一、今日行情解讀：

今天A股市場(chǎng)震蕩，板塊分化明顯，我認(rèn)為有以下原因：

1、是明顯的特征是資金從高估值板塊向低估值防御板塊騰挪，產(chǎn)生了“虹吸效應(yīng)”。雖然上證指數(shù)小幅震蕩，但上證50指數(shù)和中證1000指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)背離。早盤曾有反彈的中小盤股，在10點(diǎn)半后因資金被大盤股吸引而沖高回落。這反映出主力資金更傾向于流向風(fēng)險(xiǎn)較低的大盤股，導(dǎo)致前期活躍的中小盤股面臨流動(dòng)性壓力。

2、資金正從短期漲幅過(guò)大、估值偏高的科技成長(zhǎng)板塊（如半導(dǎo)體、算力硬件）流出，轉(zhuǎn)而流入估值較低、具備防御屬性的板塊（如銀行、房地產(chǎn)）。這種調(diào)倉(cāng)行為加劇了板塊間的分化。

3、在科技股調(diào)整的同時(shí)，貴金屬、房地產(chǎn)等板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。貴金屬板塊受益于現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破5500美元/盎司的歷史新高，吸引了避險(xiǎn)資金。房地產(chǎn)板塊則因市場(chǎng)對(duì)政策放松的預(yù)期（“三條紅線”政策基本退出）而反彈。

4、美聯(lián)儲(chǔ)近期暫停降息，并表示未來(lái)的政策路徑將依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這一表態(tài)使得市場(chǎng)對(duì)其快速降息的預(yù)期降溫。盡管美股波動(dòng)相對(duì)有限，但對(duì)全球流動(dòng)性敏感的A股科技板塊仍受到情緒傳導(dǎo)的影響。

5、隨著春節(jié)長(zhǎng)假臨近，市場(chǎng)交投情緒趨于謹(jǐn)慎。部分投資者會(huì)選擇持幣過(guò)節(jié)，以規(guī)避長(zhǎng)假期間可能出現(xiàn)的未知風(fēng)險(xiǎn)，這導(dǎo)致市場(chǎng)整體做多動(dòng)能不足，成交量難以有效放大。

二、我的策略看法：

A股小幅震蕩，個(gè)股漲跌數(shù)量“五五開(kāi)”。從情況看，板塊雖有分化，但指數(shù)依舊是穩(wěn)當(dāng)?shù)摹ｋm說(shuō)市場(chǎng)盈利效應(yīng)在減弱，但只要指數(shù)能穩(wěn)住，就是好的！

短線，我認(rèn)為繼續(xù)震蕩的概率正在升高。當(dāng)然，只要不出現(xiàn)連續(xù)大跌，依舊可以再高看一線。

長(zhǎng)線，繼續(xù)看多看漲，堅(jiān)定不移。

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