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暗流涌動(dòng) 平姐姐攝于四川九寨溝

繼昨日上證指數(shù)站上全部中短期均線后，今日指數(shù)雖然再次伸了一下大長腿，但最終還是收在了各均線的上方，這似乎意味著，股市看似虛弱，但實(shí)則韌性十足。所以，這樣的走勢也可以理解為，在今日兩大利空消息的影響下，更多的資金想要洗洗盤。

這回美伊之間的仗打得很有意思。一方面，美國人好像很有成就感，從總指揮到總統(tǒng)，似乎都認(rèn)為擊中了重要的軍事設(shè)施，而且傷亡的代價(jià)不大。特朗普甚至表示沒什么可打的了。但是伊朗方面卻也氣勢逼人，到現(xiàn)在態(tài)度依然十分強(qiáng)硬，雖然給周邊國家道歉了，但是打擊周邊的美軍基地，封鎖霍爾木茲海峽、以及迅速推出新的領(lǐng)導(dǎo)人并持繼反擊以色列的進(jìn)攻（已宣稱對(duì)對(duì)美以進(jìn)行第41波打擊了），加上最新領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)談判條件的強(qiáng)硬表態(tài)，絲毫也沒有任何狼狽的樣子。

我就不明白了，這難道是一場雙贏的戰(zhàn)爭？

所以，這就說到了今日的第一個(gè)大利空，那就是霍爾木茲海峽繼續(xù)封鎖的話，實(shí)際上中國才是高油價(jià)的最大受害者。

不說觀點(diǎn)，只說事實(shí)。按照豆包的數(shù)據(jù)，2025年，美國是石油的凈出口國，而中國則是石油的凈進(jìn)口國，且從中東進(jìn)口的、需要通過霍爾木茲海峽的石油，占據(jù)了中國全部進(jìn)口石油的25%到38%。

所以伊朗今日宣稱，讓美國佬等著石油沖上200美元一桶的高位吧！我就驚呆了：這是希望自己的敵人美國通過出口石油賺更多的錢把仗繼續(xù)打下去嗎？如果封鎖海峽，真把石油的價(jià)格推上200美元，它有想過我們中國人民這個(gè)老朋友的感受嗎？我們可是石油第一大進(jìn)口國，它這么做，到底想要坑誰??？！并不只是我這種外行人會(huì)這樣想，就是專業(yè)的財(cái)經(jīng)類咨詢公司也公開表示，如果霍爾木茲海峽長期關(guān)閉，那么受傷害最大的國家就在亞洲，即包括中國在內(nèi)的印度、日本與韓國這些需要大量采購海灣石油的國家。

資本市場對(duì)真實(shí)的戰(zhàn)況總是分做出最準(zhǔn)確的反應(yīng)。伊朗的狠話一出，今日我們國家的煤炭股可是集體上揚(yáng)了，畢竟昨晚我們的油車車主已經(jīng)真實(shí)地感覺到了油價(jià)上漲帶來的出行成本增加了。而且，如果我們指望不上石油的話，我們當(dāng)然要指望煤炭了。事實(shí)上，自戰(zhàn)爭開始以來，我們的煤炭ETF類基金已經(jīng)上漲了10%，尤其是今日，更是上漲了5%以上。

石油是工業(yè)的血液，石油價(jià)格一漲，很多產(chǎn)品的成本就會(huì)上漲，企業(yè)如果要消化成本，要么提價(jià)減少了銷售額，要么自己消化減少了利潤。所以，今日的市場面對(duì)這樣的利空，肯定是要消化一下的。

而霍爾木茲的制約，雖然現(xiàn)在被伊朗布下了不少的水雷，且水雷的消除較為困難，但阿拉伯世界太多的國家需要出口石油討生活，不可能坐以待斃，現(xiàn)在沙特等國家正在開拓紅海這個(gè)新的航道，以永久性地解決霍爾木茲海峽動(dòng)轍被卡的被動(dòng)局面。有消息報(bào)道，經(jīng)過多年建設(shè)，沙特通往紅海港口的配套設(shè)施已經(jīng)相當(dāng)完善了，可以迅速投入使用。如果我們大膽地想象一下，以后紅海成為阿拉伯世界石油運(yùn)輸?shù)闹骱降?，而伊朗只能進(jìn)出霍爾木斯航線的話，那伊朗現(xiàn)在丟下去的水雷只能是未來給自己挖的大坑了。之前有媒體報(bào)道，沉在海水中的水雷，經(jīng)過幾十年的浸泡，依然可以發(fā)揮既定的爆炸威力！

第二個(gè)利空則是美國再次揚(yáng)言要對(duì)中國的出口進(jìn)行審查， 美國政府周三表示， 將對(duì)包括中國在內(nèi)的16個(gè)主要貿(mào)易伙伴的過剩工業(yè)產(chǎn)能，啟動(dòng)兩項(xiàng)新的貿(mào)易調(diào)查。 根據(jù)美國貿(mào)易代表辦公室官員的說法，這可能導(dǎo)致新的關(guān)稅。在當(dāng)前的石油價(jià)格高企的情況下，如果對(duì)美貿(mào)易再迎來增加關(guān)稅的政策，那對(duì)企業(yè)盈利能力的打擊是非常巨大的。只不過，這事如果真的形成利空，也是影響企業(yè)2026年的業(yè)績了，對(duì)2025年與今年第一季度的業(yè)績應(yīng)當(dāng)是沒有任何影響的。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前A股市場已經(jīng)有3000多家企業(yè)發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，但是其中只有1047家公司的營收出現(xiàn)了增長，而在這些企業(yè)當(dāng)中，仍有不少企業(yè)只是增收沒有增利，按照東方財(cái)富上較早統(tǒng)計(jì)的比例來測算，雙增長的公司不到50%，則3000家公司中，僅有500家公司在2025年的業(yè)績是出現(xiàn)雙增長的，再去掉其中單項(xiàng)增長僅為個(gè)位數(shù)的股票，值得散戶以價(jià)值投資者的策略參與的公司不足六分之一。

當(dāng)然，對(duì)于今日的市場如果從樂觀的角度來看，在雙重利空的壓制下，指數(shù)僅僅是小幅小跌，說明市場的情緒還是相當(dāng)穩(wěn)定的。

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