人們總覺得日本底子厚、韌性強(qiáng)，總能挺過難關(guān)，但現(xiàn)實(shí)是，這個(gè)曾經(jīng)的全球第二經(jīng)濟(jì)體，正走向一個(gè)極難逆轉(zhuǎn)的節(jié)點(diǎn)。

雖說如今中日關(guān)系惡化，但就算拋開中國的打壓，日本經(jīng)濟(jì)也已經(jīng)到了病入膏肓的地步，就連自身賴以維持國力的體系都在塌，塌得非常徹底，也非常迅速。

為何如今的日本連改革的勇氣都喪失了？未來3-5年日本會(huì)發(fā)生什么？

這不是衰退的倒春寒，而是一個(gè)工業(yè)時(shí)代的系統(tǒng)性塌縮，日本的經(jīng)濟(jì)病，根源在于其賴以為生的造血機(jī)能，正發(fā)生不可逆的癌變。

過去幾十年，攝影、顯示、汽車、精密制造曾是日本的驕傲，但如今這些優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，要么被限制，要么被反超。

最為典型的是汽車行業(yè)，豐田、本田曾是日本制造的象征，如今卻在中國智能電車的攻勢下岌岌可危。

2024年上海車展，首次有數(shù)家中國電動(dòng)車型訂單超過日本品牌，大眾消費(fèi)偏好已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，這種情勢意味著，即便政府大量印錢，企業(yè)也很難把資本注入更新、更具活力的產(chǎn)業(yè)里。

三井物產(chǎn)和野村證券的數(shù)據(jù)顯示，2023年約有3.8萬億日元資金凈流出日本金融市場。

日本真實(shí)的科研、設(shè)備投資增速卻未見起色，資金正在逃離這個(gè)衰弱的母體，一個(gè)在豐田工作了30年的工程師，撫摸著冰冷的沖壓機(jī)床，第一次感到自己一生的技藝，已變成歷史的塵埃。

這并非孤立現(xiàn)象，而是日本產(chǎn)業(yè)生態(tài)全面潰敗的縮影，是系統(tǒng)性死亡的第一個(gè)臨床特征。

新加坡汽車協(xié)會(huì)的報(bào)告更加印證了這一點(diǎn)，2024年第一季度，中國自主品牌在東南亞銷量同比提升27%，而日系品牌正節(jié)節(jié)敗退。

本田汽車近兩季在東南亞主要市場份額不斷下滑，日本工程機(jī)械出口量也大幅減少，連續(xù)三個(gè)季度被中國廠商反超，支撐日本國力的肌肉正在被一個(gè)個(gè)切除，只剩下空洞的骨架。

當(dāng)身體的血液都流向了別處，等待器官的，除了衰變還能有什么？

更致命的是，日本的金融輸血體系也徹底失能，非但沒能挽救病體，反而加速了死亡，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的初衷很好，降息、放水、壓利率，用價(jià)格優(yōu)勢重塑出口競爭力。

但問題在于，錢印在日本，利息低到接近于零，可這些廉價(jià)的血液，并沒有流向干涸的產(chǎn)業(yè)肌體，它們被華爾街的抽血管精準(zhǔn)地吸走了，被日本財(cái)閥和渡邊太太們拿去美國金融市場套利。

日本政府不是不知道，但因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和外交的深度捆綁，它既無法阻止，也不敢阻止，只能眼睜睜看著資本奔逃。

這種局面形成了一個(gè)可怕的閉環(huán)，有產(chǎn)業(yè)沒錢投，有錢也不投產(chǎn)業(yè)，日本既不能做強(qiáng)增量，也失去舊產(chǎn)業(yè)護(hù)城河，只剩下一個(gè)逐漸被全球溢價(jià)拋棄的空殼體系。

日本央行長期實(shí)踐負(fù)利率和收益率曲線控制，本意是穩(wěn)定金融，但現(xiàn)在利率方向發(fā)生變化，政策空間被急劇擠壓。

企業(yè)拿著現(xiàn)金不投產(chǎn)也不是新話題，很多報(bào)道都指出，日本企業(yè)偏好回購、派息或者海外并購，而不是大規(guī)模國內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)。

最終的結(jié)果是，日本拼命壓榨本國人所積攢的些許價(jià)格優(yōu)勢，依然挽回不了在綜合競爭中的節(jié)節(jié)敗退。

血正在流干，而日本政府的應(yīng)對方式，竟是飲鴆止渴，瘋狂的擴(kuò)債，試圖用更大的失血來換取一絲轉(zhuǎn)機(jī)。

當(dāng)?shù)隆㈨n依靠技術(shù)轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略抉擇重獲新生時(shí)，日本的精英們卻在計(jì)算著沉默的收益，如果說產(chǎn)業(yè)和金融是身體的硬件，那么政治與社會(huì)共識(shí)就是抵御疾病的免疫系統(tǒng)。

日本的免疫系統(tǒng)已經(jīng)徹底崩潰，整個(gè)社會(huì)陷入了“精英集體失聲”的困境。

在國內(nèi)，政治環(huán)境高度僵化，極少有人敢挑明真相，直到高市早苗這樣立場鮮明的政客獲得廣泛關(guān)注，才將深層危機(jī)揭開部分遮蔽，她代表的不是某種大眾愿景，而反映出日本精英群體對未來只?！八礼R當(dāng)活馬醫(yī)”的悲觀。

正如法國財(cái)政部長所言：“若不面對痛點(diǎn)改革，日本可能會(huì)一直停留在自欺的循環(huán)里?！?/p>

在東京的一場閉門會(huì)議上，一位資深議員提出的改革方案，迎來的不是辯論，而是一片死寂，他環(huán)顧四周，看到的不是同道，而是一群精致的利己主義者，在計(jì)算著沉默的收益。

與中國和韓國的對比更是觸目驚心，東芝正式退市，一個(gè)時(shí)代的終結(jié)，標(biāo)志日本傳統(tǒng)巨頭模式徹底失敗。

但三星、SK海力士卻通過及時(shí)切換賽道和加大半導(dǎo)體投入，實(shí)現(xiàn)了快速復(fù)蘇與科技溢價(jià)積累，當(dāng)前與日本形成極大落差。

德國90年代也曾被認(rèn)為是“歐洲病夫”，但依靠勞動(dòng)力市場重建和技術(shù)創(chuàng)新，用十余年時(shí)間實(shí)現(xiàn)了翻身。

與德國不同，日本人口老齡化嚴(yán)重、新興產(chǎn)業(yè)薄弱，根本不具備德國那樣的外部環(huán)境和內(nèi)部活力，改革窗口期的錯(cuò)失，是日本最沉重的悲劇，也是走向結(jié)構(gòu)性死亡的最后推手。

這無關(guān)對錯(cuò)，這只是規(guī)律，面對絕癥，日本還能做什么？答案可能只剩下徒勞的掙扎和被動(dòng)的等待。

日本央行最終順應(yīng)市場壓力抬升十年期國債收益率至1.85%，這種調(diào)整帶來的短期緩沖，其實(shí)只不過是權(quán)宜之計(jì)，借貸成本上升直接擊中企業(yè)和家庭，對已然疲弱的出口更是雪上加霜。

日本政府不斷擴(kuò)大發(fā)債規(guī)模，意圖用赤字拉動(dòng)最后一輪增長，2023年底國債余額已逼近1.29萬億美元，高居全球首位，這種做法實(shí)質(zhì)并非“投資未來”，更像是一種賭注。

美聯(lián)儲(chǔ)降息周期變得撲朔迷離，美國方面強(qiáng)烈希望日本資本繼續(xù)支持其金融體系，使得歸流資金作用有限。

而另一方面，中日之間的貿(mào)易摩擦和產(chǎn)業(yè)替代激烈，任何稍顯強(qiáng)硬的政治動(dòng)作，都可能遭到精準(zhǔn)反制，若日本國債出現(xiàn)違約，可能引發(fā)全球金融海嘯，規(guī)模超2008年。

日本在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域的壟斷地位一旦瓦解，全球汽車產(chǎn)業(yè)將面臨停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

如今，日本只能硬擠自身政策邊界，孤注一擲地與內(nèi)外交困周旋，博弈結(jié)果早已無法憑一己之力左右。

整個(gè)體系正步入快速失血階段，選擇何種政客不過是對外的姿態(tài)，決定性的權(quán)杖握在外部變量和歷史趨勢手中。

這不是衰退的倒春寒，而是一個(gè)工業(yè)時(shí)代的系統(tǒng)性行幕。

其教訓(xùn)在于，當(dāng)共識(shí)僵化為沉默，窗口期便會(huì)關(guān)閉所有希望。

對于每一個(gè)身處時(shí)代的個(gè)體，這都是一面值得警醒的鏡子。