慧正資訊，鋰電池核心材料市場(chǎng)正悄然轉(zhuǎn)變，一度低迷的電解液及其關(guān)鍵原料六氟磷酸鋰價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，開(kāi)啟新一輪上行周期。

電解液作為鋰離子電池的關(guān)鍵組成部分，被譽(yù)為鋰電池的“血液”，是實(shí)現(xiàn)鋰離子在正負(fù)極之間遷移的關(guān)鍵導(dǎo)電介質(zhì)，其性能直接影響電池的能量密度、安全穩(wěn)定性與快充能力。終端需求的釋放正推動(dòng)電解液價(jià)格結(jié)束下跌趨勢(shì)，進(jìn)入上行周期。

價(jià)格走勢(shì)是行業(yè)拐點(diǎn)最直觀的體現(xiàn)。

電解液價(jià)格從年初約1.75萬(wàn)元/噸的底部區(qū)間持續(xù)回升，截至10月27日，價(jià)格已升至2.55萬(wàn)元/噸。

價(jià)格走勢(shì)：電解液與六氟磷酸鋰價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈

根據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)狀，電解液（三元圓柱）11月7日價(jià)格為2.06萬(wàn)元/噸，較8月初的年內(nèi)低點(diǎn)上漲19.08%。

六氟磷酸鋰同樣迎來(lái)強(qiáng)勁上漲。作為電解液的關(guān)鍵原料，六氟磷酸鋰的價(jià)格上漲對(duì)電解液漲價(jià)起到明顯的促進(jìn)作用。

買(mǎi)化塑研究院數(shù)據(jù)顯示，9月份以來(lái)，六氟磷酸鋰價(jià)格持續(xù)走高，于近期突破11萬(wàn)元/噸大關(guān)。截至11月6日，六氟磷酸鋰均價(jià)報(bào)11.85萬(wàn)元/噸，較7月的4.93萬(wàn)元/噸漲幅達(dá)到141.38%。

若按六氟磷酸鋰在7月18日的年內(nèi)低點(diǎn)4.98萬(wàn)元/噸及11月6日的11.98萬(wàn)元/噸的主流價(jià)計(jì)算，六氟磷酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格在不到4個(gè)月內(nèi)上漲超140%，漲幅在鋰電池四大主要材料中“一枝獨(dú)秀”。

對(duì)于六氟磷酸鋰價(jià)格上漲的原因，多氟多分析，主要由下游新能源與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、供給端產(chǎn)能集中且擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎的供需矛盾及原材料價(jià)格波動(dòng)共同推動(dòng)。短期內(nèi)，市場(chǎng)供應(yīng)緊平衡狀態(tài)可能持續(xù)至2026年，價(jià)格仍有上行空間。

需求驅(qū)動(dòng)：新能源與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)

需求端的全面爆發(fā)是電解液行業(yè)迎來(lái)拐點(diǎn)的核心推手。

在儲(chǔ)能領(lǐng)域，近期國(guó)內(nèi)多地釋放招投標(biāo)項(xiàng)目，裝機(jī)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，引發(fā)需求上漲。

國(guó)家能源局能源節(jié)約和科技裝備司副司長(zhǎng)邊廣琦近日表示，截至9月底，我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模超過(guò)1億千瓦，與“十三五”末相比增長(zhǎng)超30倍，裝機(jī)規(guī)模占全球總裝機(jī)比例超過(guò)40%，已躍居世界第一。

新能源汽車(chē)領(lǐng)域則受汽車(chē)銷(xiāo)售旺季及重卡換電項(xiàng)目放量等拉動(dòng)，電芯企業(yè)排產(chǎn)增加，直接帶動(dòng)了電解液整體需求的釋放。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年前9個(gè)月，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1124.3萬(wàn)輛和1122.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)35.2%和34.9%。

新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)總銷(xiāo)量的46.1%。

儲(chǔ)能領(lǐng)域需求同樣強(qiáng)勁。2025年前三季度，我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)430GWh，同比增長(zhǎng)近100%。

政策端，國(guó)家規(guī)劃2027年實(shí)現(xiàn)1.8億千瓦新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)，預(yù)計(jì)帶動(dòng)2500億元直接投資。

企業(yè)動(dòng)態(tài)：頭部企業(yè)強(qiáng)勢(shì)布局與業(yè)績(jī)回暖

面對(duì)市場(chǎng)“供需偏緊”的現(xiàn)狀，多家頭部企業(yè)紛紛加碼產(chǎn)能布局、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)注入動(dòng)力。

天賜材料作為行業(yè)龍頭，以電解液為核心，構(gòu)建了從鋰鹽（六氟磷酸鋰、LiFSI）、添加劑到電解液的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。公司11月6日披露公告稱(chēng)，全子公司九江天賜與國(guó)軒高科簽訂了《年度采購(gòu)合同》，協(xié)議約定，國(guó)軒高科2026—2028年度向九江天賜采購(gòu)預(yù)計(jì)總量為87萬(wàn)噸的電解液產(chǎn)品。另外，公司與中創(chuàng)新航簽訂了《2026—2028年保供框架協(xié)議》，協(xié)議約定，公司承諾2026—2028年度向中創(chuàng)新航供應(yīng)預(yù)計(jì)總量為72.5萬(wàn)噸的電解液產(chǎn)品。

對(duì)于產(chǎn)能情況，天賜材料摩洛哥15萬(wàn)噸電解液一體化項(xiàng)目目前已完成土地勘察整理，計(jì)劃于2025年底至2026年一季度開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)于2028年上半年投產(chǎn)。

新宙邦在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者問(wèn)詢(xún)時(shí)表示，若下游鐵鋰動(dòng)力電池及儲(chǔ)能市場(chǎng)擴(kuò)容，公司電解液產(chǎn)品銷(xiāo)量有望同步受益，進(jìn)而對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。公司2025年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.48億元，同比增長(zhǎng)6.64%。

山東?？菩略磁c合肥乾銳科技有限公司于2025年10月21日簽署《戰(zhàn)略合作暨原材料供貨協(xié)議》。協(xié)議約定，在協(xié)議有效期內(nèi)，合肥乾銳向?？菩略促?gòu)買(mǎi)電解液溶劑及添加劑20萬(wàn)噸。

行業(yè)格局：市場(chǎng)集中度提升與技術(shù)升級(jí)

國(guó)內(nèi)電解液行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，頭部企業(yè)憑借垂直整合能力、規(guī)模效應(yīng)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了行業(yè)主導(dǎo)地位。

此前，在電解液行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，中小企業(yè)因缺乏規(guī)模效應(yīng)和成本管控能力，虧損面持續(xù)擴(kuò)大，面臨較大的生存壓力。

而隨著中小企業(yè)產(chǎn)能逐步出清，行業(yè)頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步集中，市場(chǎng)格局向龍頭傾斜。

電解液行業(yè)的復(fù)蘇趨勢(shì)已經(jīng)反映在頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)中。

財(cái)報(bào)顯示，天賜材料2025年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.21億元，同比增長(zhǎng)24.33%。

江蘇國(guó)泰國(guó)際集團(tuán)股份有限公司前三季度歸母凈利潤(rùn)為9.35億元，同比增長(zhǎng)5.37%。

技術(shù)升級(jí)亦是行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。

不同場(chǎng)景對(duì)電解液性能的差異化要求，倒逼企業(yè)加大研發(fā)投入，開(kāi)發(fā)高性能定制化產(chǎn)品。

未來(lái)，隨著eVTOL、人形機(jī)器人、電動(dòng)船舶等新興場(chǎng)景興起，電池對(duì)能量密度、安全性的要求持續(xù)提升，市場(chǎng)將催生出“高倍率、輕量化”電解液的需求，行業(yè)技術(shù)附加值有望進(jìn)一步提高。