近期發(fā)生了兩件非常重磅的大事。

一個是川普再次當(dāng)選。

另外一個是?我們的“十萬億化債”。

自2024年起的未來五年內(nèi)，每年將從新增地方專項債券中安排8000億元專門用于化解債務(wù)，累計可置換隱性債務(wù)達(dá)4萬億元。此外，還批準(zhǔn)了6萬億元債務(wù)限額，將使地方化債資源增加到10萬億元。

而且這只是前奏，后續(xù)可能還會有增量政策可以期待。

這兩件大事，深深影響著近期A股的走勢。

為什么這么說呢？

炒股首先炒的是“預(yù)期”，我們通常會根據(jù)對經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場、公司業(yè)績的預(yù)期來制定投資策略，并希望獲得更多的利潤。

從過去一個多月A股的表現(xiàn)來看，大家一直在根據(jù)我們上面講的這兩件大事進(jìn)行反復(fù)博弈。

自9月18日開始，上證指數(shù)開始觸底反轉(zhuǎn)，A股出現(xiàn)了歷史上極為罕見的大反轉(zhuǎn)行情，而且A股的每日交易量，都很亢奮，投資人交易情緒非常濃厚，甚至可以說是上頭了。

從9月18日到昨天，也就是11月13日， 短短29個交易日，北證50指數(shù)了126.50% ，漲幅最少的中證轉(zhuǎn)債指數(shù)，漲幅也有12.12%。

從申萬一級行業(yè)指數(shù)來看，漲幅前5的行業(yè)分別是：計算機(jī)、電子、非銀金融、房地產(chǎn)、商貿(mào)零售。

漲幅倒數(shù)前5的行業(yè)分別是：公用事業(yè)、石油石化、煤炭、銀行、交通運(yùn)輸，漲幅最少的申萬公用事業(yè)指數(shù)，也漲了11.75%。

外圍市場方面，恒生科技指數(shù)漲幅最大，漲幅達(dá)到26.02%，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)只能靠邊站。

從上面的統(tǒng)計結(jié)果來看， 如果你錯過這一輪大反轉(zhuǎn)，可能得痛好幾年。。。

從本周的表現(xiàn)來看， 在大靴子漸次落地，慢慢揭開面紗之后， 指數(shù)沒有進(jìn)一步向上突破，進(jìn)入強(qiáng)勢橫盤階段，大家又急于尋找新的方向，所以板塊之間輪動非?？?/strong> 。

權(quán)重和藍(lán)籌因為盤子比較大，要大漲，并不容易。

當(dāng)期對市場流動性比較敏感的板塊，主要集中在醫(yī)藥、科技等成長板塊 ，科技板塊近期已經(jīng)漲上去了，唯獨(dú)醫(yī)藥被落下了，但也正因為這樣，醫(yī)藥板塊未來還具備的向上空間。

從消息面上來看，11月11日，兩部門發(fā)布 《關(guān)于做好醫(yī)?；痤A(yù)付工作的通知》 要求在國家層面統(tǒng)一和完善基本醫(yī)療保險基金預(yù)付制度，通過預(yù)付部分醫(yī)?；鸬姆绞綆椭c(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)緩解醫(yī)療費(fèi)用墊支壓力， “預(yù)付金”有利于縮短藥品、耗材企業(yè)回款周期 。

另外， 從24年三季報數(shù)據(jù)來看，部分醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈逐漸迎來基本面拐點(diǎn) ，尤其在產(chǎn)能利用率逐步提升、新成長曲線逐漸明晰、人員調(diào)整逐漸穩(wěn)定下盈利能力迎來進(jìn)入上升通道。

當(dāng)期公募基金也低配醫(yī)藥板塊，從過往數(shù)據(jù)看，已接近歷史最低值。

當(dāng)下醫(yī)藥板塊因機(jī)構(gòu)倉位低、板塊估值低，疊加基本面出現(xiàn)拐點(diǎn)，具有較高的配置性價比。

如果你也認(rèn)可菜基的邏輯，可以關(guān)注 恒生醫(yī)藥ETF（159892），可以考慮逢低買入，等估值處于高估階段，再分批減倉。

最后，我們來看下股債性價比指標(biāo)和A股溫度計。

根據(jù)雪球股債性價比指標(biāo)，目前股債性價比指數(shù) 16.59% ，建議適當(dāng) 增配偏股類基金 。

根據(jù)集思錄A股溫度計，目前市場溫度 26.7℃ ，處于 較低 位置。

參考倉位：100%-26.7%= 73.3%

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