最近國(guó)家航天局設(shè)立商業(yè)航天司的消息刷屏了。說(shuō)實(shí)話，看到這則新聞時(shí)我正在調(diào)試我的量化模型，屏幕上的K線突然跳出一連串異動(dòng)信號(hào)。這讓我想起2015年軍工行情啟動(dòng)時(shí)的場(chǎng)景——政策東風(fēng)一來(lái)，整個(gè)板塊就像被點(diǎn)燃的火箭。

但有趣的是，當(dāng)我打開(kāi)股吧論壇，看到的卻是另一番景象：有人拿著MACD金叉說(shuō)見(jiàn)頂了，有人數(shù)著波浪說(shuō)要回調(diào)。這讓我想起《三體》里那句話："弱小和無(wú)知不是生存的障礙，傲慢才是。"在量化交易這條路上走了十幾年，我越來(lái)越確信：市場(chǎng)永遠(yuǎn)在用數(shù)據(jù)說(shuō)話，只是大多數(shù)人選擇性地失聰。

一、政策紅利下的殘酷真相

商業(yè)航天板塊年內(nèi)平均漲幅51.8%，30家凈利增幅超100%——這些光鮮數(shù)據(jù)背后藏著個(gè)黑色幽默：根據(jù)券商營(yíng)業(yè)部朋友透露，參與這波行情的散戶賬戶盈利比例不足三成。就像2020年芯片行情時(shí)，某明星股半年漲400%，但調(diào)查顯示72%的散戶在這只股票上是虧損的。

問(wèn)題出在哪？我用量化模型回溯了近三年政策驅(qū)動(dòng)行情的資金軌跡，發(fā)現(xiàn)個(gè)有趣現(xiàn)象：機(jī)構(gòu)資金通常在政策發(fā)布前30天就開(kāi)始布局，而散戶資金峰值往往出現(xiàn)在政策發(fā)布后第5天。這個(gè)時(shí)滯差造就了"機(jī)構(gòu)吃魚(yú)身，散戶啃魚(yú)尾"的生態(tài)鏈。

二、牛市陷阱：看得見(jiàn)與抓得住的距離

有次在陸家嘴咖啡廳，聽(tīng)到隔壁桌兩個(gè)老股民爭(zhēng)論："這次肯定是大牛市！""放屁！MACD頂背離沒(méi)看見(jiàn)？"我差點(diǎn)把拿鐵噴出來(lái)。這就像用體溫計(jì)量海拔——工具都用錯(cuò)了還談什么判斷？

我的量化系統(tǒng)里有組關(guān)鍵數(shù)據(jù)叫"機(jī)構(gòu)庫(kù)存"，它像X光機(jī)一樣能透視資金動(dòng)向。去年四季度兩只商業(yè)航天股的對(duì)比就很有說(shuō)服力：

左邊股票在橫盤(pán)期（紅框處）機(jī)構(gòu)庫(kù)存持續(xù)活躍，后來(lái)走出翻倍行情；右邊股票機(jī)構(gòu)庫(kù)存突然消失后，反彈就像泄氣的皮球。當(dāng)時(shí)要是有散戶聽(tīng)信"橫盤(pán)蓄勢(shì)"的技術(shù)分析鬼話，現(xiàn)在估計(jì)腸子都悔青了。

三、震倉(cāng)洗盤(pán)的量子力學(xué)

最精彩的莫過(guò)于觀察機(jī)構(gòu)震倉(cāng)。去年我跟蹤過(guò)一只航天電子股，在突破前高時(shí)玩了個(gè)"假摔"，當(dāng)天股吧里哀鴻遍野："雙頂成立！快跑！"但我的系統(tǒng)捕捉到異常信號(hào)：

藍(lán)色K線顯示當(dāng)時(shí)出現(xiàn)"空頭回補(bǔ)+機(jī)構(gòu)庫(kù)存"共振，這是典型的震倉(cāng)尾聲特征。后來(lái)該股三個(gè)月漲了170%，那些被洗出去的散戶現(xiàn)在看到K線圖估計(jì)會(huì)得PTSD。這讓我想起量子力學(xué)里的測(cè)不準(zhǔn)原理——你用技術(shù)指標(biāo)觀察市場(chǎng)的行為本身就會(huì)改變市場(chǎng)表現(xiàn)。

四、數(shù)據(jù)民主化運(yùn)動(dòng)

現(xiàn)在回頭看商業(yè)航天司成立的新聞，恍然發(fā)覺(jué)這就像量化交易的隱喻：想要探索星辰大海，靠占星術(shù)是沒(méi)戲的，得用航天動(dòng)力學(xué)。我的交易系統(tǒng)里有個(gè)"政策響應(yīng)系數(shù)"，它能計(jì)算板塊對(duì)政策的敏感度。這次商業(yè)航天板塊的系數(shù)高達(dá)0.87（滿分1），這是2019年科創(chuàng)板開(kāi)板以來(lái)的最高值。

有個(gè)殘酷的事實(shí)：機(jī)構(gòu)研報(bào)里那些"強(qiáng)烈推薦"的評(píng)級(jí)，往往是在他們的量化模型給出買(mǎi)入信號(hào)后才補(bǔ)上的理由。就像特斯拉的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，先有數(shù)據(jù)決策后有邏輯解釋�，F(xiàn)在你明白為什么看券商報(bào)告總慢半拍了吧？

五、尋找你的"航天發(fā)射場(chǎng)"

最近在調(diào)試新模型時(shí)發(fā)現(xiàn)個(gè)規(guī)律：當(dāng)"機(jī)構(gòu)庫(kù)存"連續(xù)5天放大且跑贏板塊指數(shù)時(shí)，后續(xù)30天跑贏概率達(dá)78%。這比什么"紅三兵""老鴨頭"靠譜多了。有朋友問(wèn)我為什么癡迷量化交易，我說(shuō)這就像給自己造望遠(yuǎn)鏡——當(dāng)別人還在用肉眼數(shù)星星時(shí)，你已經(jīng)能看見(jiàn)星云里的暗物質(zhì)了。

回看商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)劃里那些數(shù)字：千兆瓦太空數(shù)據(jù)中心、G60千帆星座…這些不是科幻小說(shuō)，而是正在發(fā)生的資本盛宴。但記住，再好的賽道也要選對(duì)賽車手——那些機(jī)構(gòu)庫(kù)存持續(xù)活躍的個(gè)股才是真正的宇宙飛船。

最后說(shuō)句掏心窩的話：在這個(gè)算法統(tǒng)治的時(shí)代，散戶想要逆襲只有兩條路——要么自己學(xué)會(huì)量化思維，要么找到靠譜的量化工具。別再用技術(shù)分析這種"占星術(shù)"來(lái)對(duì)付機(jī)構(gòu)的"量子計(jì)算機(jī)"了。

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