以技術(shù)硬實(shí)力向BBA等豪華標(biāo)桿發(fā)起正面挑戰(zhàn)，嵐圖汽車(chē)憑什么5年5款，款款爆款？

文/每日資本論

當(dāng)傳統(tǒng)豪華品牌汽車(chē)的市場(chǎng)份額面臨分流，一家央國(guó)企卻逆勢(shì)跑出加速度。

12月1日，嵐圖汽車(chē)披露11月交付數(shù)據(jù)：單月交付20005 輛，同比勁增84%，不僅再創(chuàng)歷史新高，更實(shí)現(xiàn)“十連漲”的強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。作為央國(guó)企新能源轉(zhuǎn)型的排頭兵，其持續(xù)增長(zhǎng)的背后，是產(chǎn)品、技術(shù)、用戶(hù)、產(chǎn)能、資本多維度的協(xié)同發(fā)力，更是央國(guó)企造車(chē) “新實(shí)力” 與中國(guó)品牌文化自信的生動(dòng)詮釋。

更令人驚喜的是，新能源賽道競(jìng)爭(zhēng)白熱化之際，嵐圖汽車(chē)的增長(zhǎng)曲線(xiàn)持續(xù)陡峭。稍早前的11月10日，嵐圖汽車(chē)第30萬(wàn)輛整車(chē)嵐圖泰山正式下線(xiàn)，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)達(dá)成這一里程碑的央國(guó)企高端新能源品牌——從 2021 年首款車(chē)型交付到突破30萬(wàn)輛，嵐圖僅用短短數(shù)年時(shí)間，且從20萬(wàn)輛到30萬(wàn)輛的跨越僅耗時(shí)7個(gè)月，持續(xù)刷新“國(guó)家隊(duì)”的發(fā)展速度。

“得益于廣大用戶(hù)的支持和信賴(lài)，以及產(chǎn)品矩陣的全面煥新，我們實(shí)現(xiàn)了交付量的持續(xù)攀升?！?嵐圖汽車(chē)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理盧放表示，嵐圖的增長(zhǎng)并非偶然，而是以技術(shù)為根、以用戶(hù)為導(dǎo)向的必然結(jié)果，未來(lái)將繼續(xù)夯實(shí)央國(guó)企高端新能源第一品牌的行業(yè)地位。

值得一提的是，嵐圖的增長(zhǎng)不僅體現(xiàn)在銷(xiāo)量上，更同步實(shí)現(xiàn)盈利突破：2024 年第四季度首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，2025年前7個(gè)月毛利率達(dá)21.3%，成為行業(yè)內(nèi)盈利與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正速度最快的新能源車(chē)企之一，展現(xiàn)“規(guī)模與利潤(rùn)雙提速”的高質(zhì)量發(fā)展特質(zhì)。

本能的問(wèn)題是，嵐圖憑什么銷(xiāo)量連續(xù)大增？

硬核到底在哪兒？

關(guān)心嵐圖的消費(fèi)者或許都知道，其銷(xiāo)量的持續(xù)增長(zhǎng)，核心支撐在于覆蓋全場(chǎng)景的產(chǎn)品布局與超越“賣(mài)車(chē)”的生態(tài)構(gòu)建。嵐圖汽車(chē)已構(gòu)建起“三旗艦+SUV 雙子星”的完善產(chǎn)品矩陣，實(shí)現(xiàn)SUV、MPV、轎車(chē)三大高端品類(lèi)全面覆蓋，精準(zhǔn)命中不同細(xì)分市場(chǎng)需求，更以“技術(shù)+文化 + 用戶(hù)”三維生態(tài)，深挖品牌護(hù)城河。

三旗艦引領(lǐng)高端市場(chǎng)，精準(zhǔn)破局細(xì)分賽道：作為首個(gè)完成三大高端品類(lèi)旗艦布局的中國(guó)品牌，嵐圖泰山（旗艦 SUV）、嵐圖夢(mèng)想家（旗艦 MPV）、嵐圖追光 L（旗艦轎車(chē)）形成 “鐵三角”，每款產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn) “單品即標(biāo)桿”。

其中，嵐圖泰山上市21分鐘大定突破10000臺(tái)，搭載海外壟斷的三腔空氣懸架與華為乾崑智駕 ADS 4四激光解決方案；嵐圖夢(mèng)想家穩(wěn)居高端 MPV銷(xiāo)量冠軍，用戶(hù)凈推薦值行業(yè)第一，單車(chē)均價(jià)超40萬(wàn)元，11月上市的夢(mèng)想家山河更以全隔斷空間、零重力座椅、IMAX巨幕，將MPV升級(jí)為“移動(dòng)私人減壓艙”，精準(zhǔn)擊中高端商務(wù)人士需求；即將于12 月10 日上市的嵐圖追光 L，搭載華為乾崑智駕ADS 4、鴻蒙座艙HarmonySpace 5與 800V嵐海智能超混，純電續(xù)航410km、充電20%-80%僅需12分鐘，劍指 BBA主導(dǎo)的豪華轎車(chē)市場(chǎng)，為品牌高端形象再添砝碼。

而SUV雙子星穩(wěn)固中端市場(chǎng)，“電+混”覆蓋主流需求：嵐圖FREE +位列20-30萬(wàn)混動(dòng)SUV 市場(chǎng)TOP3，全新嵐圖知音躋身20萬(wàn)級(jí)華系純電銷(xiāo)量前列，兩款車(chē)型形成“電+混”互補(bǔ)，持續(xù)吸引主流消費(fèi)群體。自今年7月起，嵐圖基本保持“每月一款新車(chē)”的上新節(jié)奏，快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，形成銷(xiāo)量增長(zhǎng)“集團(tuán)軍效應(yīng)”。

嵐圖的產(chǎn)品矩陣戰(zhàn)略早已超越“賣(mài)車(chē)”本身。在文化層面，車(chē)型命名（泰山、追光）與設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)（鯤鵬展翅造型、甲骨文“水”字大燈、“紫氣東來(lái)”車(chē)身配色）融入中國(guó)元素，傳遞文化自信。

在用戶(hù)運(yùn)營(yíng)上，通過(guò)用戶(hù)委員會(huì)、深度共創(chuàng)機(jī)制讓用戶(hù)意見(jiàn)參與產(chǎn)品迭代，形成“共創(chuàng)共生” 生態(tài)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是用戶(hù)想要什么，就想盡辦法來(lái)實(shí)現(xiàn)，成為“最聽(tīng)勸”的新能源車(chē)企；在渠道布局上，以直營(yíng)模式直達(dá)用戶(hù)，全國(guó)159 城750余家門(mén)店覆蓋廣泛，同時(shí)提升渠道質(zhì)量，增加自營(yíng)店與生態(tài)合作伙伴數(shù)量，讓服務(wù)觸達(dá)更多地區(qū)，強(qiáng)化用戶(hù)認(rèn)同感。

重點(diǎn)來(lái)了，嵐圖汽車(chē)的最大硬核屬性：核心技術(shù)自主突破。截至2025年7月，累計(jì)擁有1519項(xiàng)國(guó)內(nèi)授權(quán)專(zhuān)利、4783項(xiàng)正在申請(qǐng)的專(zhuān)利，專(zhuān)利增速位居新能源行業(yè)第一。

例如：在底盤(pán)技術(shù)上，嵐圖泰山搭載的三腔空氣懸架，此前僅見(jiàn)于保時(shí)捷帕拉梅拉GTS、賓利飛馳、路虎攬勝等國(guó)外超豪華品牌，實(shí)現(xiàn)中國(guó)汽車(chē)技術(shù)歷史性突破；在動(dòng)力與續(xù)航領(lǐng)域，全球首發(fā)的800V 嵐海智能超混技術(shù)，在中大型混動(dòng)車(chē)上實(shí)現(xiàn)360-410公里的純電續(xù)航，超過(guò)1400公里的綜合續(xù)航，20%-80% 快充僅需12分鐘，破解用戶(hù)補(bǔ)能焦慮；在架構(gòu)層面，打造國(guó)內(nèi)首個(gè)ESSA原生智能電動(dòng)架構(gòu)和中央集中式SOA電子電氣架構(gòu)，全球首發(fā)L3級(jí)智能架構(gòu)“天元智架”，為車(chē)型高效迭代奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，統(tǒng)一的技術(shù)底座（ESSA 架構(gòu)、天元智能架構(gòu)、嵐海動(dòng)力等五大技術(shù)底座）讓?shí)箞D汽車(chē)實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)全域復(fù)用，持續(xù)降低研發(fā)與生產(chǎn)成本，支撐“行業(yè)最快盈利”奇跡。

在全棧自研的基礎(chǔ)上，嵐圖汽車(chē)更以開(kāi)放心態(tài)擁抱智能生態(tài)深度合作， “All in 智能化”戰(zhàn)略落地成效顯著：全系旗艦車(chē)型標(biāo)配華為乾崑智駕ADS 4與鴻蒙座艙，形成“1+1 > 2”的協(xié)同效應(yīng)。截至2025年10月底，搭載華為乾崑智駕系統(tǒng)的嵐圖車(chē)型，已實(shí)現(xiàn)1.45億公里輔助駕駛里程，成功避免近4萬(wàn)次碰撞風(fēng)險(xiǎn)，在華為HI模式合作品牌中銷(xiāo)量表現(xiàn)最為突出，成為該模式下的領(lǐng)軍者。

容易忽視的是，產(chǎn)品熱銷(xiāo)的背后是數(shù)智化制造與高效渠道網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)力支撐，確保訂單快速交付，避免用戶(hù)“等車(chē)難”。

嵐圖黃金工廠(chǎng)與云峰雙工廠(chǎng)協(xié)同發(fā)力，運(yùn)用 5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)科技實(shí)現(xiàn)數(shù)智化生產(chǎn)，支持上萬(wàn)種不同配置車(chē)型的訂單化混流生產(chǎn)，靈活響應(yīng)用戶(hù)個(gè)性化需求。目前兩座工廠(chǎng)平均每63秒即有一臺(tái)整車(chē)下線(xiàn)，強(qiáng)大的生產(chǎn)能力為銷(xiāo)量增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障，僅用7個(gè)月便實(shí)現(xiàn)從20萬(wàn)輛到30萬(wàn)輛的跨越，刷新“國(guó)家隊(duì)”生產(chǎn)效率。

資本加持，正面挑戰(zhàn)BBA

作為央國(guó)企新能源轉(zhuǎn)型的主力軍，嵐圖在品控、安全、服務(wù)上的優(yōu)勢(shì)成為用戶(hù)信任的重要背書(shū)，而資本層面的突破更為未來(lái)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

2025年嵐圖創(chuàng)下資本市場(chǎng)“閃電操作”紀(jì)錄——從8月22日披露上市計(jì)劃，到10月2日正式向港交所提交申請(qǐng)，短時(shí)間內(nèi)即推進(jìn)港股上市關(guān)鍵程序，成為央企高端新能源品牌資本化的標(biāo)桿案例。資本層面的突破將助力嵐圖進(jìn)一步加大技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)擴(kuò)張力度，為長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

從其招股書(shū)及近期披露的銷(xiāo)量等數(shù)據(jù)來(lái)看，除前文所述產(chǎn)量、銷(xiāo)量數(shù)據(jù)外，嵐圖汽車(chē)在營(yíng)收、毛利率、利潤(rùn)等方面，都展現(xiàn)出超預(yù)期的表現(xiàn)；2022–2024年銷(xiāo)量復(fù)合增長(zhǎng)率 103.2%；2022–2024年收入復(fù)合年增長(zhǎng)率78.9%，2025年前7個(gè)月（最新已披露數(shù)據(jù)）同比增長(zhǎng)90.2%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速；毛利率從2022年的8.3%提升至2024年的21.0%，位列新能源行業(yè)第二；2024四季度跨過(guò)盈虧平衡點(diǎn)，成“最快盈利、最快現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正”的新能源車(chē)企，并在2025年前7個(gè)月持續(xù)盈利。種種跡象表明，嵐圖汽車(chē)正用亮眼表現(xiàn)成為投資者眼中業(yè)績(jī)可預(yù)期的稀缺投資標(biāo)的。

如今的嵐圖汽車(chē)，已憑借“五年五款車(chē)，款款皆爆款”的成績(jī)，樹(shù)立豪華價(jià)值標(biāo)桿，具備與傳統(tǒng)豪華品牌同臺(tái)競(jìng)技的實(shí)力。即將于12月10 日上市的嵐圖追光L，作為華系陣營(yíng)壓軸的重磅產(chǎn)品，將以技術(shù)硬實(shí)力 BBA等合資豪華標(biāo)桿發(fā)起正面挑戰(zhàn)，迎來(lái)中國(guó)高端豪華轎車(chē)的全新時(shí)刻。

隨著赴港上市進(jìn)程加速，嵐圖將借助資本市場(chǎng)力量，進(jìn)一步加大技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)擴(kuò)張力度。股權(quán)類(lèi)的直接融資將持續(xù)降低其資金成本，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表。更健康的財(cái)務(wù)體系意味著嵐圖汽車(chē)可以將更多資金投入于生產(chǎn)和研發(fā)，在銷(xiāo)量屢創(chuàng)新高的背景下，助力產(chǎn)能穩(wěn)定和技術(shù)迭代。

更為重要的是，登陸港股后，嵐圖汽車(chē)可將香港這一國(guó)際金融中心作為橋頭堡，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、品牌和全球化戰(zhàn)略的出海。據(jù)其招股書(shū)顯示：嵐圖是最快實(shí)現(xiàn)從本土走向海外的央國(guó)企高端新能源汽車(chē)品牌，目前已實(shí)現(xiàn)北歐至南歐40國(guó)深度覆蓋。隨著國(guó)際化布局與盈利預(yù)期雙向兌現(xiàn)，嵐圖的價(jià)值邏輯，也正從“技術(shù)自立”轉(zhuǎn)向“全球可比”，為打開(kāi)估值天花板創(chuàng)造了充分條件。

從銷(xiāo)量“十連漲”到盈利與資本突破，從全品類(lèi)產(chǎn)品布局到全體系技術(shù)生態(tài)構(gòu)建，嵐圖汽車(chē)不僅詮釋了央國(guó)企造車(chē)“新實(shí)力”，更彰顯中國(guó)高端新能源品牌向上攀登的自信。未來(lái)，隨著港股上市與全球化布局推進(jìn)，嵐圖將實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品+資本”雙輪驅(qū)動(dòng)的格局，為新能源汽車(chē)市場(chǎng)帶來(lái)更多 “中國(guó)力量”。

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