中經(jīng)記者 羅輯 北京報(bào)道

2026年1月7日，上證指數(shù)創(chuàng)下十四連陽，盤中觸及4098.78點(diǎn)，極端逼近4100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

與此同時(shí)，1月7日滬深兩市成交額2.85萬億元，較上一個(gè)交易日放量476億元，成交額連續(xù)2個(gè)交易日超2.8萬億元。

在此火熱行情之下，多家券商機(jī)構(gòu)對2026年股票市場表現(xiàn)表達(dá)樂觀預(yù)期。其中，中信證券預(yù)計(jì)，2026年萬得全A全年漲幅5%—10%。同時(shí)，科技主線或仍將表現(xiàn)，其中AI敘事將向縱深演繹，持續(xù)主導(dǎo)科技板塊價(jià)值重塑。

A股全年或上行VS寬基指數(shù)波動(dòng)率下行

展望2026年全年，機(jī)構(gòu)普遍看好A股市場。

中信證券認(rèn)為，國際方面，2026年中美關(guān)系有望維持階段性平衡。國內(nèi)方面，“十五五”期間中國經(jīng)濟(jì)增長中樞或達(dá)4.8%左右。

“我們認(rèn)為，政策聚焦構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，有望實(shí)現(xiàn)‘一子落而滿盤活’的效果，科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級以及綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭有望取得顯著成效。”中信證券展望2026年，預(yù)計(jì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化下的溫和修復(fù)態(tài)勢，全年經(jīng)濟(jì)增速或達(dá)4.9%，出口保持韌性，投資逐步回暖，商品消費(fèi)短期承壓。

在此判斷下，A股市場表現(xiàn)方面，中信證券預(yù)計(jì)，2026年萬得全A全年漲幅5%—10%。

長江養(yǎng)老研究部總經(jīng)理李慧勇也認(rèn)為，2026年是“十五五”開局之年，考慮到外部不確定因素整體降低，國內(nèi)的流動(dòng)性環(huán)境支持以及各項(xiàng)政策成效逐漸顯現(xiàn)，對于2026年A股市場的整體表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)大盤有望實(shí)現(xiàn)10%以上的漲幅。

具體到表現(xiàn)的窗口期，中信證券進(jìn)一步剖析表示，A股全球營收敞口企業(yè)已不局限于少數(shù)公司，而足以推動(dòng)整個(gè)A股的行情，未來A股的基本面要放在全球市場需求去看。中美簽署協(xié)議后到美國中期選舉前，預(yù)計(jì)中美格局相對最穩(wěn)定，這個(gè)階段是做多權(quán)益市場的黃金期。

此外，從市場流動(dòng)性來看，中信證券表示，追求穩(wěn)健回報(bào)的絕對收益資金持續(xù)入市，一定程度上將推動(dòng)A股寬基指數(shù)波動(dòng)率步入長期下行通道。

中金公司也從全球資金配置方面指出，2021年以來，全球資金超配美股，相比之下，中國市場配置比例趨勢下降，且主動(dòng)基金相比被動(dòng)基金存在低配。在新的科技和地緣敘事下，過去幾年來持續(xù)被低估和低配的A股資產(chǎn)可能重獲全球資金青睞。

“科技敘事”仍將表現(xiàn)

展望2026年的投資主線，中信證券建議重視三大線索：即資源、傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級，中企出海與全球化，新應(yīng)用打開AI商業(yè)化空間。

“AI敘事將向縱深演繹，持續(xù)主導(dǎo)科技板塊價(jià)值重塑�！敝行抛C券預(yù)計(jì)市場焦點(diǎn)將實(shí)現(xiàn)從“模型迭代”到“場景落地”的范式轉(zhuǎn)移。算力作為基礎(chǔ)設(shè)施仍是堅(jiān)實(shí)的壓艙石，硬件層將迎來“自主可控”與“景氣外溢”的雙重共振：國產(chǎn)算力與半導(dǎo)體設(shè)備在自主可控趨勢下的系統(tǒng)級突圍；把握AI PCB與存儲在全球需求共振下的超級景氣周期。

同時(shí)，中信證券預(yù)計(jì)超額收益的阿爾法或?qū)⒃从趹?yīng)用層的爆發(fā)，重點(diǎn)看好Agent、多模態(tài)、AI+辦公/Coding、情感陪伴及AI硬件的非線性增長。此外，頭部模型與應(yīng)用獨(dú)角獸的資本化進(jìn)程，將為板塊提供關(guān)鍵的估值錨點(diǎn)與重估契機(jī)。

信達(dá)證券進(jìn)一步分析2026年市場風(fēng)格方面，小盤成長仍是趨勢，但中途會(huì)有波動(dòng)。

“牛市中期大小盤往往會(huì)劇烈波動(dòng)，前半段和后半段風(fēng)格大多不同；長期趨勢有利于小盤，但牛市中期可能出現(xiàn)季度級別的大波動(dòng)，主要受居民增量資金和成長價(jià)值風(fēng)格的擾動(dòng)；成長風(fēng)格相對于價(jià)值風(fēng)格大概率仍有業(yè)績比較優(yōu)勢�！毙胚_(dá)證券如此預(yù)期2026年的市場演繹。

中金公司也認(rèn)為，當(dāng)前全球宏觀環(huán)境及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)趨勢等仍然相對利好成長風(fēng)格。但其也同時(shí)提示，成長領(lǐng)域經(jīng)歷一年多上漲后，估值也有較多提升，因此2026年A股市場風(fēng)格可能更趨于均衡。2026年宏觀環(huán)境變化及政策改革紅利有望平衡新老經(jīng)濟(jì)“溫差”，高股息風(fēng)格或仍多為結(jié)構(gòu)性、階段性機(jī)會(huì)。

（編輯：夏欣 審核：何莎莎 校對：陳麗）