風(fēng)云無(wú)常，誰(shuí)能料到美以伊戰(zhàn)火之下，被苦心經(jīng)營(yíng)數(shù)十年的“中東明珠”迪拜，居然被推到了風(fēng)口浪尖。

迪拜受到襲擊還是小事，然而一覺(jué)醒來(lái)，很多人發(fā)現(xiàn)這一中東地區(qū)首屈一指的國(guó)際大都市，正在經(jīng)歷國(guó)際地緣劇烈沖突的“苦澀”。

這再次警示世人，沒(méi)有母國(guó)強(qiáng)大的軍事實(shí)力和地緣政治安全保護(hù)，地處國(guó)際戰(zhàn)略要沖，周邊“火藥桶”密集分布的經(jīng)濟(jì)中心城市，將時(shí)刻面臨地緣風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)“無(wú)形枷鎖”的掣肘。

金融中心的信心危機(jī)

身邊經(jīng)常有小伙伴假期到迪拜旅行，也有做生意的朋友去那里洽談業(yè)務(wù)，迪拜之于全世界的商務(wù)人士和游客來(lái)說(shuō)，是一個(gè)天然的優(yōu)質(zhì)據(jù)點(diǎn)。

迪拜從中東一個(gè)不起眼的漁港轉(zhuǎn)型為全球金融中心，歷經(jīng)數(shù)十年。 1985年阿聯(lián)酋航空的成立、1999年帆船酒店的開(kāi)業(yè)以及21世紀(jì)初允許外國(guó)人首次擁有房產(chǎn)的法律，構(gòu)成了“迪拜奇跡”的基石。

在去年的《全球金融中心指數(shù)》（GFCI）中，迪拜被評(píng)為全球四大金融科技中心之一，也是中東、非洲和南亞地區(qū)唯一入榜的全球領(lǐng)軍金融中心。這一成就體現(xiàn)了迪拜國(guó)際金融中心在鞏固阿聯(lián)酋金融地位上的重要作用。

迪拜已經(jīng)成為全球金融業(yè)最具影響力的城市之一，并在整體排名中升至第11位。截至去年底，迪拜國(guó)際金融中心已擁有超過(guò)290家銀行、102家對(duì)沖基金、500家財(cái)富管理公司和1289家家族企業(yè)，并聚集了超過(guò)1500家人工智能、金融科技及創(chuàng)新企業(yè)，建立了該地區(qū)最活躍的金融和成長(zhǎng)型科技企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

阿聯(lián)酋的雄心遠(yuǎn)不止于此，迪拜經(jīng)濟(jì)議程“D33”明確將迪拜打造為全球四大金融中心之一。在本輪美以伊沖突前，全球金融界普遍認(rèn)可迪拜具備深厚而廣泛的金融服務(wù)能力，并預(yù)測(cè)其未來(lái)影響力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

然而，經(jīng)過(guò)本次沖突的初步“洗禮”，事情有了一定的變數(shù)。

在美國(guó)和以色列28日襲擊伊朗后，地區(qū)沖突不斷升級(jí)，本周一阿聯(lián)酋已關(guān)閉其主要證券交易所。

阿聯(lián)酋金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布，受事件的影響，迪拜和阿布扎比的主要證券交易所上周末休市后不會(huì)立即重新開(kāi)放。

在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日宣布該決定前，阿聯(lián)酋已經(jīng)遭受數(shù)百次導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)襲擊，迪拜等主要機(jī)場(chǎng)遭到襲擊，造成人員傷亡。

通常情況下，金融監(jiān)管當(dāng)局在危機(jī)期間暫停股票交易是出于對(duì)恐慌性拋售的擔(dān)憂。這種動(dòng)態(tài)可能引發(fā)惡性循環(huán)，若不加以控制，則可能導(dǎo)致全面的市場(chǎng)崩盤(pán)。

然而，在非正常休市時(shí)間關(guān)閉股市在全球范圍內(nèi)還是相對(duì)罕見(jiàn)，尤其是在電子交易時(shí)代。有媒體報(bào)道，中東地區(qū)的歷史上還沒(méi)有哪個(gè)中東國(guó)家，包括以色列，在地區(qū)軍事沖突期間以天為單位關(guān)閉過(guò)證券交易所。

其他國(guó)家的例子也非常少見(jiàn)。比如，2022年俄烏全面爆發(fā)沖突后，莫斯科證券交易所曾關(guān)閉了近一個(gè)月；2001年911事件后，紐約證券交易所和納斯達(dá)克交易所被暫停交易六天，這是自美國(guó)大蕭條以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的停市。但也屈指可數(shù)。

這項(xiàng)決定雖然是穩(wěn)妥的做法，但對(duì)于致力于建設(shè)國(guó)際金融中心的迪拜來(lái)說(shuō)，未免顯得有些失落，因?yàn)橘Y金的信心受到的較大的挫敗。

長(zhǎng)久以來(lái)，為防止恐慌性拋售而關(guān)閉市場(chǎng)的做法在經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者中引發(fā)爭(zhēng)議。一來(lái)，關(guān)閉市場(chǎng)會(huì)阻止投資者獲取他們可能急需的現(xiàn)金；二來(lái)，這種做法可能會(huì)加劇市場(chǎng)恐慌情緒，并扭曲市場(chǎng)的信號(hào)。

在市場(chǎng)承壓時(shí)候，投資者最怕不確定性和流動(dòng)性枯竭，關(guān)閉市場(chǎng)則顯著增加了上述兩種“恐懼點(diǎn)”，這就有可能削弱全球投資者對(duì)迪拜市場(chǎng)的信心。后續(xù)的資本外逃和負(fù)面連鎖反應(yīng)，也可能將危機(jī)到迪拜金融中心的長(zhǎng)期建設(shè)目標(biāo)。

有何啟示？

幾十年來(lái)，迪拜的亮點(diǎn)在于其璀璨的天際線、免稅的購(gòu)物體驗(yàn)、便捷的營(yíng)商環(huán)境，以及一種更為無(wú)形的特質(zhì)：無(wú)論中東其他地方發(fā)生什么，這座城市都與眾不同。期間地區(qū)即便發(fā)生過(guò)大大小小數(shù)不清的動(dòng)蕩不安，似乎都會(huì)止步于迪拜這座華麗之城的邊界外。

然而，這一切在28日發(fā)生了改變。報(bào)復(fù)性襲擊波及到了迪拜的關(guān)鍵區(qū)域，包括機(jī)場(chǎng)、酒店和港口均遭到襲擊。在無(wú)形方面，這些襲擊也重創(chuàng)了這座城市的信心根基——中東地區(qū)中最可靠的商業(yè)中心是否就此無(wú)法再有任何“豁免”？

這個(gè)危機(jī)其實(shí)早就被埋下，只不過(guò)在當(dāng)前集中爆發(fā)。

其一，迪拜的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式完全依賴外資，長(zhǎng)期以來(lái)是全世界“有錢人”的避風(fēng)港和天然度假勝地。這意味著如果被戰(zhàn)火波及，這些外錢很容易就“逃離”了。股市上的外資如此，那些基于低稅率政策而來(lái)的企業(yè)和購(gòu)物消費(fèi)者也是如此。

其二，即便阿聯(lián)酋是世界最大的油氣生產(chǎn)國(guó)之一，迪拜的經(jīng)濟(jì)幾乎完全由非石油部門(mén)驅(qū)動(dòng)，石油僅占當(dāng)?shù)谿DP的不到2%。取而代之的是貿(mào)易、旅游、高端房地產(chǎn)和金融服務(wù)業(yè)的組合，其監(jiān)管框架效仿倫敦和紐約。鄰近的首都阿布扎比則擁有阿聯(lián)酋90%以上的石油儲(chǔ)量，也為迪拜的發(fā)展提供財(cái)政基礎(chǔ)。

其三，迪拜的崛起本身也部分建立在中東地區(qū)的動(dòng)蕩之上。各種內(nèi)戰(zhàn)、局部戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致很多國(guó)家的人民流離失所者，政局變動(dòng)令很多地區(qū)富裕家庭動(dòng)蕩不安，再加上世界其他地區(qū)的外溢，都為迪拜注入了資金和人才。

上述三點(diǎn)雖然是迪拜的驕傲和優(yōu)勢(shì)，但在遭受戰(zhàn)火直接襲擊之下，沒(méi)有同樣強(qiáng)大的本國(guó)資本和內(nèi)需消費(fèi)力支撐，同樣沒(méi)有完備的高端制造業(yè)等第二產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，便成為了迪拜“空虛”的主因。

這不是突發(fā)的事件，而是長(zhǎng)久以來(lái)埋在迪拜發(fā)展紅利之下的潛在隱患。

阿聯(lián)酋是美國(guó)的親密盟友，長(zhǎng)久以來(lái)幾乎完全隔離在中東火藥桶之外，享受“安全港”的紅利，但是否有人想過(guò)，如果美國(guó)發(fā)動(dòng)了出人意料的襲擊，那么位于霍爾木茲海峽之濱、與伊朗隔海峽相望的迪拜還有沒(méi)有這種“安全紅利”呢？

對(duì)于那些眼睜睜看著地標(biāo)建筑被擊中，囤積物資的入境迪拜的外國(guó)人和當(dāng)?shù)鼐用駚?lái)說(shuō)，當(dāng)前的情況是，這些安全豁免預(yù)期已經(jīng)被完全改變了。

這種改變?cè)谥袞|地區(qū)現(xiàn)代史上也是有先例的。

黎巴嫩的貝魯特是中東地區(qū)最早的國(guó)際金融中心，然而其金融中心地位在20世紀(jì)70年代的內(nèi)戰(zhàn)被打破。此后，巴林填補(bǔ)了這一空白，直到迪拜的崛起成為地區(qū)首屈一指的金融中心。每一次的變化其實(shí)都建立四個(gè)字上：穩(wěn)定和開(kāi)放。

在開(kāi)放度上，迪拜當(dāng)前以及今后很長(zhǎng)一段時(shí)間，顯然不會(huì)有什么退步。然而，穩(wěn)定卻受到嚴(yán)重考驗(yàn)。

尾聲

全球約五分之一的海運(yùn)原油都要經(jīng)過(guò)霍爾木茲海峽，坐落于此的迪拜離當(dāng)前的“是非之地”是如此之近，海峽上每一次襲擊的新聞稿都牽動(dòng)著當(dāng)?shù)厮腥说纳窠?jīng)。好在迪拜當(dāng)局以及阿聯(lián)酋政府的治理能力和危機(jī)處理能力有目共睹，相信游弋在迪拜的外資和國(guó)際人士還都在觀望事態(tài)的后續(xù)發(fā)展。

信心的受挫是明顯的，后續(xù)如果沖突能夠盡快平靜避免進(jìn)一步升級(jí)，對(duì)迪拜來(lái)說(shuō)才是最有利的。不過(guò)，即便如此，全世界熱錢和投資者的思考相比也已經(jīng)啟動(dòng)。真正具備強(qiáng)大母國(guó)實(shí)力，地處相對(duì)和平環(huán)境的城市，可能將成為國(guó)際熱錢和人才的流向之地。那么在百年未有之大變局下，中國(guó)的香港和上海，是不是機(jī)會(huì)已經(jīng)來(lái)了？

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