，較2024年末的凈增63家。

其中，核心品牌“圣貝拉”進(jìn)行了品牌結(jié)構(gòu)性升級(jí)，平均合約價(jià)值同比上升11.6%至26.7萬元；輕奢品牌“小貝拉”平均合約價(jià)值亦同比上升12.6%至10.8萬元，兩大品牌均實(shí)現(xiàn)客單價(jià)穩(wěn)步提升，充分彰顯了品牌溢價(jià)能力與市場認(rèn)可度，成為業(yè)績的增長一個(gè)重要原因。

值得注意的是，圣貝拉以高端產(chǎn)后護(hù)理為切入點(diǎn)，憑借高品質(zhì)服務(wù)建立用戶信任，逐步延伸至嬰幼兒護(hù)理、家庭護(hù)理及健康食品領(lǐng)域，搭建覆蓋家庭全生命周期的護(hù)理生態(tài)，深度挖掘客戶長期價(jià)值。

報(bào)告期內(nèi)，圣貝拉集團(tuán)家庭護(hù)理業(yè)務(wù)收入同比增長36.7%，毛利率提升至37.2%；廣禾堂健康食品業(yè)務(wù)收入同比增長26.3%，毛利率高達(dá)72.8%，凈利潤率達(dá)17.6%。非產(chǎn)后護(hù)理收入占總收入的比重已提升至近30%，轉(zhuǎn)化率高達(dá)94%。多元業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)持續(xù)釋放，為集團(tuán)長期穩(wěn)健增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在全球化方面，2025年，圣貝拉集團(tuán)全球化戰(zhàn)略取得突破性成果，成功進(jìn)入4個(gè)海外城市，海外業(yè)務(wù)GMV同比增幅達(dá)280.0%，這不僅是地理版圖的擴(kuò)張，更是將東方月子護(hù)理文化與標(biāo)準(zhǔn)推向全球的關(guān)鍵一步。

而在2026年開年，圣貝拉集團(tuán)宣布與LVMH旗下全球頂尖消費(fèi)私募基金路威凱騰達(dá)成戰(zhàn)略合作，進(jìn)一步深化全球資源整合。依托路威凱騰覆蓋全球的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)與本地資源，圣貝拉在海外市場的落地運(yùn)營、品牌本土化適應(yīng)以及優(yōu)質(zhì)品牌與人才的引進(jìn)等方面獲得關(guān)鍵支持。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，兩大核心引擎的均展現(xiàn)強(qiáng)勁增長動(dòng)力，反映出圣貝拉集團(tuán)進(jìn)入到以運(yùn)營效率為核心的新階段，品牌溢價(jià)能力不斷提升，技術(shù)提效優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，以及海外業(yè)務(wù)的快速增長，為其后續(xù)盈利能力不斷提高形成了新的助力。

AI技術(shù)驅(qū)動(dòng)構(gòu)建智能護(hù)理新生態(tài)，全周期生態(tài)閉環(huán)成效漸顯

隨著以AI為代表的新興技術(shù)在產(chǎn)業(yè)端加速落地，對包括母嬰行業(yè)在內(nèi)多個(gè)行業(yè)帶來了積極的影響。

圣貝拉集團(tuán)將2025年定義為自身實(shí)施AI戰(zhàn)略的元年，完成了從“技術(shù)應(yīng)用者”向“生態(tài)共建者”的角色躍遷，以“數(shù)據(jù)-智能-執(zhí)行”為核心邏輯，搭建起覆蓋家庭護(hù)理全場景的AI生態(tài)閉環(huán)。

以月子護(hù)理為起點(diǎn)，圣貝拉集團(tuán)沉淀了中國最專業(yè)的護(hù)理場景數(shù)據(jù)資產(chǎn)，持續(xù)深耕 “AI + 護(hù)理” 核心戰(zhàn)略。2025年底，圣貝拉集團(tuán)發(fā)布了行業(yè)首個(gè)孕產(chǎn)育智能體「貝拉博士」，打造出懂護(hù)理、能決策的 AI 核心大腦，普惠性服務(wù)全國女性用戶；以「貝拉博士」為核心大腦，聯(lián)合頭部具身機(jī)器人公司，共同探索護(hù)理場景的具身智能硬件落地，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)線下服務(wù)到智能賦能的商業(yè)模式升級(jí)。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，圣貝拉集團(tuán)管理層表示，公司遠(yuǎn)期愿景是將「貝拉博士」發(fā)展為家庭智能護(hù)理的大腦，以低邊際成本實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張，致力于將專業(yè)護(hù)理能力搬進(jìn)千家萬戶。而這一AI賦能戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)也將為集團(tuán)后續(xù)業(yè)績增長與降本增效注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

同時(shí)，為強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與技術(shù)前瞻卡位，圣貝拉集團(tuán)還積極布局具身智能產(chǎn)業(yè)基金，深度鏈接以宇樹科技為代表的頂尖機(jī)器人公司及上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源，持續(xù)夯實(shí)“AI+護(hù)理”戰(zhàn)略的技術(shù)底座，推動(dòng)集團(tuán)從傳統(tǒng)高端護(hù)理服務(wù)商向全球家庭護(hù)理智能決策平臺(tái)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

當(dāng)前，家庭護(hù)理行業(yè)正迎來生育支持政策與消費(fèi)升級(jí)雙重紅利，2026年全國兩會(huì)進(jìn)一步明確“投資于人”的發(fā)展理念，推動(dòng)高端服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)。目前中國大陸月子中心市場滲透率僅約6%，相較于韓國、中國臺(tái)灣等成熟市場仍有9-10倍的增長空間。

中郵證券指出，圣貝拉集團(tuán)正從一家高端線下月子服務(wù)商，加速向一個(gè)以AI技術(shù)為引擎、專業(yè)體系為基石、金融級(jí)信任為護(hù)城河的家庭護(hù)理綜合服務(wù)平臺(tái)演進(jìn)，持續(xù)夯實(shí)行業(yè)龍頭，維持“買入”評級(jí)。

對于未來發(fā)展，圣貝拉集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，將繼續(xù)增加垂直護(hù)理領(lǐng)域大模型研發(fā)投入，以“內(nèi)生增長+外延并購”雙輪驅(qū)動(dòng)鞏固產(chǎn)后護(hù)理龍頭地位，積極拓展歐洲、東南亞等新興市場，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動(dòng)集團(tuán)整體盈利能力穩(wěn)步上升，向“成為全球領(lǐng)先的家庭護(hù)理品牌集團(tuán)”的愿景持續(xù)邁進(jìn)。

結(jié)語

圣貝拉2025年的業(yè)績爆發(fā)，既是行業(yè)紅利釋放的縮影，更是其戰(zhàn)略定力與創(chuàng)新能力的集中兌現(xiàn)。當(dāng)前國內(nèi)月子中心市場滲透率僅約 6%，對比韓國、中國臺(tái)灣等成熟市場仍有9-10倍增長空間，疊加生育支持政策與消費(fèi)升級(jí)雙重利好，行業(yè)長期擴(kuò)容邏輯清晰。

隨著全球化與AI化則打開第二增長曲線，圣貝拉集團(tuán)海外業(yè)務(wù)快速發(fā)展，“AI +護(hù)理”戰(zhàn)略的落地，以及行業(yè)首個(gè)孕產(chǎn)育智能體 “貝拉博士” 發(fā)布、布局具身智能產(chǎn)業(yè)基金，推動(dòng)服務(wù)從人力密集型向智能高效型升級(jí)，多種舉措為企業(yè)自身降本增效與規(guī)?；瘮U(kuò)張筑牢技術(shù)底座。

顯然，從高端月子服務(wù)商到全球家庭護(hù)理智能平臺(tái)，圣貝拉集團(tuán)正以“內(nèi)生增長+外延并購+技術(shù)賦能+全球化拓局”的組合拳，鞏固龍頭地位、打開成長天花板。未來，隨著滲透率提升、生態(tài)完善與AI深化，這家中國護(hù)理品牌有望在全球家庭健康賽道，走出一條兼具規(guī)模、盈利與品牌溢價(jià)的高質(zhì)量發(fā)展之路。