馬年春節(jié)節(jié)后第一天，A股開門“發(fā)紅包”。

2月24日，A股核心指數(shù)集體高開，但午后漲幅有所收窄。上證指數(shù)收漲0.87%報(bào)4117.41點(diǎn)，深證成指漲逾1%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，北證50微漲0.37%，全天市場(chǎng)成交額逾2萬億，超4000只個(gè)股上漲，111只個(gè)股漲停。

防御板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，資源品補(bǔ)漲，能源設(shè)備、石油天然氣、貴金屬能等行業(yè)指數(shù)漲幅領(lǐng)先；硬科技領(lǐng)域同樣亮點(diǎn)，光模塊（CPO）、光通信等概念漲幅靠前，相比之下，多個(gè)大模型概念領(lǐng)跌，影視傳媒板塊回落。

A股馬年“開門紅”，人形機(jī)器人概念股早盤高開

2月24日，是農(nóng)歷馬年春節(jié)后首個(gè)交易日，核心指數(shù)雙雙高開，上證指數(shù)微漲0.87%，重新站上4100點(diǎn)。

據(jù)貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，自2016年以來的春節(jié)后首個(gè)交易日，有8個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)開門紅，其中2022年上證指數(shù)變化最為明顯，漲超2%。

從板塊來看，伴隨著春節(jié)期間地緣沖突發(fā)酵，資源品補(bǔ)漲。能源設(shè)備、天然氣石油、貴金屬等行業(yè)指數(shù)領(lǐng)漲，與此同時(shí)，硬科技板塊持續(xù)走高，光模塊（CPO）、光通信等概念漲幅靠前，人形機(jī)器人概念股早盤高開。

AI應(yīng)用、影視傳媒表現(xiàn)不佳，抖音豆包、AIGC、ChatGPT、Kimi等大模型概念走低，短劇游戲、谷子經(jīng)濟(jì)等概念回落。每日互動(dòng)跌超15%，中文在線跌超10%，光線傳媒20CM跌停。

中泰證券策略首席分析師徐馳在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，馬年首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)亮眼。三大指數(shù)集體走強(qiáng)，資源權(quán)重股對(duì)指數(shù)形成明顯托舉，深證成指上漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.99%，體現(xiàn)部分成長賽道仍具活躍度。

從板塊表現(xiàn)來看，徐馳認(rèn)為，在外圍地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫及特朗普關(guān)稅表態(tài)擾動(dòng)下，市場(chǎng)對(duì)資源安全與通脹再定價(jià)的預(yù)期上行，帶動(dòng)資源板塊集體爆發(fā)；同時(shí)算力硬件繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，在AI算力需求持續(xù)擴(kuò)張預(yù)期下，光纖、CPO、PCB等硬件方向走強(qiáng)；與硬件形成對(duì)比，AI應(yīng)用、影視傳媒出現(xiàn)明顯回撤。

機(jī)構(gòu)看好后市兩大主線

迎來“開門紅”后，A股市場(chǎng)后續(xù)將如何演繹？

“基于市場(chǎng)節(jié)前調(diào)整，未來兩周將迎來‘兩會(huì)’，大盤寬基指數(shù)或存上行動(dòng)能?！便y河證券首席策略分析師楊超向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，“此時(shí)大寬基指數(shù)上漲下跌已不是最重要的，把握結(jié)構(gòu)尤為關(guān)鍵?！?/p>

在他看來，地緣政治因素對(duì)市場(chǎng)具有強(qiáng)擾動(dòng)，其中，全球貿(mào)易政策與地緣沖突不確定性加劇，對(duì)資本市場(chǎng)存在短期擾動(dòng)，但不改變中期趨勢(shì)。但開年以來，人民幣主動(dòng)升值預(yù)期提升，且中長期不改人民幣匯率走強(qiáng)預(yù)期，這在趨勢(shì)上給了A股市場(chǎng)較強(qiáng)加持。同時(shí)，節(jié)后“兩會(huì)”在即，政策對(duì)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)可能全面提升。

“綜合判斷，節(jié)后至2月底，市場(chǎng)整體運(yùn)行方向仍偏向震蕩上行?！毙祚Y認(rèn)為，展望節(jié)后至2月底，市場(chǎng)整體仍具震蕩抬升基礎(chǔ)，機(jī)器人或成為階段性強(qiáng)化方向。春節(jié)期間納指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，港股呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)格局，外圍整體運(yùn)行平穩(wěn)，有助于節(jié)前避險(xiǎn)資金回流。與此同時(shí)，節(jié)前最后一個(gè)交易日市場(chǎng)下行過程中，出現(xiàn)散戶資金流出而機(jī)構(gòu)資金加速承接的結(jié)構(gòu)性信號(hào)，這類“回調(diào)中的逆勢(shì)流入”通常具有階段性底部意義。

楊超建議，操作層面，仍持“輕指數(shù)，重個(gè)股”策略，節(jié)后隨著交易活躍度修復(fù)，博弈主線也趨明顯。

在配置機(jī)會(huì)上，楊超認(rèn)為可以從兩大主線出發(fā)，一是供需格局改善與行業(yè)盈利修復(fù)帶動(dòng)的“反內(nèi)卷”概念，以及估值具備安全邊際的紅利資產(chǎn)，建議關(guān)注有色（工業(yè)金屬、小金屬、貴金屬）、基礎(chǔ)化工（化學(xué)制品、化學(xué)原料、農(nóng)化制品）、鋼鐵、水泥、建筑材料、金融等板塊。二是全球百年未遇之大變局加速演進(jìn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，人形機(jī)器人、游戲、消費(fèi)電子、通信設(shè)備、通信服務(wù)、半導(dǎo)體、數(shù)字媒體、軍工等“十五五”重點(diǎn)領(lǐng)域值得關(guān)注。

此外，關(guān)于消費(fèi)板塊，楊超指出，國內(nèi)服務(wù)消費(fèi)預(yù)期略微提升，建議關(guān)注內(nèi)需與外需預(yù)期較強(qiáng)的板塊，如輕工、紡服、家電（出海預(yù)期強(qiáng)的可關(guān)注）、農(nóng)業(yè)等。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的機(jī)器人板塊后續(xù)表現(xiàn)，徐馳指出，結(jié)構(gòu)上，機(jī)器人板塊具備“政策預(yù)期+資金流入”雙重支撐?！啊迸R近，新質(zhì)生產(chǎn)力、智能制造等方向存在強(qiáng)化預(yù)期；機(jī)器人板塊當(dāng)前交易擁擠度處于相對(duì)可控區(qū)間。節(jié)前板塊整體呈現(xiàn)持續(xù)凈流入態(tài)勢(shì)，節(jié)后盡管港股波動(dòng)有所加大，但機(jī)器人方向始終維持較高活躍度，資金黏性較好，具備延續(xù)演繹的基礎(chǔ)。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌

編輯 岳彩周

校對(duì) 穆祥桐