港股，開門紅！

2026年的第一個交易日，港股市場走勢強勁。盤中，恒生科技指數(shù)漲幅一度超過3.5%，恒生指數(shù)漲幅超過2%，半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、家電、汽車等板塊紛紛走強。

分析人士指出，從消息面來看，家電、汽車等板塊均受到政策利好提振?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭百度擬分拆昆侖芯于港交所獨立上市的舉動，也大幅刺激了百度的股價。而半導(dǎo)體板塊，則受益于產(chǎn)業(yè)鏈漲價潮、AI需求持續(xù)以及國產(chǎn)替代邏輯強化。

港股大漲，半導(dǎo)體板塊走強

1月2日，港股市場高開高走。截至11:15，恒生科技指數(shù)大漲3.56%，恒生指數(shù)漲2.15%。

半導(dǎo)體板塊集體走強，華虹半導(dǎo)體大漲超10%，中芯國際漲超5%，上海復(fù)旦漲超4%。2025年12月31日晚間，華虹半導(dǎo)體有限公司發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份方式向華虹集團(tuán)等4名交易對方購買其合計持有的華力微97.4988%股權(quán)，交易對價為82.68億元。此外，公司擬向不超過35名符合條件的特定對象發(fā)行股票募集配套資金，金額不超過75.56億元，將主要用于華力微技術(shù)升級改造項目及華力微特色工藝研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目等。

據(jù)悉，華力微主要為客戶提供12英寸集成電路晶圓代工服務(wù)，為通信、消費電子等終端應(yīng)用領(lǐng)域提供完整技術(shù)解決方案。華力微與上市公司華虹半導(dǎo)體均擁有65/55nm、40nm制程代工工藝。通過此次交易，上市公司將進(jìn)一步提升12英寸晶圓代工產(chǎn)能，雙方的優(yōu)勢工藝平臺可實現(xiàn)深度互補。

從整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)動向來看，銀河證券表示，去年12月份，半導(dǎo)體板塊在產(chǎn)業(yè)鏈漲價潮、AI需求持續(xù)以及國產(chǎn)替代邏輯強化的共同驅(qū)動下，走出一輪結(jié)構(gòu)性行情。在外部環(huán)境背景下，供應(yīng)鏈安全與自主可控是長期趨勢。設(shè)備與材料在國產(chǎn)替代頂層設(shè)計下邏輯最硬，數(shù)字芯片是算力自主的核心載體，先進(jìn)封測受益于技術(shù)升級。

中信證券表示，國內(nèi)最大的DRAM存儲企業(yè)長鑫存儲上市申請已獲受理，招股書披露公司2025年第四季度利潤超預(yù)期，同時長鑫技術(shù)加速迭代追趕全球先進(jìn)水平。未來，長鑫上市有望持續(xù)拉動擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備國產(chǎn)化率有望逐步提升，建議重點關(guān)注長鑫關(guān)聯(lián)芯片公司，配套設(shè)備、邏輯代工、封測等產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的。

互聯(lián)網(wǎng)、家電、汽車股活躍

今日，在港股市場上，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、家電、汽車等板塊也紛紛走強。

截至11:15，百度集團(tuán)大漲超8%，網(wǎng)易漲超6%，騰訊控股、阿里巴巴漲超3%。最新消息顯示，百度集團(tuán)擬分拆昆侖芯于港交所主板獨立上市。1月2日早間，百度集團(tuán)在港交所公告，子公司昆侖芯已通過其聯(lián)席保薦人以保密形式向香港聯(lián)交所提交上市申請表格（A1表格），以申請批準(zhǔn)昆侖芯股份于香港聯(lián)交所主板上市及買賣。

其他個股方面，創(chuàng)維集團(tuán)漲超10%，理想汽車漲超5%，比亞迪股份、小米集團(tuán)、海爾智家漲超2%。此前，2025年12月30日，國家發(fā)改委、財政部印發(fā)《關(guān)于2026年實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知》，其中提到，2026年，將繼續(xù)實施汽車報廢更新和汽車置換更新補貼；繼續(xù)實施家電以舊換新補貼，支持范圍聚焦冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器等6類產(chǎn)品；同時，將數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼拓展為數(shù)碼和智能產(chǎn)品購新補貼，支持范圍包括手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）、智能眼鏡和智能家居產(chǎn)品。

國投證券表示，展望2026年，內(nèi)銷方面，家電以舊換新政策如期延續(xù)，新政策優(yōu)化了支持范圍、補貼標(biāo)準(zhǔn)和實施機(jī)制，預(yù)計國內(nèi)家電消費將保持穩(wěn)健表現(xiàn)，具有研發(fā)、渠道和品牌優(yōu)勢的白電、黑電企業(yè)將更受益于新政策；外銷方面，中美貿(mào)易沖突趨于緩和，關(guān)稅壓力有望降低，且家電企業(yè)全球產(chǎn)能逐步釋放，新興市場持續(xù)貢獻(xiàn)增量。

華金證券指出，此次國補政策的延續(xù)，有助于穩(wěn)定整體車市，緩解此前消費者的觀望情緒，汽車與零部件板塊有望充分受益，建議關(guān)注處在新車周期并且中高端及出海有所突破的車企、在汽車智能化和機(jī)器人有所布局的優(yōu)質(zhì)零部件廠商。開源證券認(rèn)為，汽車以舊換新政策落地，板塊有望迎底部復(fù)蘇。在政策支撐背景下，2026年看好高端化、智能化、出海方向。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：王璐璐

校對：劉星瑩

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