上圖這位赤裸上身、帶著十幾根大金鏈的土豪，名叫張志騰，是深圳水貝黃金市場“杰我睿珠寶有限公司”的創(chuàng)始人。

眾所周知，水貝是我國最重要的珠寶產(chǎn)業(yè)集散地之一，至少聚集了5000多家從事珠寶制造、批發(fā)、零售的企業(yè)，尤其在黃金方面，“水貝金價”成為判斷黃金走勢的重要指標之一。

那么作為公司創(chuàng)始人，張志騰該如何讓自己的“杰我?！睆乃惣ち业母偁幹忻摲f而出呢？

他想到了借用互聯(lián)網(wǎng)的力量。比如，在小紅書上，他開設了一個名為“杰我睿阿騰”的賬號，平日除了分享對黃金走勢的判斷，與回收、零售黃金的小故事外，最重要的作用是炫富，有意無意地曬出與其他人交易單據(jù)、聊天記錄，每一筆交易百萬起步，動不動就能掙個一兩千萬。

憑借搏人眼球的內(nèi)容，杰我睿迅速俘獲了一大批粉絲，張志騰乘勢而上，分別開設了“杰我睿”“龍冶金”“金城金世界”三個小程序。

后兩個小程序從事的業(yè)務比較單一，“龍冶金”是打首飾的，“金城金世界”是賣首飾的，但“杰我?！本蛷碗s了，它是一個融合了類似于期貨、典當、實物金存儲于一體的交易平臺。

吊詭的是，這段時間隨著金價節(jié)節(jié)走高，重倉黃金交易的杰我睿非但沒有掙到錢，反而在1月下旬被曝出提現(xiàn)困難、客服失聯(lián)、線下門店關閉等消息。

甚至張志騰本人也不知所蹤，據(jù)說去了新加坡。

諷刺的是，杰我睿公司總部墻上仍掛著粉絲送來的錦旗，上面寫著“贈永不跑路的杰”七個大字，落款是兩個月前。不知道這位送錦旗的粉絲的黃金取回來了沒有？

下面聊一聊這次杰我睿暴雷的重災區(qū)——寄存業(yè)務。

這個業(yè)務說起來挺復雜的，因為這是一個混合了期貨、典當、寄存、杠桿于一體的交易模式。

大概是，如果你手上有一些黃金，不想賣但又想用錢，就可以把黃金寄給杰我睿，張志騰會以快遞抵達日的金價作為結款標準，其中80%的錢返給儲戶，另20%留在杰我睿作為押金。

張志騰曾聲稱：“要不是這是我開的公司，我也會懷疑：水貝哪有這么好的商家！”

需要注意的是，黃金歸屬權仍100%歸儲戶所有，既可贖回又可在金價上漲時賣掉；但儲戶在贖回黃金時，不能保證拿到原來的黃金，僅兌付相同克重的黃金。

這意味著，這些黃金在寄到杰我睿后，并沒有躺在保險箱里，而是被張志騰拿去做別的交易了。這相當于平臺完成了零成本融資，即未給消費者的20%資金。

有個陳女士在杰我睿存了1000克黃金。她說，自己這兩年前前后后寄了30多個快遞給張志騰，因為這個業(yè)務一方面可以讓她獲得資金，另一方面也不會錯過黃金上漲所帶來的溢價。

然而如今，她1克也見不到了，杰我睿還倒欠她40多萬交易款無法提現(xiàn)。

目前，排隊提現(xiàn)的人有4萬，涉及的金額高達187億。

面對追債大軍，張志騰并未完全“躺平”，而是提出了一份“兩折兜底”的解決方案：按照本金的20%給儲戶結算，七天內(nèi)到賬；也可以按40%結算，但要分12期支付。

代價則是儲戶要簽署一份《刑事免責協(xié)議》和《保密協(xié)議》，保證放棄刑事追訴張志騰的權力和不得向外界再透露和杰我睿有關的事情。

大部分儲戶對協(xié)議表示不接受。

目前，深圳方面已成立工作專班，介入處置杰我睿的問題。

最后，聊一下，為什么金價漲得越厲害，反而出問題的金店越多？

第一，金店的核心利潤并非來自金價上漲，而是加工費和品牌溢價。尤其是“一口價”金飾，如3克重3300元的金子，按克重收加工費，最多賣3600；但大牌“一口價”則能賣到5000元以上。

那么問題來了：金價越高，制作同樣一件“一口價”產(chǎn)品的原料成本就越高，但終端售價卻難以同比例上漲，導致毛利率被壓縮甚至虧損。

第二，周大福、中國黃金等品牌90%以上門店為加盟店。加盟商需自掏腰包進貨囤貨，承擔全部金價波動風險。2022年囤100公斤黃金需4000萬元；2026年同樣庫存需1.1億元以上！

高金價下，加盟商資金壓力劇增，一旦賣不動，庫存壓在手里就是巨額負債。

第三，一些金店推出“黃金寄存+保本理財”服務，承諾一定的年化收益。但10人存金，或許只留1份樣品，其余資金被挪用。金價平穩(wěn)時可維持龐氏循環(huán)；但金價暴漲后，客戶集中提現(xiàn)套現(xiàn)，資金鏈瞬間斷裂。

所以，金價越是上漲，大家越要留心理財類的黃金，因為這些黃金理財平臺只是一些中間商，他們拿別人的黃金去加杠桿、去炒作，最易受金價波動影響。

尤其在資金需求旺盛的春節(jié)前后，更需警惕此類理財！

參考資料：

《網(wǎng)傳金額明顯夸大！官方通報杰我?！芭苈贰笔录汗疽褑觾陡丁窎|方財富網(wǎng)

《起底杰我?！包S金消失術”：“寄存”黃金變相零成本融資 充值款流入個人賬戶》新京報

《記者直擊深圳杰我睿跑路現(xiàn)場：大門緊閉、錦旗高懸，平臺兌付異常，涉資或達187億元》華夏時報