【文/財(cái)圈社&道哥說(shuō)車(chē) 麻建宇】一邊是向港交所提交上市申請(qǐng)的阿維塔，另一邊是掛牌啟動(dòng)新一輪融資的深藍(lán)汽車(chē)，中國(guó)長(zhǎng)安兩大自主新能源板塊，短期內(nèi)均在資本層面有了巨大的變化。作為央國(guó)級(jí)車(chē)企中最具市場(chǎng)化特色的車(chē)企，長(zhǎng)安汽車(chē)又一次運(yùn)用靈活的思維、機(jī)制給了行業(yè)驚喜。

值得關(guān)注的是，阿維塔和深藍(lán)汽車(chē)雖然是長(zhǎng)安汽車(chē)旗下重要的自主新能源板塊，且市場(chǎng)表現(xiàn)進(jìn)步較大，但阿維塔和深藍(lán)汽車(chē)目前也是長(zhǎng)安汽車(chē)旗下虧損的板塊，對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)的利潤(rùn)增長(zhǎng)沒(méi)什么正面作用。

與此同時(shí)，面臨日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和日新月異的技術(shù)變革，這又要求長(zhǎng)安汽車(chē)持續(xù)為兩家虧損中的車(chē)企注入資金、資源，以期它們成長(zhǎng)起來(lái)的那一天。如今，兩家車(chē)企各自有了新的融資渠道，也有助于減輕長(zhǎng)安汽車(chē)的壓力，并對(duì)自身的發(fā)展產(chǎn)生幫助。

當(dāng)然，新能源汽車(chē)賽道從“野蠻生長(zhǎng)”步入“理性發(fā)展”新階段，資本市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)也正趨向于實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)和價(jià)值，阿維塔和深藍(lán)汽車(chē)如今走出新一步也證明了它們的實(shí)力。

一個(gè)上市，一個(gè)掛牌融資 長(zhǎng)安兩大自主新能源迎來(lái)新機(jī)會(huì)？

11月28日，阿維塔科技向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)，計(jì)劃于明年二季度完成上市。據(jù)了解，此次赴港上市所募集資金將主要用于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、平臺(tái)和技術(shù)開(kāi)發(fā)、品牌建設(shè)、銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以及補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金，進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

幾天前，深藍(lán)汽車(chē)在產(chǎn)交所正式掛牌啟動(dòng)新一輪融資，計(jì)劃于12月底完成交易。根據(jù)融資計(jì)劃，本次資金將主要用于新汽車(chē)研發(fā)、智能化與電動(dòng)化技術(shù)創(chuàng)新、全球品牌力提升三大領(lǐng)域。從品牌結(jié)構(gòu)上看，長(zhǎng)安旗下主攻新能源乘用車(chē)的共三大品牌，包括阿維塔、深藍(lán)汽車(chē)以及長(zhǎng)安啟源。

短短幾日內(nèi)，阿維塔科技和深藍(lán)汽車(chē)就都在資本層面有了大動(dòng)作。值得關(guān)注的是，兩家子公司誕生之初就有明顯的市場(chǎng)化性質(zhì)。阿維塔科技的前身是長(zhǎng)安蔚來(lái)，是長(zhǎng)安和蔚來(lái)的合資公司，后蔚來(lái)逐漸淡出，在2021年更名阿維塔科技。并且更名后，阿維塔科技又引來(lái)了寧德時(shí)代等外部投資者。

深藍(lán)汽車(chē)前身為重慶長(zhǎng)安新能源汽車(chē)科技有限公司，同樣是市場(chǎng)化機(jī)制形成的產(chǎn)物。2019年11月，長(zhǎng)安新能源首輪融資完成，成功引入長(zhǎng)新股權(quán)基金、兩江基金、南方工業(yè)基金、南京潤(rùn)科產(chǎn)投等4家戰(zhàn)略投資者，2022年1月，長(zhǎng)安新能源B輪融資圓滿落地，成功引入交銀博?；稹⑹徍攀砒?、中金科元股權(quán)基金等戰(zhàn)略及產(chǎn)業(yè)投資者。

也就是說(shuō)，無(wú)論是阿維塔科技還是深藍(lán)汽車(chē)，誕生之初就有明顯的市場(chǎng)化屬性。如今，一個(gè)遞表港交所，一個(gè)掛牌融資，也是市場(chǎng)化屬性的特殊魅力。并且，鑒于新能源淘汰賽的進(jìn)行以及車(chē)企對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品護(hù)城河的需求日益提高，兩家車(chē)企各自打開(kāi)全新融資渠道，也有助于它們的進(jìn)一步發(fā)展。

長(zhǎng)安壓力減輕，兩家車(chē)企為何能得資本青睞？

初創(chuàng)新能源車(chē)企虧損是行業(yè)慣例，幾乎沒(méi)有哪個(gè)例外。

而長(zhǎng)安汽車(chē)孵化的兩大自主新能源車(chē)企阿維塔科技、深藍(lán)汽車(chē)目前也仍處于虧損狀態(tài)中。其中，阿維塔科技2022年、2023年、2024年，阿維塔分別錄得除所得稅前虧損20.16億元、36.93億元、40.18億元；2025年上半年，除所得稅前虧損為15.85億元。

也就是說(shuō)，2022年至今年上半年，阿維塔累計(jì)虧損超110億元。深藍(lán)汽車(chē)的表現(xiàn)也大差不差，長(zhǎng)安汽車(chē)過(guò)去幾年的財(cái)報(bào)顯示，2024年深藍(lán)汽車(chē)虧損15.71億元，2023年虧損29.9億元，2022年虧損31億元。從2022年開(kāi)始算，深藍(lán)汽車(chē)?yán)塾?jì)虧損也超過(guò)了76億元。

這或許就是“家里供兩個(gè)孩子上大學(xué)”的難處。在此背景下，阿維塔科技打開(kāi)上市融資渠道，深藍(lán)汽車(chē)完成掛牌融資，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)減輕長(zhǎng)安汽車(chē)的壓力。需要提到的是，兩家車(chē)企能夠各自找到融資渠道也有部分原因在于它們爭(zhēng)氣。

其中，阿維塔雖然沒(méi)賺過(guò)錢(qián)，但增長(zhǎng)是比較迅猛的。2023年阿維塔收入為56.45億元，2024年躍升至151.95億元；2025年上半年收入122.08億元，較2024年同期的61.50億元增長(zhǎng)98.5%。也就是說(shuō)，其近幾年的收入均呈倍數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)。

至于深藍(lán)汽車(chē)則可能已經(jīng)在盈利的前夜。早在今年5月，長(zhǎng)安汽車(chē)董秘張德勇表示，當(dāng)深藍(lán)汽車(chē)月銷(xiāo)量達(dá)到3萬(wàn)輛時(shí)可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。官方數(shù)據(jù)顯示，今年9月，深藍(lán)汽車(chē)銷(xiāo)量突破3萬(wàn)輛，全球銷(xiāo)量為3.36萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.1%；10月全球銷(xiāo)量再次升至3.68萬(wàn)輛。

持續(xù)的高增長(zhǎng)，也可能是兩家車(chē)企能夠得到資本青睞的關(guān)鍵原因。今年，長(zhǎng)安汽車(chē)有了“新央企”的背景，其目標(biāo)也更加遠(yuǎn)大。兩大自主板塊幾乎同時(shí)有了新動(dòng)作，也為長(zhǎng)安汽車(chē)以及中國(guó)長(zhǎng)安的快速壯大提供了更大的助力。