【國內(nèi)外財經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：伊朗稱特朗普推遲襲擊表態(tài)為心理戰(zhàn)，并為他的軍事計劃爭取時間！

　　事件：對于美國總統(tǒng)特朗普昨天稱與伊朗進行了“非常良好且有成效”的會談，伊朗邁赫爾通訊社援引伊朗外交部消息報道稱，與美國方面“不存在對話”，特朗普的相關(guān)表態(tài)旨在降低能源價格，并為他的軍事計劃爭取時間。

　　點評：上周五美股大跌，本周一亞太市場集體走弱。在周一晚美股開盤前，特朗普突然發(fā)帖稱，已與伊朗對話，將暫停打擊其能源設(shè)施5天。但隨后伊朗方面快速做出回應(yīng)并表示，沒有與特朗普進行任何接觸?？梢钥闯觯乩势瞻l(fā)文的目的只是為了給之前定下的“48小時最后期限”一個臺階下，同時也是為了資本市場。值得慶幸的是，昨晚全球股市確實因為特朗普的這番話出現(xiàn)反彈，國際油價也回落了不少。但資本市場暫時企穩(wěn)后，是否能形成趨勢反轉(zhuǎn)，最終還是要看美伊沖突的后續(xù)走向。而接下來，還有一個較大的不確定因素是美國是否奪取?哈爾克島?。伊朗方面已經(jīng)對此發(fā)出警告，一旦美國奪島，將布水雷封鎖波斯灣。所以美國奪島，可以認(rèn)為是美伊沖突再次升級的重要信號！

　　猛料二：市場加大對美聯(lián)儲加息押注，預(yù)計今年將加息20個基點！

　　事件：交易員加大對美聯(lián)儲加息的押注，預(yù)計到年底前美聯(lián)儲將加息20個基點。掉期市場顯示，今年美聯(lián)儲將加息20個基點，高于上周五的8個基點，而一周前則顯示降息25個基點。

　　點評：美伊沖突爆發(fā)至今，戰(zhàn)場主動權(quán)已經(jīng)掌握到伊朗手中。所以即便特朗普想?；?，只要伊朗不同意，這場沖突就還會再持續(xù)下去。國際油價也會保持在高位運行一段時間。也正因為如此，全球資本市場的定價體系已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變，有從短期沖突，升級為長期風(fēng)險的可能性。如果國際油價長期維持在相對高位，勢必會對全球經(jīng)濟造成巨大沖擊，同時也會推高全球通脹水平。鑒于此，近日部分國際投行也調(diào)整了預(yù)期，其中高盛在最新研報中表示，歐洲央行將會在4月和6月采取行動，分別加息25個基點，以對抗通脹壓力。至于市場關(guān)注度最高的美聯(lián)儲，此前一周大家還在討論今年內(nèi)會降息幾次，現(xiàn)在已經(jīng)開始擔(dān)憂美聯(lián)儲是否會加息了。

　　大盤預(yù)判：特朗普的緩兵之計暫時穩(wěn)住了資本市場，昨晚美股集體跳空高開，但隨后漲幅并未進一步擴大。與此同時，國際油價也出現(xiàn)大幅下跌。這將支撐A股市場在周二同步反彈?？紤]到周一急跌時內(nèi)資機構(gòu)已經(jīng)開始抄底，且A股市場短期嚴(yán)重超賣。我認(rèn)為，本周接下來幾個交易日，A股延續(xù)技術(shù)修復(fù)的概率較大。不過大盤的技術(shù)反彈是否能升級為趨勢反轉(zhuǎn)，在美伊沖突進展不明時，仍然無法下結(jié)論。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：內(nèi)外利好共振！煤炭在新一輪周期上行初期！

　　事件：近期，持續(xù)緊張的中東局勢令市場風(fēng)險上升，國內(nèi)外能源價格迅速走強。除了石油和天然氣價格大漲外，昨天秦港煤價已止跌反彈至735元/噸，旺季運行區(qū)間或上移至800–900元/噸。

　　點評：該消息利好煤炭板塊。我國“富煤、少油、缺氣”的資源稟賦決定了煤炭是能源安全的“壓艙石”。煤炭相較于原油自給程度更高，是產(chǎn)業(yè)鏈保供的重要防線，在世界局勢趨于混亂的背景下，煤化工戰(zhàn)略價值有望重估。地緣政治事件頻發(fā)強化了各國對能源和資源的管控意愿，同時也增強了補庫以應(yīng)對不確定的意愿，包括煤在內(nèi)的資源漲價或已是趨勢。A股市場中，煤炭是典型的順周期板塊，煤炭板塊上市公司的業(yè)績和股價，與煤價走勢高度共振。只要煤價能保持強勢，相關(guān)個股的中短期表現(xiàn)就值得期待！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，機構(gòu)和游資都沒有向煤炭板塊調(diào)倉的跡象。這與國內(nèi)煤價最近幾天才剛剛開始翹頭上漲有直接關(guān)系。如果煤價繼續(xù)走強，機構(gòu)和游資加倉的概率也會增加。

　　板塊技術(shù)面：煤炭板塊中期表現(xiàn)嚴(yán)重落后于A股大盤，短期因為美伊沖突保持活躍，到昨天收盤時，板塊指數(shù)還穩(wěn)定在5日線和10日線之上的強勢區(qū)中。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：山煤國際（600546）、潞安環(huán)能（601699）、開灤股份（600997）、上海能源（600508）等。

　　猛料四：3月中國日均Token調(diào)用量突破140萬億，兩年增長超千倍！

　　事件：昨日，國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏表示，今年3月中國日均 Token調(diào)用量已突破140萬億，兩年增長超千倍。截至3月15日，中國AI大模型的周調(diào)用量達到4.69萬億Token，連續(xù)第二周超越美國。全球調(diào)用量排名前三的位置，更是被中國模型包攬。

　　點評：該消息利好云計算板塊。中國大模型的低推理成本和極高性價比，是調(diào)用量大幅提升的核心驅(qū)動力。Agent、工具調(diào)用等應(yīng)用場景爆發(fā)，極大拉升了Token消耗曲線，如OpenClaw等應(yīng)用推動Token需求高斜率增長。對此，有業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，Token需求通脹有望成為今年AI投資核心主線，Token調(diào)用量的快速上升，反哺中國算力、基礎(chǔ)設(shè)施及云服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈高景氣，相關(guān)板塊與企業(yè)業(yè)績受益顯著。A股市場方面，雖然云計算不是近期核心主線熱點，但板塊交投活躍度始終保持在較高水平。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，云計算板塊內(nèi)有6家公司被主力機構(gòu)大幅加倉。主力機構(gòu)近期連續(xù)吸籌的跡象比較明顯。吸籌充分后，板塊的爆發(fā)力和持續(xù)性會更加突出。

　　板塊技術(shù)面：云計算板塊在上周五走勢穩(wěn)健，一直處于箱體結(jié)構(gòu)之中，短期表現(xiàn)要強于大盤。不過上周五和本周一出現(xiàn)連續(xù)長陰補跌，目前板塊指數(shù)已經(jīng)向下破位，同時偏離5日線超賣。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：美利云（000815）、云賽智聯(lián)（600602）、潤澤科技（300442）、首都在線（300846）等。

　　猛料五：國產(chǎn)變壓器海外爆單，電網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈或迎結(jié)構(gòu)性重估！

　　事件：據(jù)央視財經(jīng)報道，最近一段時間，國內(nèi)多地的變壓器生產(chǎn)企業(yè)都在滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，海外訂單持續(xù)爆滿，有些企業(yè)的生產(chǎn)任務(wù)已經(jīng)排到了2027年。

　　點評：該消息利好能源設(shè)備板塊。數(shù)據(jù)顯示，一個超大規(guī)模AI數(shù)據(jù)中心的用電負(fù)荷已超過1吉瓦，相當(dāng)于一座中型城市的夏季用電高峰負(fù)荷。此外，AI大模型正從“訓(xùn)練”階段加速邁向“推理”階段，這意味著其用電量從一次性投入轉(zhuǎn)向持續(xù)性消耗。對此，有業(yè)內(nèi)機構(gòu)指出，全球電網(wǎng)投資持續(xù)增長，以應(yīng)對全球風(fēng)光發(fā)電占比持續(xù)提高對電網(wǎng)的沖擊，預(yù)計全球電網(wǎng)投資將保持長期景氣。A股市場方面，能源設(shè)備是近期市場主線熱點之一，短期交投活躍度較高。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，能源設(shè)備板塊內(nèi)有15家公司被主力機構(gòu)大幅加倉，是近期主力機構(gòu)買入較多的板塊之一。

　　板塊技術(shù)面：能源設(shè)備板塊在美伊沖突爆發(fā)初期連續(xù)震蕩上行，不過隨后開始大幅補跌，已經(jīng)單邊下跌了兩周多。到昨天收盤時，板塊指數(shù)已經(jīng)擊穿60日線，同時向下偏離5日線超賣，短期存在技術(shù)修復(fù)的需求。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：安靠智電（300617）、四方股份（601126）、南網(wǎng)數(shù)字（301638）、三星醫(yī)療（601567）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：章盟主：凈買入立新能源（電力）5157萬、中利集團（能源設(shè)備+光伏）5275萬、東方新能（電力）4905萬、浙江新能（電力+能源設(shè)備）5095萬、大勝達（包裝印刷）3729萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股5只，凈賣出超過1000萬的個股7只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：小幅加倉包裝印刷。中幅減倉CPO，小幅減倉能源設(shè)備、商業(yè)航天和銅纜高速連接。

　　機構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：華民股份300345，光伏，2家機構(gòu)買入2家機構(gòu)賣出，機構(gòu)凈買入5191.79萬，是昨日機構(gòu)凈買入最多的個股。

　　機構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：正泰電源002150，光伏，3月12日-3月23日，機構(gòu)資金2次凈買入，3月23日凈買入2529.92萬，機構(gòu)買入量較之前大幅減少。

　　機構(gòu)資金整體動向分析：前一交易日機構(gòu)凈買入超過1000萬的個股12只，凈賣出超過1000萬的個股6只。機構(gòu)席位買盤中幅釋放，賣盤接近大幅萎縮，機構(gòu)開始抄底且惜售情緒增加，剪刀差拉大后，機構(gòu)資金從上周五大幅凈流出，轉(zhuǎn)為中幅凈流入！

　　機構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構(gòu)主攻方向），光伏被大幅加倉，油氣開采被中幅加倉，存儲芯片被小幅加倉。沒有主線熱點被減倉。

　　非主線熱點中（近期機構(gòu)少量參與方向），環(huán)保和光學(xué)光電子被小幅加倉。汽車零部件被中幅減倉，消費電子被小幅減倉。

　　總體來看，周一機構(gòu)和游資操作出現(xiàn)分化。上周連續(xù)減倉的機構(gòu)，本周一急跌時開始空翻多，不僅買盤明顯釋放，賣盤也在大幅萎縮，從上周五大幅凈流出轉(zhuǎn)為中幅凈流入。游資則處于觀望狀態(tài)，賣盤小幅萎縮，賣盤微幅釋放，從上周五小幅凈流入，轉(zhuǎn)為小幅凈流出，但賣出并不多。從板塊資金流向上看，主線熱點方面，機構(gòu)和游資沒有合力買入的方向，機構(gòu)大幅加倉了光伏，中幅加倉油氣開采，小幅加倉存儲芯片。游資則減倉了CPO和能源設(shè)備。由于機構(gòu)和游資并未向其他方向大幅調(diào)倉，所以短期仍然不會有新主線頂上來。