8月29日下午五點(diǎn)，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商手中買入4000億元特別國(guó)債（如下圖）。

一直有人在問(wèn)我，這4000億元，到底是不是屬于無(wú)錨印鈔？

當(dāng)然是。

因?yàn)檫@個(gè)特別國(guó)債名稱分別叫做“24續(xù)作特別國(guó)債01”、“24續(xù)作特別國(guó)債02”，也就是說(shuō)，這分別是2014年所持有的10年期特別國(guó)債和2009年所持有的15年期特別國(guó)債到期。

本來(lái)，國(guó)債到期就應(yīng)該讓財(cái)政部?jī)斶€了，然后，這批國(guó)債和貨幣應(yīng)該同時(shí)從市場(chǎng)上消失。

但是，央行卻以面值100元的價(jià)格買入，延續(xù)該國(guó)債在央行資產(chǎn)中的存在，這就是直接給政府的到期債務(wù)融資，價(jià)格按照面值來(lái)買，而且也沒(méi)有提到利率什么的，說(shuō)白了就是拿著白條赤字直接讓央行“報(bào)銷”，這是典型的非市場(chǎng)行為（雖然說(shuō)明面上從一級(jí)交易商這里過(guò)了一手，但雙方心知肚明）。

當(dāng)然，你要說(shuō)不算，也可以。

因?yàn)?，這批國(guó)債名稱帶“續(xù)作”，就意味著并不是新的無(wú)錨印鈔，而是對(duì)以前的無(wú)錨印鈔的續(xù)作，所以，你可以認(rèn)為，這是對(duì)以前無(wú)錨印鈔的確認(rèn)，并沒(méi)有新的鈔票被額外印出來(lái)。
更進(jìn)一步，截止2024年7月底，中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)43.65萬(wàn)億元，4000億元的規(guī)模，連央行資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模的1%不到——所以，其對(duì)于市場(chǎng)的影響幾乎可以忽略。
不過(guò)，續(xù)作無(wú)錨印鈔，卻傳遞出出了央行“堅(jiān)定實(shí)施貨幣寬松政策”的信號(hào)。
另外，給大家附送一張2020年迄今當(dāng)今世界最大的9家央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模變遷（全部折算為美元）。