今年的政府工作報(bào)告，罕見(jiàn)兩次提及住房公積金：一是“下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率”，二是“深化住房公積金制度改革”。

上一次住房公積金改革被寫(xiě)入政府工作報(bào)告還是在2015年。

2025年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“深化住房公積金制度改革”，在近10年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議公報(bào)中，這也是公積金首次被單獨(dú)提及。

當(dāng)月下旬，全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議召開(kāi)，并提出“更好發(fā)揮住房公積金作用”“深化住房公積金制度改革”，累計(jì)提及公積金7次。

該會(huì)議還透露，我國(guó)累計(jì)發(fā)放住房公積金個(gè)人住房貸款6.5萬(wàn)億元，支持繳存人提取9.4萬(wàn)億元住房公積金用于住房消費(fèi)。

今年開(kāi)年，《求是》雜志發(fā)表題為《改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期》的文章，再度強(qiáng)調(diào)“深化住房公積金制度改革”。

種種重磅表態(tài)，引發(fā)外界關(guān)注。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)梳理，我國(guó)住房公積金制度起源于1994年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于深化城鎮(zhèn)住房制度改革的決定》中明確提出建立住房公積金制度，1999年《住房公積金管理?xiàng)l例》出臺(tái)，明確住房公積金“用于職工購(gòu)買(mǎi)、建造、翻建、大修自住住房，任何單位和個(gè)人不得挪作他用”。

2025年以來(lái)，在因城施策框架下，各地密集調(diào)整公積金政策，總體來(lái)看包括降低公積金貸款首付比例、支持提取公積金支付首付、擴(kuò)大公積金“商轉(zhuǎn)公”支持范圍、支持公積金支付物業(yè)費(fèi)、提高租房提取額度等。同時(shí)，公積金異地互認(rèn)、擴(kuò)大靈活就業(yè)人員參加住房公積金試點(diǎn)范圍等調(diào)整也在陸續(xù)推進(jìn)中。

截圖自人民日?qǐng)?bào)微信公眾號(hào)

公積金和居民的錢(qián)包直接掛鉤，長(zhǎng)期是社會(huì)熱點(diǎn)話題。

今年1月8日，人民日?qǐng)?bào)微信公眾號(hào)發(fā)文直言，公積金是個(gè)好制度，不過(guò)這些年，有些人覺(jué)得它“食之無(wú)味、棄之可惜”。還有朋友壓根沒(méi)交過(guò)公積金。

文章提到了當(dāng)前公積金的兩大困境：一是利率較低，跑不贏通脹，二是買(mǎi)房時(shí)額度不夠用。

文章說(shuō)，2016年，全國(guó)公積金繳存余額是4.56萬(wàn)億元；到2024年底，漲到了10.9萬(wàn)億元，翻了一倍多?！斑@么大一筆錢(qián)躺在賬上，效能還有提升空間，確實(shí)是值得改革了?！?/p>

更有個(gè)別經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議說(shuō)，“公積金制度已經(jīng)完成它的歷史使命，可以結(jié)束了！”

2024年年底，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇研究院副院長(zhǎng)林采宜在財(cái)新網(wǎng)發(fā)文稱，公積金作為低息貸款對(duì)鼓勵(lì)購(gòu)房的作用已經(jīng)非常微弱，且導(dǎo)致大量居民的可支配收入被強(qiáng)制凍結(jié)。

林采宜認(rèn)為，從公積金使用的集中度來(lái)看，是少數(shù)人用大多數(shù)人的錢(qián)購(gòu)置資產(chǎn)，這種制度安排客觀上有“劫貧濟(jì)富”的效應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，平均每筆公積金住房貸款的規(guī)模為50萬(wàn)元左右，遠(yuǎn)高于人均繳存金額（約2萬(wàn)元），這意味著少數(shù)買(mǎi)得起房子的“有錢(qián)人”享受了低息貸款，而大多數(shù)買(mǎi)不起房、不買(mǎi)房的人被強(qiáng)制低息儲(chǔ)蓄。

至于公積金制度的改革方向，不少居民的主要呼聲集中在“拓寬各類使用場(chǎng)景”等話題。

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉早前受訪認(rèn)為，未來(lái)公積金的使用范圍，可以圍繞“大住房消費(fèi)”的概念進(jìn)行合理拓展，涵蓋由住房及社區(qū)居住生活衍生出的消費(fèi)，比如房屋裝修、家具家電購(gòu)置、樓棟更新項(xiàng)目、加裝電梯、樓道修繕、外立面與屋頂改造等。

在微觀實(shí)操層面，李宇嘉表示，當(dāng)前公積金使用的主要痛點(diǎn)，集中于異地貸款與提取業(yè)務(wù)。在異地貸款方面，多數(shù)城市該項(xiàng)業(yè)務(wù)限制較多，一是擔(dān)憂交易真實(shí)性，存在套取公積金的風(fēng)險(xiǎn)；二是若發(fā)生貸款逾期，催收難度較大。部分繳存地為了確認(rèn)交易的真實(shí)性，審核資金提取的時(shí)間也較長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)專家表示，關(guān)于公積金制度改革，預(yù)計(jì)2026年政策調(diào)整將更系統(tǒng)化，擴(kuò)大使用范圍、提高使用效率、支持異地互認(rèn)互貸或是重點(diǎn)方向；此外，在解決職工住房基本需求后，應(yīng)擴(kuò)大對(duì)靈活就業(yè)等群體的覆蓋。

學(xué)界的一種流行看法是，現(xiàn)存公積金制度，不利于充分促進(jìn)居民消費(fèi)。

今年1月，東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲通過(guò)微信公眾號(hào)發(fā)文稱，公積金改革可以釋放極大的消費(fèi)潛力。

一是租房提取擴(kuò)容，通過(guò)降低門(mén)檻和放松限額，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期可增加提取3214億元；二是拓展使用范圍，比如允許提取公積金用于裝修、物業(yè)費(fèi)及水電燃料費(fèi)，預(yù)計(jì)可盤(pán)活存量資金1803億元；三是進(jìn)一步降低貸款利率，假設(shè)下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，可節(jié)省利息支出約134億元。

三項(xiàng)合計(jì)可釋放約5151億元資金，按70%的消費(fèi)傾向計(jì)算，理論上可拉動(dòng)3606億元消費(fèi)，提升居民消費(fèi)增速0.7個(gè)百分點(diǎn)。

蘆哲說(shuō)，公積金改革的本質(zhì)是配合房地產(chǎn)市場(chǎng)從“增量擴(kuò)張”向“存量運(yùn)營(yíng)”轉(zhuǎn)軌，旨在實(shí)現(xiàn)制度功能的根本性重構(gòu)。舊模式下，公積金作為強(qiáng)制儲(chǔ)蓄工具主要服務(wù)于購(gòu)房和穩(wěn)定就業(yè)群體，在一定程度上擠出了消費(fèi)；新發(fā)展模式要求公積金降低門(mén)檻，從“重購(gòu)輕租”轉(zhuǎn)向“租購(gòu)并舉”及居住全周期覆蓋。

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