多家上市公司正在積極布局文生視頻大模型，模型迭代頻繁，功能強大，在各類全球榜單上名列前茅。兩家大模型獨角獸今年剛登陸港股，目前股價都上漲了5倍左右，部分公司年內(nèi)股價則大起大落。

來源：攝圖網(wǎng)

昆侖萬維自研SkyReels V4登頂AI文生視頻大模型榜單

2026年3月19日，昆侖萬維（300418.SZ）官微稱，公司自研的天工AI大模型SkyReels V4登上美國獨立AI基準測試與分析機構(gòu)Artificial Analysis榜單Text to Video（With Audio）賽道全球第一，超越Kling 3.0、Google Veo 3.1、Vidu Q3、OpenAI Sora2等全球主流模型，成為當前全球AI視頻生成能力最強的大模型。

消息發(fā)出后，昆侖萬維股價快速上漲，當日收漲9.45%。

據(jù)悉，天工AI大模型是昆侖萬維與北京奇點智源科技有限公司聯(lián)合研發(fā)的大語言模型，已更新至4.0版。SkyReels是天工AI大模型體系的一部分，為其核心視頻產(chǎn)品線。本次名列全球文生視頻大模型榜首的SkyReels V4，是2月27日推出的新版本。

昆侖萬維表示，SkyReels V4在雙流架構(gòu)解決音畫同步核心問題的基礎(chǔ)上，帶來兩大核心變革：一是通過全模態(tài)強化學習為AI注入邏輯推理能力，二是新增多幀參考、網(wǎng)格圖參考等高階任務。

目前，SkyReels V4已正式上線API入口，面向全場景開放API能力，覆蓋文生視頻、圖生視頻、多模態(tài)參考生成、視頻編輯與修復、音畫聯(lián)合生成等核心功能。

昆侖萬維主營業(yè)務包括AGI（通用人工智能）與AIGC（生成式人工智能）、海外信息分發(fā)與元宇宙、投資三大板塊。其中，在AI視頻領(lǐng)域，公司先后開源多款SOTA級（業(yè)內(nèi)公認頂級）視頻生成模型。

從收入占比來看，以2025年上半年為例，昆侖萬維短劇平臺業(yè)務收入為5.83億元，占當期營收的15.6%。

昆侖萬維預計2025年歸屬凈利潤虧損13.5億元至19.5億元，延續(xù)虧損趨勢。公司持續(xù)以“算力—大模型—應用”全鏈條布局為根基，在市場推廣和研發(fā)方面持續(xù)加大投入，對業(yè)績造成一定影響。

還有5家上市公司也已布局文生視頻大模型

據(jù)招商證券研報，2024年，全球AI視頻生成市場規(guī)模為4億美元，預計到2030年將增長至400億美元，年化復合增長率為118%。

AI視頻生成業(yè)務的高增長前景，還吸引國內(nèi)其他上市公司布局自研文生視頻大模型。

萬興科技（300624.SZ）業(yè)務涵蓋視頻創(chuàng)意、繪圖創(chuàng)意、文檔創(chuàng)意及實用工具四大類。在視頻創(chuàng)意領(lǐng)域內(nèi)，公司自研的“萬興天幕”（ToMoviee）音視頻多媒體大模型，支持視頻、圖片、音頻生成，賦能影視、傳媒、設計等眾多下游領(lǐng)域。

2025年12月，萬興科技接待機構(gòu)調(diào)研時表示，ToMoviee 2.0躋身文生視頻大模型全球評測榜單VBench-2.0綜合得分全球前三，在攝像機運動和運動合理性兩項關(guān)鍵指標斬獲全球第一。

公司預計2025年歸屬凈利潤虧損6500萬元至9500萬元，同比減虧41.88%至60.23%。2025年，公司產(chǎn)品矩陣化成果顯現(xiàn)，AI原生應用及移動端產(chǎn)品收入保持較快增長。旗下產(chǎn)品全面擁抱AI，全年AI服務器調(diào)用量超13億次，同比增長超140%。

捷成股份（300182.SZ）以新媒體版權(quán)運營與發(fā)行為主營業(yè)務。2024年，公司自主研發(fā)的AI智能創(chuàng)作引擎ChatPV正式發(fā)布，應用于AI視頻創(chuàng)作。在商用領(lǐng)域，該模型可實現(xiàn)文本與腳本生成、平面物料生成、一鍵成片等生產(chǎn)功能；在個人應用領(lǐng)域，ChatPV可提供影視二創(chuàng)、數(shù)字人、文生視頻等創(chuàng)作功能。

2025年上半年，捷成股份音視頻技術(shù)收入為790.96萬元，占當期營收之比僅為0.58%。

智譜（02513.HK）號稱“全球大模型第一股”，是一家致力于開發(fā)通用大模型的公司。2024年，公司收入為3.12億元，在國內(nèi)獨立通用大模型開發(fā)商中名列第一，在所有通用大模型開發(fā)商中位居第二。

目前，智譜最新的基座大模型為GLM-4.5。其中，用于視頻生成的多模態(tài)模型為CogVideoX。智譜介紹，在視頻生成領(lǐng)域，CogVideoX實現(xiàn)頂級性能，在SuperCLUE-I2V基準測試中名列前茅。

MiniMax-W（00100.HK）是一家全球化的AI大模型公司。公司將MiniMax、Hailuo、Speech三大自研大模型組合，使其具備長上下文處理能力，并可理解、生成并融合文本、視覺、音頻等多模態(tài)信息。

2025年10月，MiniMax發(fā)布視頻模型Hailuo 2.3，在人物動作、畫面質(zhì)量和風格化方面實現(xiàn)顯著提升，同時推出更快速的Fast模型，批量創(chuàng)作成本最高可降低50%。截至2025年底，公司的視頻模型已累計生成超過6億個視頻。

2025年，MiniMax收入為7903.8萬美元、同比上漲158.9%，年內(nèi)虧損額為18.72億美元、同比增虧302.3%。當期公司金融負債公允價值虧損高達15.9億美元，占年內(nèi)虧損額的85%。該項虧損主要來自公司估值持續(xù)增加，導致優(yōu)先股產(chǎn)生重大重新計量虧損。

快手-W（01024.HK）通過AI大模型技術(shù)賦能內(nèi)容和商業(yè)生態(tài)，提供直播、線上營銷等服務。可靈AI為公司自研的視頻生成大模型。該模型致力于成為創(chuàng)作者的一站式創(chuàng)意引擎，為創(chuàng)作者和企業(yè)用戶不斷探索各類應用場景，包括廣告營銷、影視短劇和游戲互動等。2025年12月，可靈AI收入突破2000萬美元，對應年化收入運行率（ARR）達2.4億美元。

相關(guān)上市公司股價走勢分化，兩家大模型獨角獸節(jié)節(jié)攀升

從股價來看，2026年內(nèi)，上述6家自研視頻大模型公司的股價走勢出現(xiàn)分化，除兩家在港上市的大模型獨角獸智譜和MiniMax外，其他4家公司股價都坐上了“過山車”。

智譜于2026年1月8日上市，股票發(fā)行價為116.2港元/股。3月20日，公司股價收于630.5港元/股，上市后股價累計上漲442.6%。

MiniMax于2026年1月9日在港交所上市，股票首發(fā)發(fā)行價為165港元/股。截至3月20日，公司股票收盤價為1009港元/股，上市后股價累計上漲511.52%。

3月20日，昆侖萬維股價收于53.62元/股，年內(nèi)累計上漲28.59%。其間，公司于1月13日錄得72.09元/股，復權(quán)后為上市以來新高。

與之相似，萬興科技1月14日錄得年內(nèi)最高價122.8元/股，逼近歷史高點。截至3月20日，公司股價回落至70.55元/股，年內(nèi)累計下跌0.14%。

捷成股份年內(nèi)股價累計上漲7.25%，2月11日出現(xiàn)年內(nèi)最高價9.46元/股，3月20日收于5.92元/股。

快手于1月29日出現(xiàn)年內(nèi)最高價85.2港元/股，3月20日收于53.8港元/股，年內(nèi)股價累計下跌15.87%。